Цена нефти марки Brent в начале октября достигла $80 за баррель, это самый высокий уровень с конца августа. Спрос возрос на фоне эскалации на Ближнем Востоке и рисков втягивания в конфликт Ирана. Нефтетрейдеры опасаются наихудшего сценария - блокировки Ормузского пролива, через который осуществляется пятая часть мировых поставок энергоносителей. Какова вероятность кризиса на рынке нефти и что будет с ценами? Finam.Ru изучил ситуацию и узнал мнение экспертов.
Напряженность толкает цены на нефть вверх...
В понедельник ближайший фьючерс на нефть эталонного сорта Brent вырос более чем на 3% на ICE, достигнув $80 за баррель, что является самым высоким уровнем за последние 30 дней. Контракт на марку WTI также подорожал - до $78. Сегодня оба сорта немного подешевели.
Котировки пошли вверх после того, как Иран 1 октября начал ракетный обстрел Израиля в ответ на атаку последним поддерживаемой Ираном группировки "Хезболлах". Израиль заявил, что примет ответные меры, в числе которых рассматривается и удар по нефтяным объектам Ирана. При таком сценарии рынок лишится до 1,7 млн баррелей нефти в сутки (это составляет 90% экспорта Ирана сырой нефти). Потеря такого объема может привести к дефициту нефти уже в 4 квартале.
Однако такой сценарий рассматривается экспертами в сфере энергетики, как маловероятный.
Во-первых, по мнению ряда аналитиков, Израиль может сосредоточиться на какой-либо другой цели, а Иран пересмотрит ответные действия, и в этом случае цены на нефть начнут падать. Отговорить Израиль от атак на нефтяные месторождения Тегерана пытается в том числе и президент США Джо Байден.
Во-вторых, страны ОПЕК имеют резервные мощности по поставкам в размере 7 млн баррелей в сутки, которые позволят компенсировать выпавшие объемы нефти. Правда, есть нюанс. Основная часть свободных производственных мощностей ОПЕК находится в Персидском заливе.
Тегеран уже предупредил, что при угрозе своей нефтяной инфраструктуре может заблокировать Ормузский пролив. И это - наихудший для мировой экономики сценарий.
Как отмечает CNBC, расположенный между Ираном и Оманом, этот водный путь представляет собой узкий, но стратегически важный канал, который связывает производителей сырой нефти на Ближнем Востоке с ключевыми рынками по всему миру.
По данным Управления энергетической информации США (EIA), в 2022 году средний поток нефти в Ормузском проливе составил 21 миллион баррелей в сутки. Это эквивалентно примерно 21% мировой торговли сырой нефтью. Через регион нефть экспортируют такие страны, как Саудовская Аравия, Кувейт, Ирак, а также ОАЭ, и все они входят в ОПЕК.
В случае блокады Ормузского пролива свободные мощности, сосредоточенные в Персидском заливе, могут оказаться малополезными. Вместе с тем, с декабря ОПЕК+, куда входят такие крупные экспортеры, как Россия и Казахстан, начнет наращивать добычу, выпустив на рынок дополнительно 2,2 млн баррелей в сутки.
Невозможность транспортировки пятой части мирового объема нефти, даже временная, может привести к увеличению сроков поставок, расходов на перевозку, что в конечном итоге транслируется в цены на энергоносители и приведет к новому витку инфляции. По оценкам аналитиков, блокада Ормузского пролива взвинтит мировые нефтяные цены до $100-350 за баррель.
"Если все пойдет наперекосяк и Ормузский пролив будет закрыт на месяц или больше, то цена на нефть марки Brent, скорее всего, подскочит до $350 за баррель, мировая экономика рухнет, а цена на нефть через некоторое время снова упадет до уровня ниже $200 за баррель", - заявил Бьярне Шилдроп, главный аналитик по сырьевым товарам шведского банка SEB.
Сбои в транзите по Ормузскому проливу скажутся и на рынке газа. По мнению Уоррена Паттерсона, главы отдела стратегии сырьевых товаров голландского банка ING, это также может потенциально нарушить поставки сжиженного природного газа из Катара, на долю которого приходится более 20% мировой торговли СПГ. Однако экпортом СПГ занимаются также США и Россия, последняя, правда, находится под санкциями ЕС и тех же США.
"Это стало бы шоком для мировых газовых рынков, особенно с приближением зимы в северном полушарии, где мы видим более высокий спрос на газ для целей отопления. Хотя мы наблюдаем рост новых экспортных мощностей СПГ, это все еще значительно меньше объемов экспорта Катара", - отмечает Паттерсон в исследовательской записке, опубликованной 4 октября. Очевидно, снижение предложения при росте спроса приведет к росту цен, что в конце концов выразится опять-таки в потребительской инфляции. Тем временем, генерация электроэнергии на природном газе в США установила новые суточные рекорды летом 2024 года.
... Но рост котировок ограничен
Нефтяные котировки прервали пятидневный рост. В моменте баррель Brent стоит $79,19, теряя 2,15%, "бочка" WTI - $75,4, опустившись на 2,26%. Угроза блокады Ормузского пролива отошла на второй план? Информационные агентства, к сожалению, не могут пока порадовать хорошими новостями. Конфликт на Ближнем Востоке далек от завершения, Израиль расширил свое наступление в Ливане, Тегеран и Тель-Авив продолжают обмениваться резкими заявлениями в адрес друг друга. Почему же нефть перешла сегодня к снижению?
По мнению Александра Потавина, ведущего аналитика ФГ "Финам", цены взлетели лишь на опасениях втягивания Ирана в конфликт, в то время как реального падения поставок нефти с Ближнего Востока пока нет.
"Скорость и амплитуда этого ценового движения говорят о том, что это закрываются короткие позиции по нефти, которые ранее были широко распространены на рынке за последние три месяца. Помимо этого, под тему эскалации ситуации на Ближнем Востоке и возможной нехватки топлива массово отрываются по нефти длинные позиции – прежде всего от конечных потребителей, которые хеджируют ценовые риски", - комментирует аналитик "Финама".
Потавин также отмечает, что дополнительным поводом для коррекции могли стать новости из Китая. "Представители Государственного комитета по делам развития и реформ (NDRC) в ходе брифинга во вторник обещали продолжать поддержку местной экономики, но новых масштабных стимулов, которых ждали инвесторы представлено не было", - отметил аналитик.
Китай, являющийся крупнейшим потребителем нефти, борется с замедлением своей экономики. "Без политической поддержки замедление экономики может сдержать спрос на нефть в Китае в краткосрочной и среднесрочной перспективе", - пишут аналитики ING Эва Манти и Уоррен Паттерсон. Тем временем, Саудовская Аравия повысила цены на нефть для азиатских покупателей.
"Цены на нефть могут расти лишь определенное время, основываясь исключительно на восприятии, а не на фактических перебоях в поставках... хотя было бы безответственно утверждать, что прямое и зловещее участие Ирана в конфликте улеглось, но на данный момент угрозы израильских атак на иранскую нефтяную инфраструктуру еще не материализовались", - комментирует Тамас Варга из нефтяной брокерской компании PVM, его мнение приводит Reuters.
Аналитики "Альфа-Банка" отмечают, что большая часть риск-премии уже в цене, и для ее дальнейшего расширения потребуется переход ирано-израильского конфликта в горячую фазу, что на данный момент видится маловероятным. "На наш взгляд, отсутствие незамедлительной реакции Израиля на действия Тегерана позволяет рассчитывать на снижение градуса напряженности в Персидском заливе", - отмечают аналитики. По их мнению, в отсутствие видимых подвижек в урегулировании ближневосточного конфликта, цены на нефть останутся в комфортном диапазоне $75-85 за баррель, а в случае сохранения напряженности на глобальных сырьевых рынках - закрепятся выше $80 за баррель. Спрос на сорт WTI дополнительно поддержит приближение урагана "Милтон" к побережью Мексиканского залива. "Милтон" станет вторым крупным ураганом, обрушившимся на США за две недели после "Хелен". Chevron Corp. уже остановила добычу нефти на платформе Blind Faith и эвакуировала персонал.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу