3 сентября 2024 ИХ "Финам"
Сейчас очень непростой период на российском фондовом рынке. Каким должен быть идеальный портфель инвестора? Сырье, акции, облигации, фонды ликвидности или американский рынок? Разбираемся в новом выпуске «Итогов недели» вместе с директором по стратегии «Финама» Ярославом Кабаковым и Владимиром Цыбенко, руководителем инвестиционного консультирования ФГ «Финам».
По мнению Владимира Цыбенко, сейчас нужно переждать турбулентность и не нужно ловить «дно». Это может привести к очень печальным последствиям. По его словам, для принятия важных инвестиционных решений нужно дождаться заседания ЦБ 13 сентября. «Мы сейчас стараемся не наращивать долю акций в портфелях. Для рискованной части портфеля мы уходим в некую «парковку» в виде фондов ликвидности. С другой стороны, мы пытаемся извлечь максимальную выгоду из текущей ситуации, в частности, рассматриваем длинные облигации федерального займа, в которых можно получить очень хорошую доходность на длинном горизонте», - рассказывает эксперт.
Владимир Цыбенко обращает внимание на то, что по облигациям сейчас очень привлекательные уровни, но они могут стать ещё более привлекательными. «Я бы не торопился. Облигации с дюрацией 5-6 лет можно подбирать уже сейчас. Для более коротких облигаций лучше подождать заседание ЦБ», - добавляет эксперт.
Что касается рынка акций, что он сейчас испытывает определенное давление, постановление ЦБ имело очень локально влияние. Снижение рынка продолжается, и основные причины – высокая ставка и достаточно шаткая история с мировой экономикой в целом.
Каким сейчас должен быть условно идеальный портфель инвестора? Задается вопросом Ярослав Кабаков. «Всё зависит от риск-профиля и срока инвестирования. Если мы говорим про долгосрочные инвестиции 3+ лет, то на текущий момент можно купить облигации федерального займа с дюрацией около 5 лет и выше, вплоть до половины портфеля. Я бы включил в портфель качественные бумаги российских эмитентов – «Сбер», «ЛУКОЙЛ», «Роснефть», «Яндекс», Positive Technologies, «Астра». Из металлургов мы бы отметили золотодобытчиков. Для тех, кто готов к риску, в портфель стоит включить акции американских компаний. Там есть хорошие идеи», - отвечает Владимир Цыбенко.
На днях Московская биржа должна пересмотреть индекс, это должно поддержать котировки бумаг, которые будут включены в индекс. Стоит ли купить акции этих компаний? По словам Владимира Цыбенко, «Яндекс» и «Астра» - неплохие истории. Что касается «Ренессанс Страхования», то компания тоже должна получить определенную поддержку в связи с включением в индекс, но в целом это не очень ликвидная история. «На таком рынке я бы воздержался от малоликвидных ценных бумаг из-за высокой волатильности. Акции «второго эшелона» я бы пока поставил «на карантин». Кейс этой недели – котировки «Сегежи». Высокая долговая нагрузка, непонятные перспективы выхода из этой ситуации. Про «Сегежу» мы говорим давно, пока стоит воздержаться от этой истории. Не надо ловить падающие ножи, особенно в текущей ситуации. Похожая ситуация в «Мечеле», на ближайшее время эту историю нужно отложить подальше», - рассказывает эксперт.
Какие инструменты ещё сейчас интересны? На что обратить внимание при покупке юаневой облигации? Стоит ли вкладываться в сырье и золото? Ответы на эти вопросы вы найдете в «Итогах недели».
По мнению Владимира Цыбенко, сейчас нужно переждать турбулентность и не нужно ловить «дно». Это может привести к очень печальным последствиям. По его словам, для принятия важных инвестиционных решений нужно дождаться заседания ЦБ 13 сентября. «Мы сейчас стараемся не наращивать долю акций в портфелях. Для рискованной части портфеля мы уходим в некую «парковку» в виде фондов ликвидности. С другой стороны, мы пытаемся извлечь максимальную выгоду из текущей ситуации, в частности, рассматриваем длинные облигации федерального займа, в которых можно получить очень хорошую доходность на длинном горизонте», - рассказывает эксперт.
Владимир Цыбенко обращает внимание на то, что по облигациям сейчас очень привлекательные уровни, но они могут стать ещё более привлекательными. «Я бы не торопился. Облигации с дюрацией 5-6 лет можно подбирать уже сейчас. Для более коротких облигаций лучше подождать заседание ЦБ», - добавляет эксперт.
Что касается рынка акций, что он сейчас испытывает определенное давление, постановление ЦБ имело очень локально влияние. Снижение рынка продолжается, и основные причины – высокая ставка и достаточно шаткая история с мировой экономикой в целом.
Каким сейчас должен быть условно идеальный портфель инвестора? Задается вопросом Ярослав Кабаков. «Всё зависит от риск-профиля и срока инвестирования. Если мы говорим про долгосрочные инвестиции 3+ лет, то на текущий момент можно купить облигации федерального займа с дюрацией около 5 лет и выше, вплоть до половины портфеля. Я бы включил в портфель качественные бумаги российских эмитентов – «Сбер», «ЛУКОЙЛ», «Роснефть», «Яндекс», Positive Technologies, «Астра». Из металлургов мы бы отметили золотодобытчиков. Для тех, кто готов к риску, в портфель стоит включить акции американских компаний. Там есть хорошие идеи», - отвечает Владимир Цыбенко.
На днях Московская биржа должна пересмотреть индекс, это должно поддержать котировки бумаг, которые будут включены в индекс. Стоит ли купить акции этих компаний? По словам Владимира Цыбенко, «Яндекс» и «Астра» - неплохие истории. Что касается «Ренессанс Страхования», то компания тоже должна получить определенную поддержку в связи с включением в индекс, но в целом это не очень ликвидная история. «На таком рынке я бы воздержался от малоликвидных ценных бумаг из-за высокой волатильности. Акции «второго эшелона» я бы пока поставил «на карантин». Кейс этой недели – котировки «Сегежи». Высокая долговая нагрузка, непонятные перспективы выхода из этой ситуации. Про «Сегежу» мы говорим давно, пока стоит воздержаться от этой истории. Не надо ловить падающие ножи, особенно в текущей ситуации. Похожая ситуация в «Мечеле», на ближайшее время эту историю нужно отложить подальше», - рассказывает эксперт.
Какие инструменты ещё сейчас интересны? На что обратить внимание при покупке юаневой облигации? Стоит ли вкладываться в сырье и золото? Ответы на эти вопросы вы найдете в «Итогах недели».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба