10 сентября 2024 Pro Finance Service | Юань
По мнению некоторых аналитиков, недавний рост юаня имеет ограниченные возможности для дальнейшего развития, поскольку экономические проблемы Китая могут помешать репатриации долларовых активов после снижения ставки Федеральной резервной системы.
Иностранные активы китайских компаний оказались в центре внимания на фоне ожиданий, что более низкие процентные ставки в США вернут часть этих инвестиций домой. Растет скептицизм относительно масштабов этого спада, учитывая экономические проблемы Китая, риск более высоких пошлин и все еще большой разрыв в доходности с США, что предполагает небольшой потенциал роста для юаня.
Китай не увидит огромного всплеска репатриации, поскольку ему потребуются «много шагов снижения ставок ФРС, прежде чем спред доходности вернется в его пользу», — сказал Линн Сонг, главный экономист по Большому Китаю в ING Bank NV. Стабилизация настроений и фундаментальных показателей в Китае могла бы способствовать более масштабному восстановлению, но в настоящее время «явных признаков этого нет», добавил он.
Хотя юань укрепился более чем на 2% по отношению к доллару в этом квартале на ожиданиях начала цикла снижения ставок ФРС, рост меньше, чем у большинства региональных аналогов. Оценки иностранных запасов китайских компаний варьируются от 220 миллиардов до 2 триллионов долларов.
Скептицизм относительно масштабов денег, которые можно было бы конвертировать обратно в юани, возрос, поскольку слабость экономики Китая ограничивает возможности для инвестиций в КНР.
Oversea-Chinese Banking Corp. ожидает, что юань будет неуклонно снижаться с текущих уровней до 7,17 к концу года из-за рисков более высоких пошлин в отношении продукции Китая.
Многое также будет зависеть от исхода выборов в США — Дональд Трамп выступал за пошлины свыше 60% на китайские товары, в то время как Камала Харрис ожидает, что политика в отношении Китая будет больше соответствовать политике президента Джо Байдена.
«Планка для существенного сокращения существующих долларовых позиций высока», при этом коэффициенты конвертации снизились до 21% по сравнению с 50% два года назад. Об этом Робин Син, главный экономист по Китаю в Morgan Stanley, написал в заметке от 4 сентября. Риск существенного обесценивания юаня сохраняется в «сценарии победы республиканцев» США, сказал он.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу