Нет, это не Сбер, не Яндекс и даже не #LQDT.
Речь про МТС (казалось бы).
Это не самая эффективная компания. Денежные потоки стагнируют, чистый долг продолжает расти и генерирует гигантские процентные расходы (>60% от операционной прибыли).
📈 Тем не менее, в #MTSS есть понятная идея. Это дивиденды + теханализ.
Чуть подробнее:
1️⃣ Дивиденды. Они как воздух нужны головной компании – АФК Системе. В 2024-2026 году планируют платить не менее 35 рублей на акцию. Форвардная див. доходность = 17% (!). Могут их сократить, но незначительно. В текущем году продали бизнес в Армении, что поддержит FCF.
До летней коррекции на рынке работало простое правило: дивидендные бумаги “тащили” к усредненной доходности ~10%. Есть основания полагать, что к лету 2025 ставка ЦБ будет ниже, IMOEX прилично восстановится, а див. доходности будут тянуть ну хотя бы к 11-12%. #MTSS может закономерно подрасти до 300 рублей (потенциал 46%).
2️⃣ Многолетняя динамика акций. На фоне коррекции акции #MTSS улетели к нижней границе 18-летнего боковика. За все это время #MTSS падала ниже 200 рублей всего несколько раз: в 2008, в 2011, в 2014-2015, в 2022 и сейчас.
Всегда после такого обвала бумаги стабильно восстанавливались до диапазона 300-340 рублей.
📋 Итого
За последние 2 десятилетия покупка МТС на нижней границе боковика на горизонте 1-2 лет всегда приносила хорошую прибыль. Акции восстановятся в любом случае (разве что если не начнется апокалипсис), вопрос в сроках.
Чаще всего рынок переоценивал #MTSS ближе к выплате дивидендов. Они являются основным драйвером. Причем их вряд ли порежут, несмотря на сложный баланс. Ведь для АФК Системы это важный источник денежных потоков.
Основной риск – ЦБ будет медленно снижать ставку. Это не отменит потенциал МТС, но замедлит его реализацию, т.к. дивиденды будут менее привлекательными на фоне высокой ставки.
P.S.: долгосрочно МТС от этого не становится привлекательным. Идея упирается именно в покупку под дивиденды и рост с нижней границы боковика до верхней. Эта идея отработает почти при любом сценарии. Вопрос только в сроках.
Да, тут высокий долг и в моменте кажется, что покупка неинтересна. Но именно поэтому и есть возможность купить акцию с дисконтом. Классика для долгосрочных инвесторов.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter | Публикация рекламной статьи