28 сентября 2024 ИХ "Финам" Поздеева Екатерина
В 2024 году ситуация в сырьевом секторе складывается неоднозначная. Замедление китайской экономики давит на промышленность и металлургов. В то же время золото в первом полугодии продолжило обновлять исторические максимумы, а акции российских золотодобытчиков росли быстрее индекса Мосбиржи. Отечественные сталелитейщики также чувствуют себя уверенно за счет внутреннего спроса.
Аналитики «Финама» провели исследование сырьевого сектора и дали рекомендации.
«Северсталь»
«Северсталь» - одна из крупнейших российских сталелитейных и горнодобывающих компаний. На ее долю приходится 16% объема выпуска стали в стране.
Как отмечают аналитики «Финама», после общего снижения российского фондового рынка акции «Северстали» стали привлекательными для покупки и имеют значительный потенциал роста.
По итогам первого полугодия 2024-го компания сохраняет значительную чистую денежную позицию 51,3 млрд рублей и имеет отрицательный чистый долг. В условиях высоких ставок процентный доход «Северстали» вырос на 285% за год до 14,4 млрд рублей.
Кроме того, за первые шесть месяцев 2024-го выручка компании выросла на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По оценкам экспертов, дивидендная доходность акций «Северстали» может составить 11% за 12 месяцев.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции «Северстали» с целевой ценой 1678 рублей и потенциалом роста 30,9%.
ММК
ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) - одна из крупнейших российских металлургических компаний. На ее долю приходится около 17% выпуска стали в стране.
Ориентация на внутренние поставки позволила компании относительно спокойно пережить санкционный шок. В России сохраняется стабильный спрос на металлургическую продукцию, благодаря чему финансовые результаты компании растут.
По оценке аналитиков «Финама», чистая денежная позиция ММК в конце первого полугодия 2024-го превышала 80 млрд рублей, что позволило компании зарабатывать на высоких ставках. Так, за первое полугодие 2024-го ММК заработал на 91,9% больше, чем в прошлом году - 7,7 млрд рублей.
Смещение продаж в сторону премиальной продукции позволило компании за год увеличить выручку на 18,5% до 417,8 млрд рублей. Кроме того, свободный денежный поток ММК увеличился на 209% за год. По оценкам экспертов, дивидендная доходность бумаг ММК может превысить 15% за 12 месяцев и составить 6,68 рублей на акцию.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции ММК с целевой ценой 65,34 рублей и потенциалом роста 45,7%.
«ФосАгро»
Производство удобрений не попало под прямые санкции, потому что удобрения относятся к товарам первой необходимости.
«ФосАгро» - крупнейший в России и один из ведущих мировых поставщиков фосфорсодержащих удобрений. Принадлежащее «ФосАгро» АО «Апатит» остается мировым лидером в производстве высокосортного фосфатного сырья и крупнейшим европейским производителем фосфорсодержащих удобрений. Кроме того, компания располагает мощностями по производству аммиака и аммиачной селитры, выпускает азотные и смешанные удобрения.
В 2023 году «ФосАгро» экспортировала 8,7 млн тонн удобрений, на 1% больше, чем в 2022-ом. Поставки компании на европейский рынок снизились на 5% до 2,14 млн тонн, а в Латинскую Америку выросли в 1,5 раза до 3,2 млн тонн. В России и странах СНГ компания реализовала 2,8 млн тонн продукции, что на 9% больше, чем в 2022-ом.
Во втором квартале 2024-го выручка «ФосАгро» увеличилась на 26,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 122,3 млрд рублей, а свободный денежный поток компании составил 24,8 млрд рублей по сравнению 1,8 млрд рублей в первом квартале.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции «ФосАгро» с целевой ценой 7047 рублей и потенциалом роста 37,3%.
«Норникель»
«Норникель» - горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель палладия и высокосортного никеля, ведущий производитель меди, платины, кобальта и родия.
В 2024 году компания переживает сложные времена. На ее акции давит снижение цен на никель и на палладий, а также прогнозы по сокращению производства. Из-за снижения цен на металлы в первом полугодии 2024-го выручка компании упала на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $5,6 млрд.
Тем не менее, аналитики «Финама» ожидают дивиденды в размере 12 рублей на акцию в 2024 году с доходностью 11% годовых. Эксперты подчеркивают, что «Норникель» остается устойчивой компанией, важнейшим поставщиком металлов на мировой рынок с хорошими перспективами долгосрочного роста.
Сейчас рекомендация по акциям «Норникеля» находится на пересмотре.
VanEck Gold Miners ETF
VanEck Gold Miners ETF - американский биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NYSE Arca Gold Miners Index и инвестирующий в акции золотодобывающих компаний. Он был основан еще в 2006 году и до сих пор остается одним из самых известных ETF на рынке золотодобычи.
В состав VanEck входят ценные бумаги 52 крупных и средних компаний, преимущественно золотодобытчиков из США и Канады. Стоимость чистых активов фонда составляет $13,5 млрд. Комиссия за управление - 0,51% годовых, ожидаемая дивидендная доходность - 1,53% за 12 месяцев.
По словам экспертов, котировки VanEck, с одной стороны, поддерживают растущие цены на золото, а с другой - сдерживают высокая долговая нагрузка компаний, входящий в состав фонда, высокая себестоимость производства и регулярные дополнительные выпуски акций для слияний и поглощений.
Аналитики «Финама» ожидают, что растущие цены на золото будут перевешивать потенциальные негативные факторы. Они рекомендуют «Держать» акции VanEck Gold Miners ETF с целевой ценой $44,8 и потенциалом роста 11%. При этом эксперты подчеркивают, что рекомендация может быть пересмотрена в сторону повышения, если цены на золото продолжат расти.
Аналитики «Финама» провели исследование сырьевого сектора и дали рекомендации.
«Северсталь»
«Северсталь» - одна из крупнейших российских сталелитейных и горнодобывающих компаний. На ее долю приходится 16% объема выпуска стали в стране.
Как отмечают аналитики «Финама», после общего снижения российского фондового рынка акции «Северстали» стали привлекательными для покупки и имеют значительный потенциал роста.
По итогам первого полугодия 2024-го компания сохраняет значительную чистую денежную позицию 51,3 млрд рублей и имеет отрицательный чистый долг. В условиях высоких ставок процентный доход «Северстали» вырос на 285% за год до 14,4 млрд рублей.
Кроме того, за первые шесть месяцев 2024-го выручка компании выросла на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По оценкам экспертов, дивидендная доходность акций «Северстали» может составить 11% за 12 месяцев.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции «Северстали» с целевой ценой 1678 рублей и потенциалом роста 30,9%.
ММК
ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) - одна из крупнейших российских металлургических компаний. На ее долю приходится около 17% выпуска стали в стране.
Ориентация на внутренние поставки позволила компании относительно спокойно пережить санкционный шок. В России сохраняется стабильный спрос на металлургическую продукцию, благодаря чему финансовые результаты компании растут.
По оценке аналитиков «Финама», чистая денежная позиция ММК в конце первого полугодия 2024-го превышала 80 млрд рублей, что позволило компании зарабатывать на высоких ставках. Так, за первое полугодие 2024-го ММК заработал на 91,9% больше, чем в прошлом году - 7,7 млрд рублей.
Смещение продаж в сторону премиальной продукции позволило компании за год увеличить выручку на 18,5% до 417,8 млрд рублей. Кроме того, свободный денежный поток ММК увеличился на 209% за год. По оценкам экспертов, дивидендная доходность бумаг ММК может превысить 15% за 12 месяцев и составить 6,68 рублей на акцию.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции ММК с целевой ценой 65,34 рублей и потенциалом роста 45,7%.
«ФосАгро»
Производство удобрений не попало под прямые санкции, потому что удобрения относятся к товарам первой необходимости.
«ФосАгро» - крупнейший в России и один из ведущих мировых поставщиков фосфорсодержащих удобрений. Принадлежащее «ФосАгро» АО «Апатит» остается мировым лидером в производстве высокосортного фосфатного сырья и крупнейшим европейским производителем фосфорсодержащих удобрений. Кроме того, компания располагает мощностями по производству аммиака и аммиачной селитры, выпускает азотные и смешанные удобрения.
В 2023 году «ФосАгро» экспортировала 8,7 млн тонн удобрений, на 1% больше, чем в 2022-ом. Поставки компании на европейский рынок снизились на 5% до 2,14 млн тонн, а в Латинскую Америку выросли в 1,5 раза до 3,2 млн тонн. В России и странах СНГ компания реализовала 2,8 млн тонн продукции, что на 9% больше, чем в 2022-ом.
Во втором квартале 2024-го выручка «ФосАгро» увеличилась на 26,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 122,3 млрд рублей, а свободный денежный поток компании составил 24,8 млрд рублей по сравнению 1,8 млрд рублей в первом квартале.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции «ФосАгро» с целевой ценой 7047 рублей и потенциалом роста 37,3%.
«Норникель»
«Норникель» - горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель палладия и высокосортного никеля, ведущий производитель меди, платины, кобальта и родия.
В 2024 году компания переживает сложные времена. На ее акции давит снижение цен на никель и на палладий, а также прогнозы по сокращению производства. Из-за снижения цен на металлы в первом полугодии 2024-го выручка компании упала на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $5,6 млрд.
Тем не менее, аналитики «Финама» ожидают дивиденды в размере 12 рублей на акцию в 2024 году с доходностью 11% годовых. Эксперты подчеркивают, что «Норникель» остается устойчивой компанией, важнейшим поставщиком металлов на мировой рынок с хорошими перспективами долгосрочного роста.
Сейчас рекомендация по акциям «Норникеля» находится на пересмотре.
VanEck Gold Miners ETF
VanEck Gold Miners ETF - американский биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NYSE Arca Gold Miners Index и инвестирующий в акции золотодобывающих компаний. Он был основан еще в 2006 году и до сих пор остается одним из самых известных ETF на рынке золотодобычи.
В состав VanEck входят ценные бумаги 52 крупных и средних компаний, преимущественно золотодобытчиков из США и Канады. Стоимость чистых активов фонда составляет $13,5 млрд. Комиссия за управление - 0,51% годовых, ожидаемая дивидендная доходность - 1,53% за 12 месяцев.
По словам экспертов, котировки VanEck, с одной стороны, поддерживают растущие цены на золото, а с другой - сдерживают высокая долговая нагрузка компаний, входящий в состав фонда, высокая себестоимость производства и регулярные дополнительные выпуски акций для слияний и поглощений.
Аналитики «Финама» ожидают, что растущие цены на золото будут перевешивать потенциальные негативные факторы. Они рекомендуют «Держать» акции VanEck Gold Miners ETF с целевой ценой $44,8 и потенциалом роста 11%. При этом эксперты подчеркивают, что рекомендация может быть пересмотрена в сторону повышения, если цены на золото продолжат расти.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба