Медь также извлечет выгоду и будет стоить выше $10 000 за тонну, считают эксперты Citi.
По мнению аналитиков Citi, на товарных рынках есть временное окно, позволяющее заработать немного денег, поскольку стимулирующие меры Китая должны поднять цены на железную руду до 120 долларов США за тонну, а на медь — до 10 500 долларов США.
Брокер занял тактически оптимистичную позицию по базовым металлам и железной руде на ближайшие недели, чтобы извлечь выгоду из широко ожидаемого поворота политики Пекина. Но он предупредил, что выборы в США и риски рецессии выходят на первый план, а высокие цены начнут влиять на спрос.
Рынки готовятся к брифингу Национальной комиссии по развитию и реформам Китая (NDRC), который состоится во вторник днем (AEDT), что совпадает с возобновлением работы китайских рынков после празднования Золотой недели.
Ожидание того, что чиновники могут объявить большой пакет государственных расходов, отправило фьючерсы на железную руду выше $110 за тонну в понедельник в добавление к 18-процентному росту за предыдущие две недели. Фьючерсы подскочили еще на 3,5 процента до $114,60 во вторник утром, прежде чем зафиксироваться на уровне $112 за тонну.
Цена на медь за ночь практически не изменилась и составили 9790,30 долл. США за тонну.
График цены меди на Лондонской бирже металлов интервалами в 1 день (в долларах США за тонну)
Citi делает ставку на то, что бычий рынок железной руды продолжится, учитывая, что трейдеры активно продавали этот товар в прошлом месяце, но ситуация изменилась, когда Пекин представил свой первый раунд мер стимулирования от центрального банка.
«Мы ожидаем, что политики поддержат рынок и настроения, объявив о дополнительных мерах», — сказал аналитик Citi Том Малкуин. «Ожидания рынка уже высоки, особенно на внутреннем рынке акций, где частые заявления о политической поддержке могут подстегнуть дальнейшее покрытие коротких позиций».
Брокер считает, что пакет стимулов на 10 триллионов юаней ($2,1 триллиона) — эквивалент 10 процентов ВВП Китая — будет необходим в течение следующего года или двух. Экономисты Citi заявили, что это «и правдоподобно, и вероятно».
Однако если политики не оправдают ожиданий рынка, это может спровоцировать резкий откат на товарных рынках, поскольку трейдеры переключат свое внимание на другие риски, включая рецессию в США и напряженность на Ближнем Востоке.
«Следующие несколько недель станут ключевым испытанием того, достаточно ли Пекин решителен, чтобы вырваться из ловушки жесткой экономии», — сказал Малкуин.
В Morgan Stanley согласились, что цена на железную руду выше 100 долларов США за тонну отражает фундаментальные факторы, и заявили, что в этом году цены могут вырасти еще больше.
Брокер также сказал, что детали фискального пакета на 2 трлн юаней могут быть приурочены к пресс-конференции NDRC. Еще 1 трлн юаней из 2 трлн юаней дополнительного бюджета также могут быть объявлены на заседании Постоянного комитета Всекитайского собрания народных представителей в конце октября, добавил он.
Morgan Stanley также ожидает снижения процентной ставки на 10–20 базисных пунктов и снижения нормы обязательных резервов на 25–50 базисных пунктов к концу этого года.
При необходимости могут быть предприняты и дальнейшие действия. Команда по недвижимости Morgan Stanley предположила, что Китай может еще больше смягчить ограничения на покупку жилья, ускорить закупку инвентаря и выкуп неиспользуемых земель застройщиков.
Это станет дополнением к уже объявленным мерам, включая снижение ставок по ипотеке, коэффициентов первоначального взноса и смягчение ограничений на покупки в крупных городах.
Распространение этих мер на рынок недвижимости Китая оказалось обнадеживающим: в праздничную неделю количество посещений центров продаж в Пекине выросло на 104 процента.
«Решимость остановить спад на рынке недвижимости и масштаб рассматриваемых мер кажутся нам важным поворотным моментом для настроений в то время, когда спрос сезонно улучшается, а темпы роста поставок железной руды морским путем снижаются», — заявила стратег по сырьевым товарам Morgan Stanley Хелен Амос.
Действительно, есть ростки спроса со стороны строительства и производства.
Morgan Stanley сообщает, что еженедельные показатели спроса на готовую сталь, производства и маржи последовательно растут, а запасы стали заметно сократились за последние недели.
Рост поставок также снижается, а запасы в портах уже сокращаются.
«Более высокий уровень портовых запасов по сравнению с прошлым годом предполагает меньший потенциал роста по сравнению с ростом цен до 140 долларов США за тонну в конце 2023 года, но спрос и запасы могут быстро изменить курс», — сказала Хелен Амос.
По материалам Financial Review.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу