18 сентября 2024 БКС Экспресс | Газпром
Экспортная цена на российский трубопроводный газ в этом году немного снизится, до $297 за тыс. куб. м против $305 за тыс. куб. м в 2023 г., по оценке Центра ценовых индексов (ЦЦИ), сообщают Ведомости.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Причиной улучшения прогноза стала погода в странах Азии. Сейчас ожидается снижение цены на 3% в годовом сопоставлении, а в феврале ЦЦИ прогнозировал 11,5%, до $270 за тыс. куб. м.
Основной причиной стала на удивление сильная ценовая динамика на европейском рынке с начала лета на фоне аномальной жары в Азии, что повысило спрос на СПГ для производства электроэнергии, необходимой системам кондиционирования воздуха в этом регионе.
Ранее мы ожидали цены в Европе в диапазоне $300–350 за тыс. куб. м, но газ торговался гораздо выше $400 за тыс. куб. м большую часть времени за последние несколько месяцев. Препятствием к дальнейшему росту прогнозов стало увеличение поставок газа Газпрома в страны Центральной Азии, где мы ждем уровень около $160 за тыс. куб. м, что снижает среднюю цену компании, а также рост экспорта в Китай по «Силе Сибири», где вероятная цена немногим ниже $300 за тыс. куб. м.
Прогноз средней экспортной цены для Газпрома за последние месяцы улучшился после заметного ценового ралли в Европе с начала года. Мы уже отмечали, что эффект на акции Газпрома будет положительным, но небольшим.
Сохраняем «Нейтральный» взгляд на бумагу: она торгуется на уровне 5,7x по P/E, с 6%-ным дисконтом к историческому среднему. Ждем умеренных дивидендов по итогам 2024 г. на уровне 7 руб. на акцию с доходностью 6%.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Причиной улучшения прогноза стала погода в странах Азии. Сейчас ожидается снижение цены на 3% в годовом сопоставлении, а в феврале ЦЦИ прогнозировал 11,5%, до $270 за тыс. куб. м.
Основной причиной стала на удивление сильная ценовая динамика на европейском рынке с начала лета на фоне аномальной жары в Азии, что повысило спрос на СПГ для производства электроэнергии, необходимой системам кондиционирования воздуха в этом регионе.
Ранее мы ожидали цены в Европе в диапазоне $300–350 за тыс. куб. м, но газ торговался гораздо выше $400 за тыс. куб. м большую часть времени за последние несколько месяцев. Препятствием к дальнейшему росту прогнозов стало увеличение поставок газа Газпрома в страны Центральной Азии, где мы ждем уровень около $160 за тыс. куб. м, что снижает среднюю цену компании, а также рост экспорта в Китай по «Силе Сибири», где вероятная цена немногим ниже $300 за тыс. куб. м.
Прогноз средней экспортной цены для Газпрома за последние месяцы улучшился после заметного ценового ралли в Европе с начала года. Мы уже отмечали, что эффект на акции Газпрома будет положительным, но небольшим.
Сохраняем «Нейтральный» взгляд на бумагу: она торгуется на уровне 5,7x по P/E, с 6%-ным дисконтом к историческому среднему. Ждем умеренных дивидендов по итогам 2024 г. на уровне 7 руб. на акцию с доходностью 6%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба