26 августа 2024 Финам
Российский рынок акций летит вниз и, кажется, останавливаться не готов. Предстоящее заседание ЦБ и геополитические риски лишь усиливают давление, а поводов для роста не наблюдается. Всему виной цикл повышения ставок или есть другие причины? Разбираемся в новом выпуске «Итогов недели» вместе с Ярославом Кабкаковым и автором стратегии автоследования Антоном Поляковым. Гость расскажет, почему сейчас хороший период для накопления капитала и какие компании сохраняют высокие темпы роста даже в текущих условиях.
Российский фондовый рынок переживает значительное падение, что вызывает беспокойство у инвесторов и экспертов. На этой неделе аналитики обсуждают причины этой тенденции и прогнозируют будущее.
Одной из основных причин снижения рынка является продолжающееся повышение процентных ставок Банком России. По мнению Антона Полякова, рост рынка возобновится, как только ЦБ прекратит повышать ставки. Однако, текущие инвестиционные данные не внушают оптимизма, и Центральный банк продолжает повышать ставки, несмотря на негативные последствия для рынка.
Инфляция остается основной проблемой для ЦБ, который ориентируется на инвестиционные ожидания населения и промышленников. Недавний отчет ЦБ рекомендовал дальнейшее повышение ставок для борьбы с инфляцией, что, по мнению Полякова, является ошибкой. Он указывает на прошлый опыт, когда повышение ставок не оказывало существенного положительного влияния на экономику.
Кроме повышения ставок, рост инфляции подпитывается бюджетными стимулами и увеличением денежной массы в условиях специальной военной операции. Эти факторы создают дополнительный спрос, который негде удовлетворять из-за ограниченных производственных мощностей.
Помимо ключевой ставки на рынок влияют экономическая трансформация и дефицит рабочей силы, отметил эксперт. Эти проблемы усугубляются повышением потребительских цен и инфляционных ожиданий бизнеса. Несмотря на это, Антон Поляков считает, что текущий период является хорошим временем для накопления капитала, особенно в фондах денежного рынка и краткосрочных облигациях.
Важным фактором остается влияние СВО на экономику и рынок. Поскольку значительная часть нового денежного потока идет на финансирование военных нужд, это поддерживает инфляцию и затрудняет прогнозирование дальнейшего развития ситуации. Экономика до и после СВО существенно отличается, и возвращение к прежним условиям может занять время, считает эксперт.
«Логика получается следующая: видим ужесточение денежно-кредитной политики со стороны Центрального банка, что давит на рынок акций. Это происходит потому, что высокий индекс потребительских цен, высокий индекс потребительских цен, потому что есть бюджетный стимул. Бюджетный стимул происходит в условиях СВО. Как только СВО заканчивается, заканчивается бюджетный стимул, заканчивается рост инфляции, и, соответственно, рынок акций взлетит. СВО — это такая тема, мы с тобой не профессионалы в этом, да, но мы должны с точки зрения экономики прогнозировать то, как будем себя вести в тех или иных условиях», - рассуждает Ярослав Кабаков.
«Если СВО кончается, конечно, население, затронутое СВО, возвращается обратно в регионы, у нас опять есть рост безработных. Соответственно, это закрывает часть новых рабочих мест, которые появились. Действительно, у нас спадает новая денежная масса, именно новую денежную массу, должны смотреть. Она возвращается хотя бы к 10% или 5% с 20%, которые сейчас. Тоже сильно улучшается, и мы решаем очень многие проблемы. Но мягко говоря, пока непонятно, когда это будет. Давай исходить из реалий текущих. И вот текущие реалии такие, что рынок падает из-за цикла повышения ставки. Когда он закончится, к сожалению, непонятно. Это зависит буквально только от ЦБ. Мы с тобой не инсайдеры, мы с тобой не можем знать, как они поступят. Но мы с тобой можем читать их отчеты, а их отчеты, которые они сами себе делают, фиксируют то, что они не видят снижение потребительской инфляции. Они сами у себя, вот 14 августа, написали сами себе, что рекомендуют сами себе повысить ставку еще», - ответил Антон Поляков, добавив что не исключает повышения ставки ЦБ 13 сентября.
Российский рынок страдает от цикла повышения ставок, резюмируют эксперты, но как только ЦБ прекратит повышать ставки, рынок начнет восстанавливаться. Инвесторы должны внимательно следить за изменениями в монетарной политике и экономическими стимулами, чтобы адаптироваться к текущим условиям, заключил Поляков.
Российский фондовый рынок переживает значительное падение, что вызывает беспокойство у инвесторов и экспертов. На этой неделе аналитики обсуждают причины этой тенденции и прогнозируют будущее.
Одной из основных причин снижения рынка является продолжающееся повышение процентных ставок Банком России. По мнению Антона Полякова, рост рынка возобновится, как только ЦБ прекратит повышать ставки. Однако, текущие инвестиционные данные не внушают оптимизма, и Центральный банк продолжает повышать ставки, несмотря на негативные последствия для рынка.
Инфляция остается основной проблемой для ЦБ, который ориентируется на инвестиционные ожидания населения и промышленников. Недавний отчет ЦБ рекомендовал дальнейшее повышение ставок для борьбы с инфляцией, что, по мнению Полякова, является ошибкой. Он указывает на прошлый опыт, когда повышение ставок не оказывало существенного положительного влияния на экономику.
Кроме повышения ставок, рост инфляции подпитывается бюджетными стимулами и увеличением денежной массы в условиях специальной военной операции. Эти факторы создают дополнительный спрос, который негде удовлетворять из-за ограниченных производственных мощностей.
Помимо ключевой ставки на рынок влияют экономическая трансформация и дефицит рабочей силы, отметил эксперт. Эти проблемы усугубляются повышением потребительских цен и инфляционных ожиданий бизнеса. Несмотря на это, Антон Поляков считает, что текущий период является хорошим временем для накопления капитала, особенно в фондах денежного рынка и краткосрочных облигациях.
Важным фактором остается влияние СВО на экономику и рынок. Поскольку значительная часть нового денежного потока идет на финансирование военных нужд, это поддерживает инфляцию и затрудняет прогнозирование дальнейшего развития ситуации. Экономика до и после СВО существенно отличается, и возвращение к прежним условиям может занять время, считает эксперт.
«Логика получается следующая: видим ужесточение денежно-кредитной политики со стороны Центрального банка, что давит на рынок акций. Это происходит потому, что высокий индекс потребительских цен, высокий индекс потребительских цен, потому что есть бюджетный стимул. Бюджетный стимул происходит в условиях СВО. Как только СВО заканчивается, заканчивается бюджетный стимул, заканчивается рост инфляции, и, соответственно, рынок акций взлетит. СВО — это такая тема, мы с тобой не профессионалы в этом, да, но мы должны с точки зрения экономики прогнозировать то, как будем себя вести в тех или иных условиях», - рассуждает Ярослав Кабаков.
«Если СВО кончается, конечно, население, затронутое СВО, возвращается обратно в регионы, у нас опять есть рост безработных. Соответственно, это закрывает часть новых рабочих мест, которые появились. Действительно, у нас спадает новая денежная масса, именно новую денежную массу, должны смотреть. Она возвращается хотя бы к 10% или 5% с 20%, которые сейчас. Тоже сильно улучшается, и мы решаем очень многие проблемы. Но мягко говоря, пока непонятно, когда это будет. Давай исходить из реалий текущих. И вот текущие реалии такие, что рынок падает из-за цикла повышения ставки. Когда он закончится, к сожалению, непонятно. Это зависит буквально только от ЦБ. Мы с тобой не инсайдеры, мы с тобой не можем знать, как они поступят. Но мы с тобой можем читать их отчеты, а их отчеты, которые они сами себе делают, фиксируют то, что они не видят снижение потребительской инфляции. Они сами у себя, вот 14 августа, написали сами себе, что рекомендуют сами себе повысить ставку еще», - ответил Антон Поляков, добавив что не исключает повышения ставки ЦБ 13 сентября.
Российский рынок страдает от цикла повышения ставок, резюмируют эксперты, но как только ЦБ прекратит повышать ставки, рынок начнет восстанавливаться. Инвесторы должны внимательно следить за изменениями в монетарной политике и экономическими стимулами, чтобы адаптироваться к текущим условиям, заключил Поляков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба