27 сентября 2024 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Какие идеи могут быть актуальны до конца года? Давайте соберем диверсифицированную по секторам корзину акций.
Предлагаю на это раз использовать для этого мультипликаторы. Самый универсальный и доступный — P/E. Их стоит оценивать в рамках группы сопоставимых компаний. В нашем случае — это сектор. Помимо P/E, стоит использовать другие мультипликаторы и данные технического анализа.
На российском рынке представлены акции 10 секторов. Давайте выберем по одной компании из каждого в соответствии с низкими мультипликаторами. Речь идет о P/E, EV/EBITDA и P/BV. Балансовые мультипликаторы используются для оценки банков.
Выберем минимальные P/E по отрасли. Речь идет о форвардных показателях с учетом ожиданий на 2024 и 2025 гг. (прогноз БКС Мир инвестиций). Далее сравним бумаги с индексом МосБиржи. Капитализация / прибыль российского рынка равна 4, она на минимуме с 2022 г. Историческое среднее за 2013-2021 гг. составляет 6,1. Выберем акции с P/Е ниже или примерно равными 4.
Далее оценим дневные графики акций. Удалось подобрать 5 бумаг из 5 секторов, которые могут быть интересными на горизонте 3–4-х месяцев. Долгосрочный взгляд БКС — «Позитивный».
Структура таблицы (с учетом прогноза БКС на 2024 г.):
P/E adj. — капитализация / чистая прибыль, без учета единовременных факторов.
P/S — капитализация / выручка.
EV/EBITDA — cоотношение стоимости компании (EV) и полученной прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов (EBITDA).
Наш портфель
Башнефть-ап («Позитивный». Цель на год — 2200 руб. / +64%)
Акции оттолкнулись от долгосрочного уровня поддержки 1200 руб. Бумаги находятся глубоко под 200-дневной скользящей средней. Это негативный фактор с точки зрения технического анализа. Дневной график акций указывает на высокую вероятность продолжения локального отката котировок. Префы могут нащупать поддержку в районе 1305 руб. Стоит ждать отскока от этого уровня. Первой целью в случае реализации такого сценария станет 1505 руб. (+12% от уровня 26 сентября).
ВТБ («Позитивный». Цель на год — 150 руб. / +66%)
Акции банка отскакивают от уровня поддержки на недельном графике — 85 руб. Позитивный технический сценарий пока не подтвержден на дневном таймфрейме. Для подтверждения сценария роста бумаги должны закрепиться выше 95 руб. При таком раскладе целевым ориентиром станут 106 руб. (+17% от уровня 26 сентября). Менеджмент банка обсуждает возможный дивидендный сюрприз — возврат к дивидендам за 2024 г., ранее срока, закрепленного в Стратегии-2026. Сообщения на эту тему могут стать драйвером роста бумаг.
Самолет («Позитивный». Цель на год — 3600 руб. / +88%)
Бумаги находятся в районе долгосрочного уровня поддержки и начали разворот. На недельном графике акции выходят из зоны перепроданности по RSI(14). При пробое уровня сопротивления 2060 руб. первой технической целью станет отметка 2300 руб. — это уровень 23,6% коррекции Фибоначчи от волны снижения с октября 2023 г. (+20% от уровня 26 сентября). Эталон показал рекордное полугодие в истории компании с удвоением продаж до 385 тыс. кв. м. Факторы давления на акции — высокие процентные ставки и окончание льготных программ ипотеки с июля.
ТГК-1 («Позитивный». Цель на год — 0,012 руб. / +63%)
Представитель электроэнергетического сектора. Оценка ТГК-1 зависит от будущих цен на электроэнергию, тарифов на тепло, расходов, капзатрат и других факторов. Акции начали рывок наверх. В качестве потенциальной цели выделить 0,008 руб. (+9% от уровня 26 сентября). Для подтверждения позитивного расклада бумаги должны пробить 0,0075 руб.
Совкомфлот («Позитивный». Цель на год — 150 руб. / +53%)
Акции приближаются к горизонтальному уровню сопротивления 103 руб. При пробое этой отметки целевым уровнем станет 113 руб. (+15% от уровня 26 сентября). Согласно свежим сообщениям, Совкомфлот может ввести подсанкционные суда обратно в оборот и загрузить их. Ранее сообщалось, что часть танкеров может простаивать. Еще один важный параметр — ставки фрахта, которые пока сохраняются на относительно высоком уровне.
Предлагаю на это раз использовать для этого мультипликаторы. Самый универсальный и доступный — P/E. Их стоит оценивать в рамках группы сопоставимых компаний. В нашем случае — это сектор. Помимо P/E, стоит использовать другие мультипликаторы и данные технического анализа.
На российском рынке представлены акции 10 секторов. Давайте выберем по одной компании из каждого в соответствии с низкими мультипликаторами. Речь идет о P/E, EV/EBITDA и P/BV. Балансовые мультипликаторы используются для оценки банков.
Выберем минимальные P/E по отрасли. Речь идет о форвардных показателях с учетом ожиданий на 2024 и 2025 гг. (прогноз БКС Мир инвестиций). Далее сравним бумаги с индексом МосБиржи. Капитализация / прибыль российского рынка равна 4, она на минимуме с 2022 г. Историческое среднее за 2013-2021 гг. составляет 6,1. Выберем акции с P/Е ниже или примерно равными 4.
Далее оценим дневные графики акций. Удалось подобрать 5 бумаг из 5 секторов, которые могут быть интересными на горизонте 3–4-х месяцев. Долгосрочный взгляд БКС — «Позитивный».
Структура таблицы (с учетом прогноза БКС на 2024 г.):
P/E adj. — капитализация / чистая прибыль, без учета единовременных факторов.
P/S — капитализация / выручка.
EV/EBITDA — cоотношение стоимости компании (EV) и полученной прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов (EBITDA).
Наш портфель
Башнефть-ап («Позитивный». Цель на год — 2200 руб. / +64%)
Акции оттолкнулись от долгосрочного уровня поддержки 1200 руб. Бумаги находятся глубоко под 200-дневной скользящей средней. Это негативный фактор с точки зрения технического анализа. Дневной график акций указывает на высокую вероятность продолжения локального отката котировок. Префы могут нащупать поддержку в районе 1305 руб. Стоит ждать отскока от этого уровня. Первой целью в случае реализации такого сценария станет 1505 руб. (+12% от уровня 26 сентября).
ВТБ («Позитивный». Цель на год — 150 руб. / +66%)
Акции банка отскакивают от уровня поддержки на недельном графике — 85 руб. Позитивный технический сценарий пока не подтвержден на дневном таймфрейме. Для подтверждения сценария роста бумаги должны закрепиться выше 95 руб. При таком раскладе целевым ориентиром станут 106 руб. (+17% от уровня 26 сентября). Менеджмент банка обсуждает возможный дивидендный сюрприз — возврат к дивидендам за 2024 г., ранее срока, закрепленного в Стратегии-2026. Сообщения на эту тему могут стать драйвером роста бумаг.
Самолет («Позитивный». Цель на год — 3600 руб. / +88%)
Бумаги находятся в районе долгосрочного уровня поддержки и начали разворот. На недельном графике акции выходят из зоны перепроданности по RSI(14). При пробое уровня сопротивления 2060 руб. первой технической целью станет отметка 2300 руб. — это уровень 23,6% коррекции Фибоначчи от волны снижения с октября 2023 г. (+20% от уровня 26 сентября). Эталон показал рекордное полугодие в истории компании с удвоением продаж до 385 тыс. кв. м. Факторы давления на акции — высокие процентные ставки и окончание льготных программ ипотеки с июля.
ТГК-1 («Позитивный». Цель на год — 0,012 руб. / +63%)
Представитель электроэнергетического сектора. Оценка ТГК-1 зависит от будущих цен на электроэнергию, тарифов на тепло, расходов, капзатрат и других факторов. Акции начали рывок наверх. В качестве потенциальной цели выделить 0,008 руб. (+9% от уровня 26 сентября). Для подтверждения позитивного расклада бумаги должны пробить 0,0075 руб.
Совкомфлот («Позитивный». Цель на год — 150 руб. / +53%)
Акции приближаются к горизонтальному уровню сопротивления 103 руб. При пробое этой отметки целевым уровнем станет 113 руб. (+15% от уровня 26 сентября). Согласно свежим сообщениям, Совкомфлот может ввести подсанкционные суда обратно в оборот и загрузить их. Ранее сообщалось, что часть танкеров может простаивать. Еще один важный параметр — ставки фрахта, которые пока сохраняются на относительно высоком уровне.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба