Главное
• На фоне исполнения срочных контрактов волатильность валютного рынка закономерно повысилась, а курсы инвалют в моменте взлетали на максимумы октября 2023 г. А что потом?
• Глобальный доллар США остается на минимумах 2024 г. Пока индекс DXY у 100,5 п. Вскоре «американец» может быть еще ниже и обновить уже двухлетнее дно — ФРС только приступила к циклу снижения ставок, что априори против нацвалюты страны, но за иные мировые валюты, рынки акций и commodities.
• На сырьевом рынке. Нефть Brent была выше $75, негативные оценки неминуемого обвала на $60 померкли. Золото в четком тренде вверх на фоне ФРС и DXY, унция у $2600. Газ NG остался в локальном восходящем канале с прицелом на конец сентября до $2,5.
В деталях
Рубль вчера сильно просел: в моменте биржевой юань дорожал до максимумов с октября 2023 г., а пара CNY/RUB была над 13,18. Внебиржевой доллар переписал максимумы лета и оказался у 92,7 (+1,1%), а евро взлетел к значениям осени прошлого года, до 103,25 (+1,2%).
Ослабление рубля идет несмотря на ужесточение ЦБ — обычно жесткая денежно-кредитная политика воспринимается в качестве фактора за нацвалюту, но сейчас против рубля играют иные аспекты: восстановление импорта и снижение экспорта, проблемы с открытой валютной позицией, сокращение предложения инвалюты в рамках действия бюджетного механизма и из-за урезанных нормативов репатриации выручки экспортеров.
К росту биржевой волатильности и скачку курсов инвалют могла привести и экспирация срочных контрактов — в дни исполнения квартальных фьючерсов турбулентность всегда повышенная. Так, фьючерс на юань CRZ4 еще сутки назад имел бэквордацию к спот-курсу в 4%, а по итогам четверга — уже менее 2,5%. При этом базовый актив после хайпа уже на закрытии ушел в минус: пара CNY/RUB с +1,4% финишировала в -0,25%.
Поддержку рублю может оказать налоговый период — к концу месяца экспортеры будут конвертировать валюту для исполнения обязательств перед бюджетом. Поэтому имеем фундаментальный фактор вероятной коррекции инвалют после их взлета на многомесячные и годовые вершины и драйвер локального восстановления рубля. Технически курс юаня может углубиться под 13.
• На фоне исполнения срочных контрактов волатильность валютного рынка закономерно повысилась, а курсы инвалют в моменте взлетали на максимумы октября 2023 г. А что потом?
• Глобальный доллар США остается на минимумах 2024 г. Пока индекс DXY у 100,5 п. Вскоре «американец» может быть еще ниже и обновить уже двухлетнее дно — ФРС только приступила к циклу снижения ставок, что априори против нацвалюты страны, но за иные мировые валюты, рынки акций и commodities.
• На сырьевом рынке. Нефть Brent была выше $75, негативные оценки неминуемого обвала на $60 померкли. Золото в четком тренде вверх на фоне ФРС и DXY, унция у $2600. Газ NG остался в локальном восходящем канале с прицелом на конец сентября до $2,5.
В деталях
Рубль вчера сильно просел: в моменте биржевой юань дорожал до максимумов с октября 2023 г., а пара CNY/RUB была над 13,18. Внебиржевой доллар переписал максимумы лета и оказался у 92,7 (+1,1%), а евро взлетел к значениям осени прошлого года, до 103,25 (+1,2%).
Ослабление рубля идет несмотря на ужесточение ЦБ — обычно жесткая денежно-кредитная политика воспринимается в качестве фактора за нацвалюту, но сейчас против рубля играют иные аспекты: восстановление импорта и снижение экспорта, проблемы с открытой валютной позицией, сокращение предложения инвалюты в рамках действия бюджетного механизма и из-за урезанных нормативов репатриации выручки экспортеров.
К росту биржевой волатильности и скачку курсов инвалют могла привести и экспирация срочных контрактов — в дни исполнения квартальных фьючерсов турбулентность всегда повышенная. Так, фьючерс на юань CRZ4 еще сутки назад имел бэквордацию к спот-курсу в 4%, а по итогам четверга — уже менее 2,5%. При этом базовый актив после хайпа уже на закрытии ушел в минус: пара CNY/RUB с +1,4% финишировала в -0,25%.
Поддержку рублю может оказать налоговый период — к концу месяца экспортеры будут конвертировать валюту для исполнения обязательств перед бюджетом. Поэтому имеем фундаментальный фактор вероятной коррекции инвалют после их взлета на многомесячные и годовые вершины и драйвер локального восстановления рубля. Технически курс юаня может углубиться под 13.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба