11 сентября 2024 Invest Era Николаев Артем
В конце августа из БПИФ #LQDT был зафиксирован самый крупный отток с апреля этого года (как раз когда IMOEX был в фазе активного падения).
И это только данные по #LQDT. На рынке есть ещё пара крупных фондов, например, от Сбера и Альфы – там суммарно примерно сопоставимый объем СЧА.
О чем это говорит?
Возможно, о том, что физики начали замечать чрезмерную дешевизну российского рынка. И теперь чаша весов отклоняется от безрисковых 18% годовых в сторону потенциала роста 40-50% на горизонте года по многим акциям.
🔎 Откуда вообще такое внимание к фондам ликвидности?
Сначала немного матчасти: Фонды ликвидности занимаются тем, что размещают деньги в краткосрочных сделках РЕПО на срок от 1 дня до 3 месяцев. У таких сделок очень низкий уровень риска, т.к. в качестве активов выступают ОФЗ и КСУ.
В результате и по надежности, и по доходности получаем аналог вклада, только на бирже. Ключевое преимущество таких фондов – возможность завести и вывести деньги в любой момент (кроме выходных), а также встроенное “реинвестирование” дохода.
💰 Именно поэтому фонды ликвидности так полюбились инвесторам. В них можно быстро и удобно “запарковать” деньги на время турбулентности (или в ожидании привлекательных точек входа в рынок).
За последний год объем СЧА #LQDT вырос на 596%. Несложно догадаться, что физики начали нести в него деньги на фоне повышения ставки ЦБ.
Как только ставка перейдет к снижению, начнется обратный переток в рынок и бонды. Для этого нужно нажать всего 2 кнопки: “продать #LQDT” и “купить акцию N/ облигацию Y”.
В сумме в фондах ликвидности 380 млрд рублей – даже 10% хватит для бурного роста рынка в рамках одного месяца.
💬 ”Вон, на вкладах у населения вообще >50 трлн рублей. Что-то эти деньги все никак не перетекут на фондовый рынок”.
Да, это так. Только сравнивать фонд ликвидности со вкладом – то же самое, что и легковой автомобиль с автобусом.
Условный #LQDT – это инструмент, которым пользуются именно инвесторы. Для того, чтобы его купить, нужно как минимум иметь брокерский счет с деньгами на нем. А там уже и до акций всего два клика.
С банковского вклада же не каждый захочет деньги снимать. Да и не всегда это возможно, т.к. можно потерять в доходности. Плюс большинство из тех, кто держат деньги на вкладе, совершенно не планируют приносить их на фондовый рынок.
📋 Мораль: значительная часть денег в любом случае рано или поздно перетечет из фондов ликвидности в акции. Ведь в этом их прямое назначение. Это уже происходит прямо сейчас, пусть и перетекло всего 6 млрд. Со снижением ставки ЦБ объемы этих перетоков кратно вырастут.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба