Главное
• Рубль опять обновил годовые минимумы — осенняя девальвация нацвалюты почти 15%. А юань все-таки закрыл гэп от 11 октября 2023 г., и момент для спекулятивной продажи настал. Шорт фьючерса CRZ4 от пика уже в работе, но про стопы не забываем.
• ОФЗ в пике, индекс гособлигаций RGBI ушел в область двухзначных цен. Обвал может затормозиться на фоне замедления инфляции. В перспективе года от покупки бондов можно заработать больше банковских вкладов.
• Глобальный доллар США курсирует под 103 п., и это локальный негатив для иных мировых валют и фактор давления на commodities. Тем не менее ФРС нацелилась на продолжение мягкого цикла, и это аргумент для среднесрочного снижения доллара.
• На сырьевом рынке волатильно на фоне геополитической неопределенности: нефть Brent проливалась к $75, но быстро вернулась над $77; золото было $2610, но локальный спуск идет в рамках глобального тренда вверх; волатильный газ NG ушел под поддержку $2,7, но квартальная формация восходящая, и фьючерс может быстро развернуться.
В деталях
Рубль вновь упал на минимумы с октября 2023 г. Биржевой юань был дороже 13,74, а внебиржевые доллар и евро от ЦБ на 10 октября — уже почти 97 и выше 106,4 соответственно.
Наконец появилась возможность совершать внебиржевые сделки и частным трейдерам. Как теперь купить доллар, евро и дирхам ОАЭ, а также осуществить вывод валюты на счет в банке — в специальной инструкции для клиентов БКС.
Девальвация рубля продолжается с начала осени, потери нацвалюты относительно инвалют около 15%. Волна ослабления идет на фоне стабилизации импорта и просадки экспорта, недостаточного предложения инвалют по бюджетному правилу и сниженных нормативов репатриации выручки экспортеров.
С последним фактором связан интересный торговый момент на графике биржевого юаня: вчера пара CNY/RUB достигла уровня на закрытии 11 октября прошлого года; 13,7. Гэп, вызванный новостью о введении повышенных нормативов возврата выручки экспортеров из-за рубежа, полностью закрыт.
Технически ранее рассматривался вариант сыграть в отбой от уровня гэпа. Спекулятивная продажа юаня через фьючерс CRZ4 по 13,7 сработала. Закрытие сессии на 0,8% ниже входа в короткую позицию; 13,59, а в моменте было и больше +1%. Процесс пошел. Активным трейдерам теперь остается управлять рисками посредством защитных стоп-заявок, где предполагаемая доходность от сделки должна быть выше расчетного убытка. Ориентир отката в юане в рамках месяца видится к 13.
Факторами поддержки торговой идеи выступают сильная перекупленность инвалют и перепроданность рубля, выход ЦБ на рынок — регулятор в рамках бюджетного механизма в октябре и до начала ноября увеличивает предложение валюты в 25 раз относительно нулевых лимитов сентября.
ОФЗ остаются под сильным давлением фактора жесткой ДКП ЦБ и на фоне дорогих аукционов Минфина с целью финансирования дефицита. Индекс гособлигаций RGBI упал на минимумы 2022 г. — уже 99,35 п. Обвал цен и взлет доходностей бондов может замедлиться, а котировки ОФЗ способны отскочить на фоне свежих данных по инфляции — ценовое давление в экономике снижается.
Конечно, 25 октября есть повышенные риски очередного подъема ключевой ставки ЦБ. Однако если оценивать долгосрочную перспективу, то покупка бумаг на годовом треке может обеспечить до +33%. По нашим оценкам, монетарный разворот состоится во II квартале 2025 г., но отыгрывать идею участники на долговом рынке могут начать заранее.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Рубль опять обновил годовые минимумы — осенняя девальвация нацвалюты почти 15%. А юань все-таки закрыл гэп от 11 октября 2023 г., и момент для спекулятивной продажи настал. Шорт фьючерса CRZ4 от пика уже в работе, но про стопы не забываем.
• ОФЗ в пике, индекс гособлигаций RGBI ушел в область двухзначных цен. Обвал может затормозиться на фоне замедления инфляции. В перспективе года от покупки бондов можно заработать больше банковских вкладов.
• Глобальный доллар США курсирует под 103 п., и это локальный негатив для иных мировых валют и фактор давления на commodities. Тем не менее ФРС нацелилась на продолжение мягкого цикла, и это аргумент для среднесрочного снижения доллара.
• На сырьевом рынке волатильно на фоне геополитической неопределенности: нефть Brent проливалась к $75, но быстро вернулась над $77; золото было $2610, но локальный спуск идет в рамках глобального тренда вверх; волатильный газ NG ушел под поддержку $2,7, но квартальная формация восходящая, и фьючерс может быстро развернуться.
В деталях
Рубль вновь упал на минимумы с октября 2023 г. Биржевой юань был дороже 13,74, а внебиржевые доллар и евро от ЦБ на 10 октября — уже почти 97 и выше 106,4 соответственно.
Наконец появилась возможность совершать внебиржевые сделки и частным трейдерам. Как теперь купить доллар, евро и дирхам ОАЭ, а также осуществить вывод валюты на счет в банке — в специальной инструкции для клиентов БКС.
Девальвация рубля продолжается с начала осени, потери нацвалюты относительно инвалют около 15%. Волна ослабления идет на фоне стабилизации импорта и просадки экспорта, недостаточного предложения инвалют по бюджетному правилу и сниженных нормативов репатриации выручки экспортеров.
С последним фактором связан интересный торговый момент на графике биржевого юаня: вчера пара CNY/RUB достигла уровня на закрытии 11 октября прошлого года; 13,7. Гэп, вызванный новостью о введении повышенных нормативов возврата выручки экспортеров из-за рубежа, полностью закрыт.
Технически ранее рассматривался вариант сыграть в отбой от уровня гэпа. Спекулятивная продажа юаня через фьючерс CRZ4 по 13,7 сработала. Закрытие сессии на 0,8% ниже входа в короткую позицию; 13,59, а в моменте было и больше +1%. Процесс пошел. Активным трейдерам теперь остается управлять рисками посредством защитных стоп-заявок, где предполагаемая доходность от сделки должна быть выше расчетного убытка. Ориентир отката в юане в рамках месяца видится к 13.
Факторами поддержки торговой идеи выступают сильная перекупленность инвалют и перепроданность рубля, выход ЦБ на рынок — регулятор в рамках бюджетного механизма в октябре и до начала ноября увеличивает предложение валюты в 25 раз относительно нулевых лимитов сентября.
ОФЗ остаются под сильным давлением фактора жесткой ДКП ЦБ и на фоне дорогих аукционов Минфина с целью финансирования дефицита. Индекс гособлигаций RGBI упал на минимумы 2022 г. — уже 99,35 п. Обвал цен и взлет доходностей бондов может замедлиться, а котировки ОФЗ способны отскочить на фоне свежих данных по инфляции — ценовое давление в экономике снижается.
Конечно, 25 октября есть повышенные риски очередного подъема ключевой ставки ЦБ. Однако если оценивать долгосрочную перспективу, то покупка бумаг на годовом треке может обеспечить до +33%. По нашим оценкам, монетарный разворот состоится во II квартале 2025 г., но отыгрывать идею участники на долговом рынке могут начать заранее.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу