17 сентября 2024 БКС Экспресс | HeadHunter
Менеджмент МКПАО «Хэдхантер» вчера, 16 сентября, провел встречу с инвесторами и игроками рынка.
Компания рассказала о своих ожиданиях на 2024 г., планах в отношении выкупа акций и дивидендов, а также долгосрочных прогнозах и стратегии развития.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• За весь 2024 г. менеджмент ждет не менее 40 млрд руб. выручки и не менее 23 млрд руб. скорректированной EBITDA. То есть прогноз, по нашей оценке, предполагает рост этих показателей по сравнению с 2023 г. на 36% и 32% соответственно.
• Выручка HeadHunter, таким образом, может удвоиться за два года с 2022 г., по прогнозу компании. В будущем менеджмент также планирует удвоить выручку, но за три года: с 2024 г. до 2027 г. Основные катализаторы роста — конкуренция за персонал на рынке, расширение клиентской базы внутри России (в том числе среди малого и среднего бизнеса), а также потенциал большей монетизации платформы компании.
• HeadHunter планирует выплатить дивиденды в конце года. Менеджмент оценивает возможный размер выплат в 35 млрд руб., или, по нашим расчетам, около 690 руб. на акцию c доходностью 18% к последней цене закрытия торгов. Это, по оценке компании, большая часть средств на балансе HeadHunter на конец 2024 г.
• В дальнейшем компания намерена регулярно платить дивиденды — как минимум по итогам года. Исторически менеджмент направлял на дивиденды 75% чистой прибыли, но в будущем уровень выплат может быть выше.
• Также менеджмент планирует запустить программу выкупа акций в ближайшее время после начала торгов акциями МКПАО «Хэдхантер» для поддержки котировок.
• Напомним, Мосбиржа планирует начать торги акциями МКПАО в следующую среду, 25 сентября. К этому времени завершится редомициляция HeadHunter через обмен депозитарных расписок компании на акции МКПАО для желающих акционеров.
Ожидания компании подкрепляют наши прогнозы и позитивный взгляд. Планы выкупа, высокая дивидендная доходность и перспективы роста могут поддержать котировки. Когда завершится редомициляция и начнутся торги, может быть навес предложения акций.
Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на 12 месяцев, учитывая наш прогноз сильных результатов в 2024 г., высокую дивдоходность (18% до конца года), а также привлекательную оценку (мультипликатор P/E на уровне 8x на 2024 г.).
Компания рассказала о своих ожиданиях на 2024 г., планах в отношении выкупа акций и дивидендов, а также долгосрочных прогнозах и стратегии развития.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• За весь 2024 г. менеджмент ждет не менее 40 млрд руб. выручки и не менее 23 млрд руб. скорректированной EBITDA. То есть прогноз, по нашей оценке, предполагает рост этих показателей по сравнению с 2023 г. на 36% и 32% соответственно.
• Выручка HeadHunter, таким образом, может удвоиться за два года с 2022 г., по прогнозу компании. В будущем менеджмент также планирует удвоить выручку, но за три года: с 2024 г. до 2027 г. Основные катализаторы роста — конкуренция за персонал на рынке, расширение клиентской базы внутри России (в том числе среди малого и среднего бизнеса), а также потенциал большей монетизации платформы компании.
• HeadHunter планирует выплатить дивиденды в конце года. Менеджмент оценивает возможный размер выплат в 35 млрд руб., или, по нашим расчетам, около 690 руб. на акцию c доходностью 18% к последней цене закрытия торгов. Это, по оценке компании, большая часть средств на балансе HeadHunter на конец 2024 г.
• В дальнейшем компания намерена регулярно платить дивиденды — как минимум по итогам года. Исторически менеджмент направлял на дивиденды 75% чистой прибыли, но в будущем уровень выплат может быть выше.
• Также менеджмент планирует запустить программу выкупа акций в ближайшее время после начала торгов акциями МКПАО «Хэдхантер» для поддержки котировок.
• Напомним, Мосбиржа планирует начать торги акциями МКПАО в следующую среду, 25 сентября. К этому времени завершится редомициляция HeadHunter через обмен депозитарных расписок компании на акции МКПАО для желающих акционеров.
Ожидания компании подкрепляют наши прогнозы и позитивный взгляд. Планы выкупа, высокая дивидендная доходность и перспективы роста могут поддержать котировки. Когда завершится редомициляция и начнутся торги, может быть навес предложения акций.
Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на 12 месяцев, учитывая наш прогноз сильных результатов в 2024 г., высокую дивдоходность (18% до конца года), а также привлекательную оценку (мультипликатор P/E на уровне 8x на 2024 г.).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба