10 октября 2024 БКС Экспресс Холоденко Оксана
В среду были представлены протоколы заседания ФРС, завершившегося 18 сентября.
Чем полезны протоколы
Альтернативное название документа — «минуты». В 13-страничном документе представлена подробная оценка ситуации в экономике и на финансовых рынках членами Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). В документе доступно детальное мнение чиновников относительно перспектив монетарной политики.
В сентябре в рамках ежеквартального прогноза ФРС ухудшила оценку роста американской экономики в 2024 г. до 2% с июньских 2,1%, на 2025 г. она сохранена на уровне 2%. Прогноз по инфляции на нынешний год снижен с 2,6% до 2,3%, на следующий — с 2,3% до 2,1%.
По словам Джерома Пауэлла, базовый сценарий предполагает дальнейшее смягчение монетарной политики. ФРС никуда не спешит, отметил Пауэлл. Сегмент производных инструментов закладывает до двух этапов снижения ключевой ставки до конца года. Речь идет о стандартном шаге по 0,25 п.п. Долгосрочный ориентир ФРС (после 2027 г.) — 2,9% при текущем уровне 4,8%.
Что интересного на этот раз
«Минуты» указали на то, что члены FOMC считают необходимым дополнительное снижение ключевой ставки. Чиновники разделились на два лагеря в соответствии с ожидаемыми темпами сокращения и размерами шагов.
Некоторые из участников комитета предупредили о том, что нужно избежать слишком позднего или недостаточного снижения ставок. Риски — удар по рынку труда. Другая группа чиновников сообщила о том, что сокращение ставки слишком быстро или слишком сильно может приостановить прогресс в снижении инфляции или повернуть его вспять.
Члены FOMC также не пришли к соглашению относительно того, какое давление оказывает текущий уровень Fed Funds Rate на спрос.
Подводя итоги
Протоколы подтвердили готовность ФРС к новым этапам снижения ключевой ставки. Ближайшее заседание регулятора состоится 6-7 ноября. Сервис CME FedWatch указывает на близкую к 80% вероятность снижения ставки в следующем месяце.
Реакция на американском рынке акций — умеренно позитивная. К 22:15 МСК индекс S&P 500 растет на 0,5%, пара EUR/USD теряет 0,4%, доходность 10-летних Treasuries растет на 1,1 п.п. и равна 4,06%.
Локально стоит обратить внимание на данные по инфляции потребителей США в четверг, 10 октября.
Чем полезны протоколы
Альтернативное название документа — «минуты». В 13-страничном документе представлена подробная оценка ситуации в экономике и на финансовых рынках членами Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). В документе доступно детальное мнение чиновников относительно перспектив монетарной политики.
В сентябре в рамках ежеквартального прогноза ФРС ухудшила оценку роста американской экономики в 2024 г. до 2% с июньских 2,1%, на 2025 г. она сохранена на уровне 2%. Прогноз по инфляции на нынешний год снижен с 2,6% до 2,3%, на следующий — с 2,3% до 2,1%.
По словам Джерома Пауэлла, базовый сценарий предполагает дальнейшее смягчение монетарной политики. ФРС никуда не спешит, отметил Пауэлл. Сегмент производных инструментов закладывает до двух этапов снижения ключевой ставки до конца года. Речь идет о стандартном шаге по 0,25 п.п. Долгосрочный ориентир ФРС (после 2027 г.) — 2,9% при текущем уровне 4,8%.
Что интересного на этот раз
«Минуты» указали на то, что члены FOMC считают необходимым дополнительное снижение ключевой ставки. Чиновники разделились на два лагеря в соответствии с ожидаемыми темпами сокращения и размерами шагов.
Некоторые из участников комитета предупредили о том, что нужно избежать слишком позднего или недостаточного снижения ставок. Риски — удар по рынку труда. Другая группа чиновников сообщила о том, что сокращение ставки слишком быстро или слишком сильно может приостановить прогресс в снижении инфляции или повернуть его вспять.
Члены FOMC также не пришли к соглашению относительно того, какое давление оказывает текущий уровень Fed Funds Rate на спрос.
Подводя итоги
Протоколы подтвердили готовность ФРС к новым этапам снижения ключевой ставки. Ближайшее заседание регулятора состоится 6-7 ноября. Сервис CME FedWatch указывает на близкую к 80% вероятность снижения ставки в следующем месяце.
Реакция на американском рынке акций — умеренно позитивная. К 22:15 МСК индекс S&P 500 растет на 0,5%, пара EUR/USD теряет 0,4%, доходность 10-летних Treasuries растет на 1,1 п.п. и равна 4,06%.
Локально стоит обратить внимание на данные по инфляции потребителей США в четверг, 10 октября.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба