23 августа 2024 БКС Экспресс | Лукойл
ЛУКОЙЛ может раскрыть результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО в конце следующей недели.
Примерно в этих числах компания опубликовала отчетность за I полугодие 2023 г. в прошлом году.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Ждем более слабую EBITDA за I полугодие 2024 г., чистую прибыль — в целом без изменений. Прогнозируем, что за I полугодие 2024 г. ЛУКОЙЛ покажет выручку в размере $4,8 млрд (4,3 трлн руб.), EBITDA — $10,2 млрд (925 млрд руб.), чистую прибыль — $6,3 млрд (570 млрд руб.).
Если учесть, что в период 2015–2021 гг. полугодовая EBITDA ЛУКОЙЛа в среднем была на уровне $7,4 млрд, а чистая прибыль — на уровне $3,2 млрд, прогнозируемые нами цифры должны быть сильно выше исторических средних. Это поддерживает наше предположение, что по итогам года компания может выплатить в качестве дивидендов 1 200 руб. на акцию (дивдоходность 17,7% к текущим котировкам).
Поддержку оказал рост цен на нефть Urals. Бизнес ЛУКОЙЛа оказался под давлением: рубль укреплялся, добычу пришлось сократить в рамках договоренностей ОПЕК+, а Нижегородский нефтеперерабатывающий завод подвергся атаке дронов. Как сообщается, на заводе из-за этого инцидента вышло из строя оборудование, что привело к существенному снижению выпуска бензина в отчетном периоде. При этом в начале лета установка возобновила работу.
Из позитивного стоит отметить рост цен на нефть в целом и нефть марки Urals в частности. Чистая прибыль должна выглядеть лучше EBITDA из-за базы сравнения, учитывая, что в прошлом полугодии компания отразила разовый убыток, повторения которого мы не ждем.
Результаты, скорее всего, снова раскроют в сокращенной форме. С начала украинского кризиса это будет третий опубликованный финансовый отчет ЛУКОЙЛа. Аналитического обзора менеджмента в отчете, скорее всего, не будет, а отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств и примечания, вероятно, вновь будут представлены в сжатой форме — в целом в рамках сложившейся практики в отрасли.
У нас «Позитивный» взгляд на бумагу с целевой ценой 9 800 руб., которая торгуется с P/E в 4,3x — на 29% ниже исторических средних.
Примерно в этих числах компания опубликовала отчетность за I полугодие 2023 г. в прошлом году.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Ждем более слабую EBITDA за I полугодие 2024 г., чистую прибыль — в целом без изменений. Прогнозируем, что за I полугодие 2024 г. ЛУКОЙЛ покажет выручку в размере $4,8 млрд (4,3 трлн руб.), EBITDA — $10,2 млрд (925 млрд руб.), чистую прибыль — $6,3 млрд (570 млрд руб.).
Если учесть, что в период 2015–2021 гг. полугодовая EBITDA ЛУКОЙЛа в среднем была на уровне $7,4 млрд, а чистая прибыль — на уровне $3,2 млрд, прогнозируемые нами цифры должны быть сильно выше исторических средних. Это поддерживает наше предположение, что по итогам года компания может выплатить в качестве дивидендов 1 200 руб. на акцию (дивдоходность 17,7% к текущим котировкам).
Поддержку оказал рост цен на нефть Urals. Бизнес ЛУКОЙЛа оказался под давлением: рубль укреплялся, добычу пришлось сократить в рамках договоренностей ОПЕК+, а Нижегородский нефтеперерабатывающий завод подвергся атаке дронов. Как сообщается, на заводе из-за этого инцидента вышло из строя оборудование, что привело к существенному снижению выпуска бензина в отчетном периоде. При этом в начале лета установка возобновила работу.
Из позитивного стоит отметить рост цен на нефть в целом и нефть марки Urals в частности. Чистая прибыль должна выглядеть лучше EBITDA из-за базы сравнения, учитывая, что в прошлом полугодии компания отразила разовый убыток, повторения которого мы не ждем.
Результаты, скорее всего, снова раскроют в сокращенной форме. С начала украинского кризиса это будет третий опубликованный финансовый отчет ЛУКОЙЛа. Аналитического обзора менеджмента в отчете, скорее всего, не будет, а отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств и примечания, вероятно, вновь будут представлены в сжатой форме — в целом в рамках сложившейся практики в отрасли.
У нас «Позитивный» взгляд на бумагу с целевой ценой 9 800 руб., которая торгуется с P/E в 4,3x — на 29% ниже исторических средних.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба