Главное
• Рубль еще немного ослаб относительно всех инвалют. Высокой волатильности курсов уже нет — идет монотонное сползание рубля. В пятницу возможен рост волатильности на фоне решения ЦБ по ключевой ставке. В ОФЗ приостановка бурного роста, но это, надеемся, временно.
• Глобальный доллар США снижается на четверть процента в ожидании решения ФРС по ставе; индекс доллара DXY опустился к 101,4 п. Шатание американца вскоре может завершиться направленным движением — и скорее это будет вниз на годовое дно, что разворот на укрепление нацвалюты. 18 сентября Федрезерв наверняка снизит стоимость фондирования.
• На сырьевом рынке: нефть Brent рухнула на трехлетние минимумы, баррель проливался к $68,7, а утром отскок под $70, сильно мрачные перспективы могут и не сбыться; золото вновь в шаге от исторического пика, унция на $2520 на фоне ожидаемого монетарного разворота ФРС; а вот волатильный газ NG резко развернулся и опять выше $2,2 со спекулятивным прицелом на $2,3, в общем как обычно там никакой устойчивости.
В деталях
Рубль в вторник продолжил терять позиции: биржевой юань прибавил 0,3% и закрылся выше 12,68, внебиржевые доллар прибавил 0,8% к 91,1, а евро окреп на 0,6% до 100,5. Монотонный подъем без былого всплеска волатильности.
В перспективе ближайших сессий инвалюты могут еще подорожать: причина таких оценок кроется в пятничном заседании ЦБ, на котором регулятор может взять паузу и сохранить действующую ключевую ставку в 18%. Это будет воспринято рынком как некое послабление, а для нацвалюты это локальный негатив. Но сильной девальвации рубля не ожидается, поскольку, даже в случае монетарной паузы, быстрого снижения ставки ждать явно не стоит.
Поддержку рублю продолжат оказывать подавленный импорт, нормативы репатриации выручки экспортеров, бюджетный механизм и налоговый период. Это способно держать волатильность в рамках без значительных отклонений курсов.
С технической точки зрения биржевой юань в ближайшие сессии может направиться к максимумам сентября: в паре CNY/RUB это область 12,9. Движение будет носить скорее спекулятивный характер на фоне ожиданий вердикта ЦБ. Активные трейдеры могут встретить вероятный скачок пары через продажу фьючерса CRU4 с перспективой возврата спот-курса к 12,5.
Поскольку биржевой и внебиржевой курсы юаня уже синхронизированы, сейчас можно смотреть на утренний Forex: там пара почти 12,8, а значит, и на Мосбирже рубль может вновь просесть.
ОФЗ на пятый день подъема с годового дна прекратили дорожать, а индикатор цен длинных гособлигаций RGBI после подлета к 105,5 п. закрылся ниже 105 п. Пока в этом нет ничего драматичного. Монетарный сентимент на рынке все же изменился, и если в пятницу ЦБ сохранит действующие 18%, то RGBI пойдет дальше вверх. При реализации базового сценария перспектива на конец сентября — 107,5 п.
• Рубль еще немного ослаб относительно всех инвалют. Высокой волатильности курсов уже нет — идет монотонное сползание рубля. В пятницу возможен рост волатильности на фоне решения ЦБ по ключевой ставке. В ОФЗ приостановка бурного роста, но это, надеемся, временно.
• Глобальный доллар США снижается на четверть процента в ожидании решения ФРС по ставе; индекс доллара DXY опустился к 101,4 п. Шатание американца вскоре может завершиться направленным движением — и скорее это будет вниз на годовое дно, что разворот на укрепление нацвалюты. 18 сентября Федрезерв наверняка снизит стоимость фондирования.
• На сырьевом рынке: нефть Brent рухнула на трехлетние минимумы, баррель проливался к $68,7, а утром отскок под $70, сильно мрачные перспективы могут и не сбыться; золото вновь в шаге от исторического пика, унция на $2520 на фоне ожидаемого монетарного разворота ФРС; а вот волатильный газ NG резко развернулся и опять выше $2,2 со спекулятивным прицелом на $2,3, в общем как обычно там никакой устойчивости.
В деталях
Рубль в вторник продолжил терять позиции: биржевой юань прибавил 0,3% и закрылся выше 12,68, внебиржевые доллар прибавил 0,8% к 91,1, а евро окреп на 0,6% до 100,5. Монотонный подъем без былого всплеска волатильности.
В перспективе ближайших сессий инвалюты могут еще подорожать: причина таких оценок кроется в пятничном заседании ЦБ, на котором регулятор может взять паузу и сохранить действующую ключевую ставку в 18%. Это будет воспринято рынком как некое послабление, а для нацвалюты это локальный негатив. Но сильной девальвации рубля не ожидается, поскольку, даже в случае монетарной паузы, быстрого снижения ставки ждать явно не стоит.
Поддержку рублю продолжат оказывать подавленный импорт, нормативы репатриации выручки экспортеров, бюджетный механизм и налоговый период. Это способно держать волатильность в рамках без значительных отклонений курсов.
С технической точки зрения биржевой юань в ближайшие сессии может направиться к максимумам сентября: в паре CNY/RUB это область 12,9. Движение будет носить скорее спекулятивный характер на фоне ожиданий вердикта ЦБ. Активные трейдеры могут встретить вероятный скачок пары через продажу фьючерса CRU4 с перспективой возврата спот-курса к 12,5.
Поскольку биржевой и внебиржевой курсы юаня уже синхронизированы, сейчас можно смотреть на утренний Forex: там пара почти 12,8, а значит, и на Мосбирже рубль может вновь просесть.
ОФЗ на пятый день подъема с годового дна прекратили дорожать, а индикатор цен длинных гособлигаций RGBI после подлета к 105,5 п. закрылся ниже 105 п. Пока в этом нет ничего драматичного. Монетарный сентимент на рынке все же изменился, и если в пятницу ЦБ сохранит действующие 18%, то RGBI пойдет дальше вверх. При реализации базового сценария перспектива на конец сентября — 107,5 п.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба