6 сентября 2024 БКС Экспресс | ОФЗ
В августе 2024 г. системно значимые кредитные организации (СЗКО) сократили долю покупок на первичном рынке госдолга: на них пришлось всего 55,5% от всех размещений, тогда как в июле — 91,8%, следует из «Обзора рисков финансовых рынков» ЦБ. Что еще важно знать о рынке облигаций?
Рынок ОФЗ
• В августе доходности ОФЗ в среднем по кривой выросли на 66 базисных пунктов (51 б.п. в июле), рост происходил на фоне ожиданий большей жесткости денежно-кредитной политики для снижения инфляционного давления. Основной рост доходностей ОФЗ происходил на ближнем конце кривой (на участке до 3 лет — в среднем 100 б.п.), тогда как доходность 10‑летних ОФЗ выросла всего на 10 б.п.
• Среднедневной объем торгов ОФЗ (без учета отдельных крупных сделок) на вторичном рынке в августе снизился до 13,01 млрд руб. (14,6 млрд руб. в июле).
• На вторичном биржевом рынке продажи продолжают совершать кредитные организации. Банки, не относящиеся к СЗКО, реализовали ОФЗ на сумму 12,5 млрд руб. (18,5 млрд руб.), но крупнейшими нетто-продавцами остались СЗКО, которые продали ОФЗ на сумму 23,7 млрд руб., хотя и сократили продажи относительно июля.
• Крупнейшие покупатели ОФЗ — розничные инвесторы, они приобрели бумаг на сумму 16,6 млрд руб. (18,6 млрд руб. в июле).
• Объем размещения ОФЗ на аукционе в августе увеличился до 236,4 млрд руб. по номиналу (196,7 млрд руб. в июле) — 15,8% от плана на III квартал 2024 г. Для выполнения квартального плана в сентябре Минфину необходимо провести размещение на 1067 млрд руб.
• В прошлом месяце существенно вырос объем размещения ОФЗ-ПД (со сроками до погашения от 11 до 16 лет), до 119,4 млрд руб. (29,4 млрд руб.). 15‑летние ОФЗ-ПД были размещены с рекордной доходностью – 16,16% годовых.
• ОФЗ-ПК разместили на 116,9 млрд рублей. Несмотря на высокий спрос на эти бумаги со стороны инвесторов (спрос превышал объем фактического размещения в среднем в 6 раз), сохраняются относительно невысокие объемы их размещения.
• В августе СЗКО сократили свою долю покупок на первичном рынке госдолга, и на них пришлось всего 55,5% от всех размещений (91,8% в июле).
• С учетом продаж ОФЗ на вторичных биржевых торгах нетто-покупки ОФЗ со стороны СЗКО составили 93,2 млрд руб. (117,6 млрд руб. в июле). В основном эти банки приобретали ОФЗ-ПК: купили на первичном рынке на 94,3 млрд руб., продали на вторичном рынке на 10,6 млрд руб.
Рынок корпоративных облигаций
• В августе объем рынка корпоративных облигаций (по непогашенному номиналу) увеличился на 457,9 млрд руб., или 1,8% в относительном выражении, до 26 трлн руб.
• В прошлом месяце завершилось замещение облигаций в объеме 32,4 млрд руб. (17 млрд руб. в июле).
• Индикативная доходность корпоративных облигаций (RUCBTRNS) в августе увеличилась на 83 б.п., до 19,53%. Доходность ОФЗ с сопоставимой дюрацией увеличилась на 103 б.п.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter | Публикация рекламной статьи
Рынок ОФЗ
• В августе доходности ОФЗ в среднем по кривой выросли на 66 базисных пунктов (51 б.п. в июле), рост происходил на фоне ожиданий большей жесткости денежно-кредитной политики для снижения инфляционного давления. Основной рост доходностей ОФЗ происходил на ближнем конце кривой (на участке до 3 лет — в среднем 100 б.п.), тогда как доходность 10‑летних ОФЗ выросла всего на 10 б.п.
• Среднедневной объем торгов ОФЗ (без учета отдельных крупных сделок) на вторичном рынке в августе снизился до 13,01 млрд руб. (14,6 млрд руб. в июле).
• На вторичном биржевом рынке продажи продолжают совершать кредитные организации. Банки, не относящиеся к СЗКО, реализовали ОФЗ на сумму 12,5 млрд руб. (18,5 млрд руб.), но крупнейшими нетто-продавцами остались СЗКО, которые продали ОФЗ на сумму 23,7 млрд руб., хотя и сократили продажи относительно июля.
• Крупнейшие покупатели ОФЗ — розничные инвесторы, они приобрели бумаг на сумму 16,6 млрд руб. (18,6 млрд руб. в июле).
• Объем размещения ОФЗ на аукционе в августе увеличился до 236,4 млрд руб. по номиналу (196,7 млрд руб. в июле) — 15,8% от плана на III квартал 2024 г. Для выполнения квартального плана в сентябре Минфину необходимо провести размещение на 1067 млрд руб.
• В прошлом месяце существенно вырос объем размещения ОФЗ-ПД (со сроками до погашения от 11 до 16 лет), до 119,4 млрд руб. (29,4 млрд руб.). 15‑летние ОФЗ-ПД были размещены с рекордной доходностью – 16,16% годовых.
• ОФЗ-ПК разместили на 116,9 млрд рублей. Несмотря на высокий спрос на эти бумаги со стороны инвесторов (спрос превышал объем фактического размещения в среднем в 6 раз), сохраняются относительно невысокие объемы их размещения.
• В августе СЗКО сократили свою долю покупок на первичном рынке госдолга, и на них пришлось всего 55,5% от всех размещений (91,8% в июле).
• С учетом продаж ОФЗ на вторичных биржевых торгах нетто-покупки ОФЗ со стороны СЗКО составили 93,2 млрд руб. (117,6 млрд руб. в июле). В основном эти банки приобретали ОФЗ-ПК: купили на первичном рынке на 94,3 млрд руб., продали на вторичном рынке на 10,6 млрд руб.
Рынок корпоративных облигаций
• В августе объем рынка корпоративных облигаций (по непогашенному номиналу) увеличился на 457,9 млрд руб., или 1,8% в относительном выражении, до 26 трлн руб.
• В прошлом месяце завершилось замещение облигаций в объеме 32,4 млрд руб. (17 млрд руб. в июле).
• Индикативная доходность корпоративных облигаций (RUCBTRNS) в августе увеличилась на 83 б.п., до 19,53%. Доходность ОФЗ с сопоставимой дюрацией увеличилась на 103 б.п.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter | Публикация рекламной статьи