Курс российской валюты к юаню на прошлой неделе резко расширил диапазон колебаний. При этом юань после плавного подрастания в начале недели резко подскочил и обновил на Мосбирже максимум с апреля, подорожав до 12,9 рубля. Затем валюта КНР немного сползла, а "размах" экстремумов составил 8%. При этом рост валюты КНР на неделе отмечался три сессии против одной снижения и оной - стабилизации.
Основной повод для взлета валюты КНР к рублю стал скачок юаневых ставок overnight выше 200%, что могло вызвать отток юаней с биржевого рынка в супервыгодные депозиты. После этого были затухающие курсовые колебания, инициированные таким сильным импульсом.
В целом же, за неделю, курс юаня на Мосбирже вырос на 57 копеек до 12,62 рубля. Курс доллара за неделю упал на 1,37 рубля до 89,82 рубля, евро – на 1,04 рубля, до 99,72 рубля (для расчетов использован официальный курс ЦБ РФ).
Валюта США на форексе упала за неделю от 7,09 до 7,089 юаня – в район минимумов с июня 2023 года. При этом в пересчете через рублевые курсы, доллар на российском рынке к завершению недели стоил 7,117 юаня, то есть всего на 0,4% дороже форекса, что существенно ниже по сравнению с державшимися в прошлые недели несколькими процентами.
Рублевая цена барреля марки Brent к концу недели упала до 6,37 тысячи против 7 тысяч неделей ранее.
КРИЗИС ЮАНЕВОГО ДЕНЕЖНОГО РЫНКА И КУРС
Рубль начал рабочую неделю стабилизацией с плавным ослаблением против юаня, отыгрывая фактор завершения налогового периода в связи с началом нового месяца.
Между тем, "бомба замедленного действия" зрела давно и вызвана она была отсутствием на рынке "длинных юаней", что делает сложным функционирование юаневого кредитования банками.
На таком фоне стоимость привлечения и размещения ликвидности в китайских юанях на российском рынке на срок один день росла последние 3 месяца. Если в начале лета ставка была в диапазоне 1-2% годовых, то к концу августа приблизилась к 8,5%. При этом уже 30 августа ситуация резко ухудшилась - ставка подскочила до 42,15%. В середине этой недели показатель и вовсе впервые взлетел выше 200%.
Объем операций "валютный своп" по продаже Центробанком РФ юаней за рубли держался на неделе на предельно высоком уровне около 30 миллиардов юаней ежедневно. Однако это не спасало ситуацию, и курс юаня к рублю улетел на максимумы за четыре месяца.
ПРОГНОЗЫ
Вторую половину рабочей недели рубль "приходил в себя", проводя затухающие колебания против юаня после сильного удара. При этом ЦБ РФ проводил вербальные интервенции, проясняя свою позицию.
В частности, регулятор заявил, что для стабилизации ситуации на валютном рынке в условиях действующих санкций банковскому сектору целесообразно сокращать валютизацию активов, в том числе ограничивать рост валютного кредитования.
В условиях сокращения предложения юаней со стороны отдельных участников рынка, операции "валютный своп" Банка России не могут являться инструментом фондирования валютных активов, а служат механизмом стабилизации в условиях краткосрочных всплесков на внутреннем валютном рынке, также отметил регулятор.
Кроме того, ЦБ РФ оценил, что чистые продажи иностранной валюты крупнейшими экспортерами в августе снизились на 1% к июлю, до 11,9 миллиарда долларов.
Таким образом, курс юаня на фоне скачка вверх вернулся к более реальным – "внебиржевым" уровням. Это дало позитивный эффект в виде сокращения спреда между биржевым, внебиржевым и оффшорным курсами, и таким образом убрало множественность курсов на российском рынке.
Также возможно, что рост курса юаня на бирже значит, что нашелся некий канал для арбитража между ней и внешним рынком, и это будет поддерживать рыночность курсообразования на бирже, поскольку заинтересует импортеров, приобретающих ранее юани в основном на "внебирже". Это может убрать формирующееся в последнее время понятие "грязных юаней", которые торгуются на Мосбирже и из-за санкций на нее непригодны для использования во внешнеэкономической деятельности.
Что касается курса юаня, то он скорее всего после шока завершающейся недели останется выше 12,5 рубля, а игроки будут ждать сигналов от ЦБ РФ, который в пятницу будет решать судьбу ключевой ставки.
http://1prime.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основной повод для взлета валюты КНР к рублю стал скачок юаневых ставок overnight выше 200%, что могло вызвать отток юаней с биржевого рынка в супервыгодные депозиты. После этого были затухающие курсовые колебания, инициированные таким сильным импульсом.
В целом же, за неделю, курс юаня на Мосбирже вырос на 57 копеек до 12,62 рубля. Курс доллара за неделю упал на 1,37 рубля до 89,82 рубля, евро – на 1,04 рубля, до 99,72 рубля (для расчетов использован официальный курс ЦБ РФ).
Валюта США на форексе упала за неделю от 7,09 до 7,089 юаня – в район минимумов с июня 2023 года. При этом в пересчете через рублевые курсы, доллар на российском рынке к завершению недели стоил 7,117 юаня, то есть всего на 0,4% дороже форекса, что существенно ниже по сравнению с державшимися в прошлые недели несколькими процентами.
Рублевая цена барреля марки Brent к концу недели упала до 6,37 тысячи против 7 тысяч неделей ранее.
КРИЗИС ЮАНЕВОГО ДЕНЕЖНОГО РЫНКА И КУРС
Рубль начал рабочую неделю стабилизацией с плавным ослаблением против юаня, отыгрывая фактор завершения налогового периода в связи с началом нового месяца.
Между тем, "бомба замедленного действия" зрела давно и вызвана она была отсутствием на рынке "длинных юаней", что делает сложным функционирование юаневого кредитования банками.
На таком фоне стоимость привлечения и размещения ликвидности в китайских юанях на российском рынке на срок один день росла последние 3 месяца. Если в начале лета ставка была в диапазоне 1-2% годовых, то к концу августа приблизилась к 8,5%. При этом уже 30 августа ситуация резко ухудшилась - ставка подскочила до 42,15%. В середине этой недели показатель и вовсе впервые взлетел выше 200%.
Объем операций "валютный своп" по продаже Центробанком РФ юаней за рубли держался на неделе на предельно высоком уровне около 30 миллиардов юаней ежедневно. Однако это не спасало ситуацию, и курс юаня к рублю улетел на максимумы за четыре месяца.
ПРОГНОЗЫ
Вторую половину рабочей недели рубль "приходил в себя", проводя затухающие колебания против юаня после сильного удара. При этом ЦБ РФ проводил вербальные интервенции, проясняя свою позицию.
В частности, регулятор заявил, что для стабилизации ситуации на валютном рынке в условиях действующих санкций банковскому сектору целесообразно сокращать валютизацию активов, в том числе ограничивать рост валютного кредитования.
В условиях сокращения предложения юаней со стороны отдельных участников рынка, операции "валютный своп" Банка России не могут являться инструментом фондирования валютных активов, а служат механизмом стабилизации в условиях краткосрочных всплесков на внутреннем валютном рынке, также отметил регулятор.
Кроме того, ЦБ РФ оценил, что чистые продажи иностранной валюты крупнейшими экспортерами в августе снизились на 1% к июлю, до 11,9 миллиарда долларов.
Таким образом, курс юаня на фоне скачка вверх вернулся к более реальным – "внебиржевым" уровням. Это дало позитивный эффект в виде сокращения спреда между биржевым, внебиржевым и оффшорным курсами, и таким образом убрало множественность курсов на российском рынке.
Также возможно, что рост курса юаня на бирже значит, что нашелся некий канал для арбитража между ней и внешним рынком, и это будет поддерживать рыночность курсообразования на бирже, поскольку заинтересует импортеров, приобретающих ранее юани в основном на "внебирже". Это может убрать формирующееся в последнее время понятие "грязных юаней", которые торгуются на Мосбирже и из-за санкций на нее непригодны для использования во внешнеэкономической деятельности.
Что касается курса юаня, то он скорее всего после шока завершающейся недели останется выше 12,5 рубля, а игроки будут ждать сигналов от ЦБ РФ, который в пятницу будет решать судьбу ключевой ставки.
http://1prime.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу