11 октября 2024 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Рубль сильно укрепился против юаня, спекулятивная идея продажи валюты в работе и активным трейдерам уже приносит плоды. Помимо технических аргументов разворота, есть и фундаментальные факторы локального восстановления рубля. Внебиржевые доллар и евро от ЦБ выросли, но вскоре наверняка проследуют за юанем. Российские частные трейдеры теперь тоже могут совершать сделки с долларом, евро и дирхамом.
• На сырьевом рынке: возврат нефти Brent выше $79, локальный технический тренд восходящий, а риски выходного дня с точки зрения сентимента на фоне жесткой ближневосточной геополитики пока на стороне нефтебыков; золото от трендовой опоры у $2600 планово взлетает выше $2640, активная защитная функция унции не исключает очередные исторические пики; волатильный газ NG отскочил к $2,7, вчерашний пролив ожидаемо выкуплен, и фьючерс может идти дальше вверх.
В деталях
Рубль прерывает устойчивую тенденцию последних сессии и активно дорожает против юаня. Оценки резкого разворота по факту закрытия прошлогоднего гэпа над 13,7, вызванного ужесточением нормативов репатриации выручки экспортеров 11 октября 2023 г., полностью оправдались.
Поскольку девальвация рубля с начала осени была достаточно сильной, почти 15%, то и откат перегретой инвалюты может быть мощный. Накануне пара CNY/RUB потеряла 1,2%, закрытие у 13,5. Фьючерс на юань CRZ4, через который была совершена операция, ранее успел отработать расчетные 13,7 и уже упал ниже 13,4 — пока удается заработать свыше 2%, а фиксация прибыли на усмотрение каждого. Безубыток по спекулятивному шорту на 13,7, а ориентир вплоть до 13. Управлять рисками нужно через защитные стоп-заявки, ими же можно корректировать прибыльность.
Бросается в глаза расширение спреда между ценой контракта и базового актива — бэквордация на спуске увеличивается, что говорит о превалировании оценок на дальнейшее снижение курса юаня и укрепление рубля.
Помимо накопленной технической перекупленности инвалюты и отработки паттерна «Верхний гэп на отбой», на стороне рубля есть факторы:
• завершение срока действия лицензии США — 12 октября, что предполагает уже состоявшийся выход нерезидентов из активов и прекращение ими скупки инвалют;
• увеличение лимитов продажи валюты ЦБ на октябрь в 25 раз относительно сентябрьских метрик;
• риски очередного повышения ключевой ставки ЦБ, что означает удорожание кредитных ресурсов, снижение спроса на валюту под импорт и рост привлекательности рублевых инструментов.
На внебиржевом рынке доллар и евро от ЦБ еще немного подорожали и вновь обновили годовые максимумы — 97,24 и 106,5. Однако вечный фьючерс на доллар упал к 95,5, а контракт на декабрь снизился почти до 95. Значит, и доллар с евро вскоре могут примкнуть к дешевеющему юаню.
• Рубль сильно укрепился против юаня, спекулятивная идея продажи валюты в работе и активным трейдерам уже приносит плоды. Помимо технических аргументов разворота, есть и фундаментальные факторы локального восстановления рубля. Внебиржевые доллар и евро от ЦБ выросли, но вскоре наверняка проследуют за юанем. Российские частные трейдеры теперь тоже могут совершать сделки с долларом, евро и дирхамом.
• На сырьевом рынке: возврат нефти Brent выше $79, локальный технический тренд восходящий, а риски выходного дня с точки зрения сентимента на фоне жесткой ближневосточной геополитики пока на стороне нефтебыков; золото от трендовой опоры у $2600 планово взлетает выше $2640, активная защитная функция унции не исключает очередные исторические пики; волатильный газ NG отскочил к $2,7, вчерашний пролив ожидаемо выкуплен, и фьючерс может идти дальше вверх.
В деталях
Рубль прерывает устойчивую тенденцию последних сессии и активно дорожает против юаня. Оценки резкого разворота по факту закрытия прошлогоднего гэпа над 13,7, вызванного ужесточением нормативов репатриации выручки экспортеров 11 октября 2023 г., полностью оправдались.
Поскольку девальвация рубля с начала осени была достаточно сильной, почти 15%, то и откат перегретой инвалюты может быть мощный. Накануне пара CNY/RUB потеряла 1,2%, закрытие у 13,5. Фьючерс на юань CRZ4, через который была совершена операция, ранее успел отработать расчетные 13,7 и уже упал ниже 13,4 — пока удается заработать свыше 2%, а фиксация прибыли на усмотрение каждого. Безубыток по спекулятивному шорту на 13,7, а ориентир вплоть до 13. Управлять рисками нужно через защитные стоп-заявки, ими же можно корректировать прибыльность.
Бросается в глаза расширение спреда между ценой контракта и базового актива — бэквордация на спуске увеличивается, что говорит о превалировании оценок на дальнейшее снижение курса юаня и укрепление рубля.
Помимо накопленной технической перекупленности инвалюты и отработки паттерна «Верхний гэп на отбой», на стороне рубля есть факторы:
• завершение срока действия лицензии США — 12 октября, что предполагает уже состоявшийся выход нерезидентов из активов и прекращение ими скупки инвалют;
• увеличение лимитов продажи валюты ЦБ на октябрь в 25 раз относительно сентябрьских метрик;
• риски очередного повышения ключевой ставки ЦБ, что означает удорожание кредитных ресурсов, снижение спроса на валюту под импорт и рост привлекательности рублевых инструментов.
На внебиржевом рынке доллар и евро от ЦБ еще немного подорожали и вновь обновили годовые максимумы — 97,24 и 106,5. Однако вечный фьючерс на доллар упал к 95,5, а контракт на декабрь снизился почти до 95. Значит, и доллар с евро вскоре могут примкнуть к дешевеющему юаню.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба