Главное
• Рубль растерял большую часть завоеваний недели — юань вернулся к 13,6. Доллар и евро вовсе уже на максимумах года. В чем причина остановки восстановления рубля и что делать со спекулятивной продажей юаня.
• На сырьевом рынке: нефть Brent рушилась под $73,5, а сейчас отскок к сопротивлению $75 — очень высокая волатильность барреля на фоне неопределенности и сужения геополитической риск-премии; в газе NG консолидация после падения под $2,5 — на фоне перепроданности здесь скорее уже вверх, чем дальше вниз; а вот золоту все нипочем — унция у $2670, и до абсолютного топа теперь остается полпроцента.
В деталях
Рубль продолжил терять позиции и лишился основных завоеваний с конца прошлой недели — биржевой юань поднялся на 0,4%, пара CNY/RUB выше 13,58; внебиржевые доллар и евро от ЦБ стали дороже 97 и почти 105,7, то есть после недавней просадки инвалюты быстро вернулись на максимумы осени и всего года.
За остановку коррекции инвалют сыграло сразу несколько факторов:
• Правительство смягчило условия обязательной продажи валютной выручки экспортеров: теперь они могу продавать в течение месяца лишь 25% от 40%, а не половину от норматива. Это сокращает общее предложение валюты на рынке и ослабляет рубль.
• ЦБ снизил лимит по валютным свопам почти на 20%. Ликвидность зажимается, вариантов фондирования становится меньше. Дефицит приводит к росту курса инвалют.
• Волатильность сырьевого рынка и завал барреля обычно отыгрывается в рубле с лагом, но на рынке ожидания правят бал, и для сырьевой валюты падение котировок нефти и газа не добавляет оптимизма.
Тем не менее есть и факторы поддержки курса рубля:
• Жесткая ДКП ЦБ надолго, сохраняется риск очередного повышения ключевой ставки 25 октября. Априори это за нацвалюту, поскольку более дорогой кредит снижает спрос на валюту под импорт и делает рублевые инструменты еще более привлекательными.
• Бюджетный механизм в октябре играет за рубль — консолидированная позиция ЦБ и Минфина предполагает рост лимитов продажи валюты до конца первой недели ноября в 25 раз относительно околонулевых метрик сентября. Данный фактор увеличения предложения валюты на рынке позитивен для курса рубля.
• Лицензия Минфина США на операции с Мосбиржей закончилась 12 октября — кто из нерезидентов хотел выйти из активов с последующей покупкой инвалюты, уже это сделали.
По совокупности факторов имеем некий баланс на валютном рынке, а вот технически коррекция инвалют была явно недостаточной для снятия осеннего перегрева. Все еще допускается возобновление отката инвалют и локальное укрепление рубля.
Спекулятивно на самой вершине был очень удачно открыт шорт юаня через фьючерс CRZ4, по 13,7. Это был абсолютный максимум года. В моменте давали заработать почти 3% (по экстремумам: 13,7–13,31), но кто рискнул идти до конца с ориентиром на 13 не должны забывать про защиту от потерь. При обновлении вершины и закреплении над 13,7 лучше минимизировать убытки. Потом будет еще много возможностей заработать, а ведь активным трейдерам, главное, не терять на одной позиции. Защитные стопы здесь в помощь, но пока их не сорвали, идея более глубокого погружения юаня остается в работе.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Рубль растерял большую часть завоеваний недели — юань вернулся к 13,6. Доллар и евро вовсе уже на максимумах года. В чем причина остановки восстановления рубля и что делать со спекулятивной продажей юаня.
• На сырьевом рынке: нефть Brent рушилась под $73,5, а сейчас отскок к сопротивлению $75 — очень высокая волатильность барреля на фоне неопределенности и сужения геополитической риск-премии; в газе NG консолидация после падения под $2,5 — на фоне перепроданности здесь скорее уже вверх, чем дальше вниз; а вот золоту все нипочем — унция у $2670, и до абсолютного топа теперь остается полпроцента.
В деталях
Рубль продолжил терять позиции и лишился основных завоеваний с конца прошлой недели — биржевой юань поднялся на 0,4%, пара CNY/RUB выше 13,58; внебиржевые доллар и евро от ЦБ стали дороже 97 и почти 105,7, то есть после недавней просадки инвалюты быстро вернулись на максимумы осени и всего года.
За остановку коррекции инвалют сыграло сразу несколько факторов:
• Правительство смягчило условия обязательной продажи валютной выручки экспортеров: теперь они могу продавать в течение месяца лишь 25% от 40%, а не половину от норматива. Это сокращает общее предложение валюты на рынке и ослабляет рубль.
• ЦБ снизил лимит по валютным свопам почти на 20%. Ликвидность зажимается, вариантов фондирования становится меньше. Дефицит приводит к росту курса инвалют.
• Волатильность сырьевого рынка и завал барреля обычно отыгрывается в рубле с лагом, но на рынке ожидания правят бал, и для сырьевой валюты падение котировок нефти и газа не добавляет оптимизма.
Тем не менее есть и факторы поддержки курса рубля:
• Жесткая ДКП ЦБ надолго, сохраняется риск очередного повышения ключевой ставки 25 октября. Априори это за нацвалюту, поскольку более дорогой кредит снижает спрос на валюту под импорт и делает рублевые инструменты еще более привлекательными.
• Бюджетный механизм в октябре играет за рубль — консолидированная позиция ЦБ и Минфина предполагает рост лимитов продажи валюты до конца первой недели ноября в 25 раз относительно околонулевых метрик сентября. Данный фактор увеличения предложения валюты на рынке позитивен для курса рубля.
• Лицензия Минфина США на операции с Мосбиржей закончилась 12 октября — кто из нерезидентов хотел выйти из активов с последующей покупкой инвалюты, уже это сделали.
По совокупности факторов имеем некий баланс на валютном рынке, а вот технически коррекция инвалют была явно недостаточной для снятия осеннего перегрева. Все еще допускается возобновление отката инвалют и локальное укрепление рубля.
Спекулятивно на самой вершине был очень удачно открыт шорт юаня через фьючерс CRZ4, по 13,7. Это был абсолютный максимум года. В моменте давали заработать почти 3% (по экстремумам: 13,7–13,31), но кто рискнул идти до конца с ориентиром на 13 не должны забывать про защиту от потерь. При обновлении вершины и закреплении над 13,7 лучше минимизировать убытки. Потом будет еще много возможностей заработать, а ведь активным трейдерам, главное, не терять на одной позиции. Защитные стопы здесь в помощь, но пока их не сорвали, идея более глубокого погружения юаня остается в работе.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу