19 сентября 2024 Чуклин Михаил
Это компании, которые уже больше мертвы, чем живы. У них либо отсутствуют какие-либо активы на счетах, либо огромные долги не позволяют им нормально развиваться, либо бизнес не имеет особых перспектив… Инвестировать в них в долгосрок я не рекомендую никому.
Лензолото
Компания продала свои активы Полюсу (точнее, Полюс их купил), а на счетах Лензолота осталась небольшая кубышка, находящаяся в банке и на которую начисляются проценты. Эти проценты и распределяют в виде дивидендов. Других активов у Лензолота нет, а логика распределения прибыли непредсказуема. Сейчас на балансе около 1,726 млрд рублей – это около 4964 рублей на акцию. Теоретически, если компанию ликвидируют – именно столько и должны получить инвесторы. Это – справедливая стоимость акции.
Динамика акций Лензолото
Мостотрест
В прошлом Мостотрест был крупнейшей строительной компанией России, возводящей мосты и дороги. Уникальный бизнес, на самом деле.
Но в 2020 году из компании было выделено АО «Дороги и мосты», которому перешло более 90% всех активов и заказов, а сам Мостотрест попал под мощные санкции из-за строительства Крымского моста.
Сейчас Мостотрест – просто небольшая конторка с активами на 3,3 млрд рублей рублей, из которых основных средств всего 257 млн рублей, а 2,1 млрд – это отложенные налоговые обязательства, т.е. этих денег по факту нет – они будут уплачены в казну.
Самое интересное – это 1 ярд рублей, который теоретически может быть распределён дивидендами. Но их могут просто вывести дебиторкой.
Динамика акций Мостотрест
Центральный телеграф
В 2019 и 2020 году ЦТ распродал практически всё своё имущество: сначала продал самую дорогую недвижимость, распределив между акционерами (большая часть – владельцы конторы) рекордные дивиденды в размере 7,41 рублей – 33% дивдоходности – и 11,83 рублей – 40,86% дивдоходности! Ну потом компания продала практически всё оборудование Ростелекому.
Размер активов ЦТ после всех манипуляций упал почти в 4,5 раз – с 4,937 млрд до 1,1152 млрд рублей, выручка – в 2 раза, а компания на операционном уровне стала убыточной! Сейчас Телеграф распродаёт остатки оборудования и, я подозреваю, скоро перейдёт к продаже последних помещений.
Динамика акций Центральный телеграф
Qiwi
Компания – живой труп после кошмаринга со стороны ЦБ РФ, отзыва лицензии у Киви-Банка и ликвидации по сути основного бизнеса. С 6 марта начались выплаты вкладчикам Киви-Банка, но средства на электронных кошельках «заморожены». Владельцы их смогут получить только после ликвидации компании. Когда это произойдёт – неизвестно, но компания по факту обречена.
По последним данным Т-Банк купит часть бизнеса Qiwi (факторинговый пакет), а сама Qiwi будет разделена на две части – зарубежную и российскую. При этом зарубежная часть уйдёт полностью за рубеж, а российская (чьи акции сейчас торгуются на бирже) будет, скорее всего, ликвидирована.
Динамика акций Qiwi
Обувь России
Компания с 2022 года находится в техническом дефолте (не может погасить облигации). Но 29 июля 2024 года её, наконец, признали банкротом.
Ключевые инвесторы ОР, которым компания задолжала – Сбербанк (1,3 млрд рублей) и Промсвязьбанк (1,7 млрд рублей), а также ВТБ (сумма неизвестно). Сейчас всё имущество ОР арестовано, в отношении компании введено конкурсное производство.
При этом акции продолжают торговаться на бирже (правда, доступны только квалам). Как, зачем, почему – у меня нет ответа на этот вопрос.
Мечел
Да, я знаю, что многие любят эту компанию и верят в неё. Но, друзья, в своё время компания была слишком большой, чтобы упасть. И тогда правительство поддержало, как и кредиторы, потому что было невыгодно терять вложенные средства, а также увольнять кучу людей.
Но для покрытия долгов Мечел продал свой главный актив – Эльгинское месторождение, а также почти перестал вкладывать в развитие. В результате операционные результаты падали год от года, а выручка росла только при повышении цен на уголь.
Да, компания постепенно решает свои проблемы, но план по погашению долгов расписан до 2030 года – и все эти годы проценты по ковенантам будут съедать большую часть прибыли. Кроме того, пару просрочек Мечел уже допустил – придётся решать вопрос с кредиторами отдельно.
Также у Мечела практически нет запаса прочности: каждый новый кризис возвращает долги на прежний уровень (или даже приращивает их). Как тут ждать прибыли и дивидендов – я не знаю.
Динамика акций Мечел
Вообще, список можно продолжить: Аптека 36 и 6, Камаз, многочисленные МРСК и ТНС, а также отчасти Аэрофлот (хотя вроде выкарабкивается), ВТБ, ВК, теперь ещё Распадская и Сегежа… Но я перечислил самые яркие имена – в эти истории инвесторы «вляпываются» чаще всего.
Бегите от этих акций! Бойтесь ходячих мертвецов!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба