11 октября 2024 War, Wealth & Wisdom
Банк России в своем Обзоре рисков обратил внимание еще на один интересный тренд сентября:
В сентябре физические лица действовали контрциклически и впервые с августа 2023 г. перешли от нетто-покупок иностранной валюты к нетто-продажам, продав валюты на сумму 55,0 млрд руб.
Аналогичная динамика наблюдается и на рынке производных инструментов. Совокупная позиция физических лиц в валютных фьючерсах сокращается пятую неделю подряд, что стало самым продолжительным периодом с лета прошлого года.
С локального максимума $929 млн. (6 сентября) фьючерсная позиция сократилась более чем вдвое до $469 млн. по состоянию на 9 октября.
Означает ли это, что пора выходить из валюты?
Как мы отмечали в ежемесячном обзоре по фондам, девальвационные тренды в рубле обычно инерционно продолжаются дольше и заходят дальше, чем прогнозируют аналитики и участники рынка.
Примечательно, физические лица сокращали позиции в валютных фьючерсах в 2023 году:
❗️В первой половине мая 2023 валютная позиция была сокращена с ~$1 млрд. до $524 млн. на фоне роста курса доллара до ~80 рублей.
❗️21 июля 2023 валютная позиция была полностью закрыта, физ. лица перешли в «шорт» при росте курса USD/RUB до ~90.
❗️20 октября 2023 «короткая» валютная позиция достигла максимальных -$862 млн. после того, как рубль начал укрепляться, курс доллара снизился со 100+ до ~97 рублей.
На наш взгляд, курс USD/RUB > 96 – хороший уровень для фиксации спекулятивной прибыли и перехода в более нейтральную валютную структуру. Но полностью выходить из валюты в рублевые инструменты – рано.
https://t.me/warwisdom (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В сентябре физические лица действовали контрциклически и впервые с августа 2023 г. перешли от нетто-покупок иностранной валюты к нетто-продажам, продав валюты на сумму 55,0 млрд руб.
Аналогичная динамика наблюдается и на рынке производных инструментов. Совокупная позиция физических лиц в валютных фьючерсах сокращается пятую неделю подряд, что стало самым продолжительным периодом с лета прошлого года.
С локального максимума $929 млн. (6 сентября) фьючерсная позиция сократилась более чем вдвое до $469 млн. по состоянию на 9 октября.
Означает ли это, что пора выходить из валюты?
Как мы отмечали в ежемесячном обзоре по фондам, девальвационные тренды в рубле обычно инерционно продолжаются дольше и заходят дальше, чем прогнозируют аналитики и участники рынка.
Примечательно, физические лица сокращали позиции в валютных фьючерсах в 2023 году:
❗️В первой половине мая 2023 валютная позиция была сокращена с ~$1 млрд. до $524 млн. на фоне роста курса доллара до ~80 рублей.
❗️21 июля 2023 валютная позиция была полностью закрыта, физ. лица перешли в «шорт» при росте курса USD/RUB до ~90.
❗️20 октября 2023 «короткая» валютная позиция достигла максимальных -$862 млн. после того, как рубль начал укрепляться, курс доллара снизился со 100+ до ~97 рублей.
На наш взгляд, курс USD/RUB > 96 – хороший уровень для фиксации спекулятивной прибыли и перехода в более нейтральную валютную структуру. Но полностью выходить из валюты в рублевые инструменты – рано.
https://t.me/warwisdom (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу