Рубль: волатильный четверг » Элитный трейдер
Элитный трейдер

Рубль: волатильный четверг

19 сентября 2024 БКС Экспресс | Рубль Зельцер Михаил
Главное

• Рубль вновь снизился, биржевой юань достиг максимумов с апреля — 13. Сегодня экспирация фьючерсов, и на валютном рынке будет волатильно. Идея продажи срочного контракта на юань рискованная, но пока себя оправдывает.

• Глобальный доллар США рухнул на минимумы 2024 г., индекс DXY был на 100,2 п. Сейчас отскок, но чисто технический и с перспективой очередного падения «американца» на многолетние минимумы. Причина таких оценок по доллару — состоявшаяся смена монетарного цикла ФРС.

• На сырьевом рынке: нефть Brent после коррекции вновь у $74, перспектива барреля до $77 сохраняется. Золото было $2600, а потом фиксация по факту ФРС к $2550, тренд в унции вверх не меняется. Волатильный газ NG в моменте дешевле $2,3, но это допускается в русле среднесрочного аптренда с краткосрочным потенциалом к $2,5.

В деталях

Рубль вновь упал: пара CNY/RUB поднялась на 0,9%, биржевой юань превышал 13 — это максимумы с апреля. Внебиржевые доллар (91,67) и евро (102,04) прибавили 0,25% и 0,5% соответственно.

Ослабление нацвалюты идет вопреки циклу монетарного ужесточения ЦБ. Видимо, сейчас действуют иные факторы курса, а давление высоких ставок на спрос на валюту под импорт недостаточно для стабилизации рубля. Так, предложение валюты в рамках бюджетного механизма в сентябре почти нулевое, и нормативов репатриации выручки также не хватает для удовлетворения повышенного валютного спроса. Скорее всего, не полностью решены и проблемы с открытой валютной позицией.

Вместе с тем аномалий между биржевым и внебиржевым курсами юаня уже нет — на Forex пара CNY/RUB торгуется по 13. Это предполагает относительно спокойный старт торгов на Мосбирже, но явного сигнала с внешнего контура на падение биржевой пары пока не видно.

Возможно, на будущей неделе проявится фактор налогового периода — экспортеры будут исполнять обязательства перед бюджетом, что повысит продажи валюты и поддержит рубль. Технически от круглого сопротивления в CNY/RUB к концу месяца пара может прогуляться поближе к 12,5 — нижняя граница осеннего боковика и многократно подтвержденная поддержка.

Сегодня состоится экспирация квартальных фьючерсов на валюту. Волатильность в такие дни обычно высокая, а движения рваные. Показательным будет закрытие торгов. Производные на доллар, евро, юань — SiU4, EuU4, CRU4 — истекают. На смену приходят срочные контракты с исполнением в декабре — SiZ4, EuZ4, CRZ4.

На днях возникла спекулятивная идея по продаже юаня через CRZ4, с того момента падение свыше 2%, а спред со спот CNY/RUB TOM расширился до 0,5 руб., или 4%. Эта бэквордация несет в себе риски, но их можно контролировать через защитные стопы уже в безубыток либо просто зафиксировать накопленную прибыль.

Рубль: волатильный четверг

http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter | Публикация рекламной статьи