4 сентября 2024 БКС Экспресс | Газпром
Монголия может получать российский газ с «Силы Сибири – 2», сообщил президент России Владимир Путин в ходе визита в Монголию.
Глава государства заявил, что по трубопроводу «Союз – Восток», который планируется как продолжение газопровода «Силы Сибири – 2» в Китай, газ можно поставлять и потребителям в Монголии, что позволит газифицировать страну.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Сначала — контракт по «Силе Сибири – 2», а Монголия — небольшой бонус. Мы считаем новость нейтральной для Газпрома, поскольку газ в Монголию будет поставляться только в том случае, если будет наконец подписан давно обсуждаемый контракт с Китаем по «Силе Сибири – 2».
Проект будет очень капиталоемким — вероятно, $15 млрд или более, включая трубопровод «Союз – Восток» — и его нельзя оправдать одним лишь монгольским рынком, который пока не существует. При этом видимого прогресса в переговорах с Китаем по «Силе Сибири – 2» нет. Мы считаем, что китайская сторона не горит желанием подписываться на долгосрочные поставки 50 млрд кубометров газа в год по ценам международного рынка.
Похоже, что гораздо успешнее у Газпрома идут дела в отношении экспорта 109 млрд куб. м в год в Иран и через его территорию в рамках проекта «Север – Юг». Однако с этим потенциальным проектом все еще много вопросов.
У нас «Нейтральный» взгляд на акции Газпрома, избыточная доходность которых по нашей целевой цене (150 руб. за бумагу) близка к нулю. Кроме того, дивиденды за 2024 г., если и будут, то совсем небольшими.
Глава государства заявил, что по трубопроводу «Союз – Восток», который планируется как продолжение газопровода «Силы Сибири – 2» в Китай, газ можно поставлять и потребителям в Монголии, что позволит газифицировать страну.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Сначала — контракт по «Силе Сибири – 2», а Монголия — небольшой бонус. Мы считаем новость нейтральной для Газпрома, поскольку газ в Монголию будет поставляться только в том случае, если будет наконец подписан давно обсуждаемый контракт с Китаем по «Силе Сибири – 2».
Проект будет очень капиталоемким — вероятно, $15 млрд или более, включая трубопровод «Союз – Восток» — и его нельзя оправдать одним лишь монгольским рынком, который пока не существует. При этом видимого прогресса в переговорах с Китаем по «Силе Сибири – 2» нет. Мы считаем, что китайская сторона не горит желанием подписываться на долгосрочные поставки 50 млрд кубометров газа в год по ценам международного рынка.
Похоже, что гораздо успешнее у Газпрома идут дела в отношении экспорта 109 млрд куб. м в год в Иран и через его территорию в рамках проекта «Север – Юг». Однако с этим потенциальным проектом все еще много вопросов.
У нас «Нейтральный» взгляд на акции Газпрома, избыточная доходность которых по нашей целевой цене (150 руб. за бумагу) близка к нулю. Кроме того, дивиденды за 2024 г., если и будут, то совсем небольшими.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба