16 октября 2024 ИХ "Финам"
Аналитики «Финама» представили список из 17 идей, которые принесли инвесторам высокую доходность.
Эксперты рассказали о том, какие идеи оправдали ожидания, бумаги каких компаний все еще стоит держать в портфеле, а также обозначили долгосрочные перспективы.
Среди активов, заслуживающих внимания, аналитики выделили Global X China Electric Vehicle and Battery ETF, Global X China Clean Energy ETF, Alibaba, Sinopharm Group, NVIDIA, HKEX, Ciena, Oracle, PayPal, First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF, Meituan, Hang Seng TECH Index ETF, JD.com, Salesforce, Li Auto, Anta Sports, Магнит.
Global X China Electric Vehicle and Battery ETF
После присвоения нами рейтинга «Покупать» по Global X China Electric Vehicle and Battery ETF 17 мая он вырос на 41% и 7 октября превысил нашу целевую цену, на фоне чего мы снизили рейтинг по ETF до «Держать». Практически весь рост произошёл за две недели и был связан с новыми мерами по стимулированию экономики со стороны китайского правительства. При этом с момента снижения нами рейтинга по ETF он скорректировался уже на 24%. На этом фоне сейчас апсайд до нашей целевой в HKD 98,9 составляет 25%, в связи с чем мы планируем снова повысить рейтинг по Global X China Electric Vehicle and Battery ETF до «Покупать».
Global X China Clean Energy ETF
После присвоения нами рейтинга «Покупать» по Global X China Clean Energy ETF 30 января он вырос на 37% и 4 октября превысил нашу целевую цену, на фоне чего мы снизили рейтинг по ETF до «Держать». Практически весь рост произошёл за две недели и был связан с новыми мерами по стимулированию экономики со стороны китайского правительства. При этом с момента снижения нами рейтинга по ETF он скорректировался уже на 17%. На этом фоне сейчас апсайд до нашей целевой в HKD 96,5 составляет 19%, в связи с чем мы планируем снова повысить рейтинг по Global X China Clean Energy ETF до «Покупать».
Alibaba
Идея по акциям Alibaba от 17 января принесла инвесторам 59% доходности. Alibaba, на наш взгляд, является одним из основных бенефициаров новых мер по стимулированию китайской экономики, т.к. они могут усилить потребительских спрос. На данный момент акции Alibabaпревысили нашу целевую цену в $ 98,1, однако на фоне высоких темпов обратного выкупа акций и позитивного влияния новых стимулов на бизнес в ближайшее время мы планируем повысить целевую цену по акциям компании.
Sinopharm Group
Акции крупнейшего в Китае оптовика и розничного продавца фармацевтической продукции и медицинских устройств Sinopharm Group (1099.HK) за период с публикации инвестиционной идеи (24 сентября) принесли солидную доходность – 14% за 21 день. Импульс к росту бумаге придал общий подъем аппетита к риску на биржевых площадках Поднебесной, инвесторов воодушевили ожидания стимулирующих мер со стороны властей КНР. Акции Sinopharm Group в нашем аналитическом покрытии имеют рейтинг «Покупать» с целевой ценой 22,1 HKD, остаток апсайда – 12,3%.
NVIDIA
С момента выпуска идеи от 31 июля и по состоянию на 8 октября акции NVIDIA принесли инвесторам доходность в размере 23%. Поддержку акциям NVIDIA в последние месяцы оказывали общий отскок американского фондового рынка, а также сильная отчетность компании за 2-й квартал 2025 финансового года с окончанием в июле, отразившая кратный рост выручки и прибыли, и оптимистичные прогнозы на текущий финквартал, завершающийся в октябре. При этом ожидания в целом по рынку вычислительных чипов для ИИ по-прежнему остаются весьма позитивными, и на этом фоне руководство компании заявляет о сохраняющемся высоком спросе на ее ускорители вычислений Hopper и «невероятном» интересе к разрабатываемым чипам нового поколения Blackwell, которые должны поступить в продажу в ближайшее время. Между тем после сильного роста последних недель акции NVIDIA достигли нашей целевой цены $126,9, в связи с чем мы понизили их рейтинг с «Покупать» до «Держать».
HKEX
С момента выпуска идеи от 3 сентября и по состоянию на 9 октября акции HongKong Exchanges and Clearing (HKEX) принесли инвесторам доходность в размере 38%. Сильный рост акций компании в последние недели был связан с общим резким подъемом фондовых рынков материкового Китая и Гонконга, вызванным недавним объявлением властями Поднебесной масштабных финансовых и фискальных стимулов, призванных оживить замедляющуюся экономику. Мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы HKEX. Мы ожидаем дальнейшего восстановления интереса глобальных инвесторов к китайским акциях на фоне их сохраняющейся относительной дешевизны и улучшения ожиданий по китайской экономике. И HKEX, позволяющая иностранцам совершать операции с акциями компаний КНР, торгующимися как в Гонконге, так и на биржах материкового Китая, будет выигрывать от этого. Однако после сильного ралли акции HKEX достигли нашей целевой цены HKD 302,5 и в настоящее время выглядят справедливо оцененными. Поэтому мы понизили их рейтинг с «Покупать» до «Держать».
Ciena
Мы открыли идею в марте этого года, так как компания была недооценена рынком даже с учётом того, что прогнозы по финансовым результатам регулярно пересматривались в худшую сторону. В конце сентября на фоне общего подъёма американского рынка акции достигли своей справедливой стоимости, а итоговая доходность составила 19%.
Oracle
В нашей идее, открытой в марте, компания являлась одним из главных бенефициаров бума искусственного интеллекта, однако рынок этого не замечал, хотя в отчётах компания стабильно демонстрировала результаты лучше прогнозов аналитиков. Однако после объявления о сотрудничестве с другими бигтехами США и предоставление им собственных дата центров рынок быстро переоценил компанию, и акции достигли справедливой оценки (доходность составила более 31%). Текущая рекомендация по акциям «Держать».
PayPal
Мы написали обзор на компанию в мае, где главным было то, что новый менеджмент компании активно реструктуризирует бизнес, что повлияет на результаты PayPal уже в ближайшие кварталы. Помимо этого, компания была сильно недооценена в сравнении с другими провайдерами платежей. Совокупность этих факторов позволила получить более 47% чистой доходности в долларах за чуть более полугода. Текущая рекомендация по PayPal «Держать».
First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF
Сектор кибербезопасности является нашим топ пиком в ITсфере, поэтому в мае мы написали идею в First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF. Компании сектора развивались быстрее прочих IT-компаний, будучи представителями квази защитного сектора, так как мало кто из компаний будут экономить на кибербезопасности даже во время экономического спада. Данная идея принесла более 16% доходности за 5 месяцев. Текущая рекомендация по акциям фонда «Держать», так как в котировках больше нет большого апсайда.
Meituan
Компания оставалась самым недооценённым бигтехом Китая даже с учётом двухзначных темпов роста. Компания развивалась даже с учётом спада в экономике Китая, но акции не росли вместе со всем рынком. В конце сентября власти Китая объявили о самых масштабных стимулах экономики со времён пандемии, что стало масштабным драйвером не только для Meituan, но и для всего рынка. Итоговая доходность по акциям составила более 28% при закрытии идеи. Текущая рекомендация «Держать».
Hang Seng TECH Index ETF
Как мы писали выше китайский рынок был недооценён более года, на фоне опасений замедления экономики. Но это замедление экономики не касалось бигтехов Поднебесной, так как они стабильно показывали двухзначные темпы роста, невзирая на дефляцию и спад потребительских настроений. После представления вышеупомянутых стимулов рост всего рынка акций позволил фонду добраться до своих справедливых значений, а доходность идеи составила более 34% за пару недель.
JD.com
На ровне с Meituan JD.com был одной из самых недооценённых компаний на китайском рынке и оставался таковым до представления стимулов со стороны правительства Поднебесной. Так как эти стимулы направлены напрямую на поддержание потребительской активности, то JD.com стал одним из главных бенефициаров. Идея была открыта ещё в январе 2024 года, но за такой длительный срок итоговая доходность составила более 78% в HKD. Текущая рекомендация «Держать».
Salesforce
Как мы писали в нашей идее, котировки компании несправедливо обвалились после отчёта за 2Q 2025 фингода. В этом отчёте компания отразила снижение темпов роста, но при этом показала высокий рост рентабельности бизнеса, что должно компенсировать снижение темпов роста в среднесрочной перспективе. Поэтому мы понизили целевую цену по акциям компании, но сохранили рейтинг «Покупать». На днях акции достигли обозначенной нами цены, а итоговая доходность составила более 24% в долларах за 4 месяца. В данный момент акция находится на пересмотре.
Li Auto
Мы открыли идею на покупку акций Li Auto 7 июня, а закрыли 7 октября, за этот период бумаги выросли на 52% на фоне общерыночного ралли на китайском рынке. Производитель электромобилей стабильно наращивает объемы поставок своих машин: в 3К 2024 г. Li Auto вышла на прогнозный объем продаж в 50 тыс. машин ежемесячно. Также во 2К автопроизводитель модифицировал собственную систему автономного вождения, которую теперь можно использовать на всей территории Китая. Несмотря на эти успехи, мы нейтрально смотрим на бумаги Li Auto после ралли.
Anta Sports
Котировки Anta Sports с момента открытия идеи на покупку выросли на 31% также на фоне эйфории на китайском рынке после объявления мер по стимулированию экономики. После ралли мы присвоили акциям рейтинг «Держать». На наш взгляд, действия, призванные разогнать экономику Китая, потребительского сектора напрямую не касаются, тем более непонятно, как они скажутся на продажах спортивной одежды, обуви и снаряжения. В настоящее время потребительский спрос в КНР остается подавленным, если в ближайшие месяцы мы увидим оживление покупательской активности, мы повысим целевую цену акций Anta Sports.
Магнит
Идея на покупку акций Магнита, открытая 5 сентября и закрытая 26 сентября, принесла инвесторам доходность в размере 21%. Котировки за несколько дней выросли, достигнув нашей целевой цены без каких-либо новостей на фоне слухов о скором погашении казначейского пакета акций и выплате солидных дивидендов. 1 октября Магнит продлил договор РЕПО на приобретение 3,8 млн акций, однако инвесторы ждали, что они будут погашены. После этого акции обрушились, растеряв практически весь рост с середины сентября. Мы нейтрально смотрим на бумаги ретейлера из-за слабых финансовых результатов и туманных дивидендных перспектив.
Эксперты рассказали о том, какие идеи оправдали ожидания, бумаги каких компаний все еще стоит держать в портфеле, а также обозначили долгосрочные перспективы.
Среди активов, заслуживающих внимания, аналитики выделили Global X China Electric Vehicle and Battery ETF, Global X China Clean Energy ETF, Alibaba, Sinopharm Group, NVIDIA, HKEX, Ciena, Oracle, PayPal, First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF, Meituan, Hang Seng TECH Index ETF, JD.com, Salesforce, Li Auto, Anta Sports, Магнит.
Global X China Electric Vehicle and Battery ETF
После присвоения нами рейтинга «Покупать» по Global X China Electric Vehicle and Battery ETF 17 мая он вырос на 41% и 7 октября превысил нашу целевую цену, на фоне чего мы снизили рейтинг по ETF до «Держать». Практически весь рост произошёл за две недели и был связан с новыми мерами по стимулированию экономики со стороны китайского правительства. При этом с момента снижения нами рейтинга по ETF он скорректировался уже на 24%. На этом фоне сейчас апсайд до нашей целевой в HKD 98,9 составляет 25%, в связи с чем мы планируем снова повысить рейтинг по Global X China Electric Vehicle and Battery ETF до «Покупать».
Global X China Clean Energy ETF
После присвоения нами рейтинга «Покупать» по Global X China Clean Energy ETF 30 января он вырос на 37% и 4 октября превысил нашу целевую цену, на фоне чего мы снизили рейтинг по ETF до «Держать». Практически весь рост произошёл за две недели и был связан с новыми мерами по стимулированию экономики со стороны китайского правительства. При этом с момента снижения нами рейтинга по ETF он скорректировался уже на 17%. На этом фоне сейчас апсайд до нашей целевой в HKD 96,5 составляет 19%, в связи с чем мы планируем снова повысить рейтинг по Global X China Clean Energy ETF до «Покупать».
Alibaba
Идея по акциям Alibaba от 17 января принесла инвесторам 59% доходности. Alibaba, на наш взгляд, является одним из основных бенефициаров новых мер по стимулированию китайской экономики, т.к. они могут усилить потребительских спрос. На данный момент акции Alibabaпревысили нашу целевую цену в $ 98,1, однако на фоне высоких темпов обратного выкупа акций и позитивного влияния новых стимулов на бизнес в ближайшее время мы планируем повысить целевую цену по акциям компании.
Sinopharm Group
Акции крупнейшего в Китае оптовика и розничного продавца фармацевтической продукции и медицинских устройств Sinopharm Group (1099.HK) за период с публикации инвестиционной идеи (24 сентября) принесли солидную доходность – 14% за 21 день. Импульс к росту бумаге придал общий подъем аппетита к риску на биржевых площадках Поднебесной, инвесторов воодушевили ожидания стимулирующих мер со стороны властей КНР. Акции Sinopharm Group в нашем аналитическом покрытии имеют рейтинг «Покупать» с целевой ценой 22,1 HKD, остаток апсайда – 12,3%.
NVIDIA
С момента выпуска идеи от 31 июля и по состоянию на 8 октября акции NVIDIA принесли инвесторам доходность в размере 23%. Поддержку акциям NVIDIA в последние месяцы оказывали общий отскок американского фондового рынка, а также сильная отчетность компании за 2-й квартал 2025 финансового года с окончанием в июле, отразившая кратный рост выручки и прибыли, и оптимистичные прогнозы на текущий финквартал, завершающийся в октябре. При этом ожидания в целом по рынку вычислительных чипов для ИИ по-прежнему остаются весьма позитивными, и на этом фоне руководство компании заявляет о сохраняющемся высоком спросе на ее ускорители вычислений Hopper и «невероятном» интересе к разрабатываемым чипам нового поколения Blackwell, которые должны поступить в продажу в ближайшее время. Между тем после сильного роста последних недель акции NVIDIA достигли нашей целевой цены $126,9, в связи с чем мы понизили их рейтинг с «Покупать» до «Держать».
HKEX
С момента выпуска идеи от 3 сентября и по состоянию на 9 октября акции HongKong Exchanges and Clearing (HKEX) принесли инвесторам доходность в размере 38%. Сильный рост акций компании в последние недели был связан с общим резким подъемом фондовых рынков материкового Китая и Гонконга, вызванным недавним объявлением властями Поднебесной масштабных финансовых и фискальных стимулов, призванных оживить замедляющуюся экономику. Мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы HKEX. Мы ожидаем дальнейшего восстановления интереса глобальных инвесторов к китайским акциях на фоне их сохраняющейся относительной дешевизны и улучшения ожиданий по китайской экономике. И HKEX, позволяющая иностранцам совершать операции с акциями компаний КНР, торгующимися как в Гонконге, так и на биржах материкового Китая, будет выигрывать от этого. Однако после сильного ралли акции HKEX достигли нашей целевой цены HKD 302,5 и в настоящее время выглядят справедливо оцененными. Поэтому мы понизили их рейтинг с «Покупать» до «Держать».
Ciena
Мы открыли идею в марте этого года, так как компания была недооценена рынком даже с учётом того, что прогнозы по финансовым результатам регулярно пересматривались в худшую сторону. В конце сентября на фоне общего подъёма американского рынка акции достигли своей справедливой стоимости, а итоговая доходность составила 19%.
Oracle
В нашей идее, открытой в марте, компания являлась одним из главных бенефициаров бума искусственного интеллекта, однако рынок этого не замечал, хотя в отчётах компания стабильно демонстрировала результаты лучше прогнозов аналитиков. Однако после объявления о сотрудничестве с другими бигтехами США и предоставление им собственных дата центров рынок быстро переоценил компанию, и акции достигли справедливой оценки (доходность составила более 31%). Текущая рекомендация по акциям «Держать».
PayPal
Мы написали обзор на компанию в мае, где главным было то, что новый менеджмент компании активно реструктуризирует бизнес, что повлияет на результаты PayPal уже в ближайшие кварталы. Помимо этого, компания была сильно недооценена в сравнении с другими провайдерами платежей. Совокупность этих факторов позволила получить более 47% чистой доходности в долларах за чуть более полугода. Текущая рекомендация по PayPal «Держать».
First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF
Сектор кибербезопасности является нашим топ пиком в ITсфере, поэтому в мае мы написали идею в First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF. Компании сектора развивались быстрее прочих IT-компаний, будучи представителями квази защитного сектора, так как мало кто из компаний будут экономить на кибербезопасности даже во время экономического спада. Данная идея принесла более 16% доходности за 5 месяцев. Текущая рекомендация по акциям фонда «Держать», так как в котировках больше нет большого апсайда.
Meituan
Компания оставалась самым недооценённым бигтехом Китая даже с учётом двухзначных темпов роста. Компания развивалась даже с учётом спада в экономике Китая, но акции не росли вместе со всем рынком. В конце сентября власти Китая объявили о самых масштабных стимулах экономики со времён пандемии, что стало масштабным драйвером не только для Meituan, но и для всего рынка. Итоговая доходность по акциям составила более 28% при закрытии идеи. Текущая рекомендация «Держать».
Hang Seng TECH Index ETF
Как мы писали выше китайский рынок был недооценён более года, на фоне опасений замедления экономики. Но это замедление экономики не касалось бигтехов Поднебесной, так как они стабильно показывали двухзначные темпы роста, невзирая на дефляцию и спад потребительских настроений. После представления вышеупомянутых стимулов рост всего рынка акций позволил фонду добраться до своих справедливых значений, а доходность идеи составила более 34% за пару недель.
JD.com
На ровне с Meituan JD.com был одной из самых недооценённых компаний на китайском рынке и оставался таковым до представления стимулов со стороны правительства Поднебесной. Так как эти стимулы направлены напрямую на поддержание потребительской активности, то JD.com стал одним из главных бенефициаров. Идея была открыта ещё в январе 2024 года, но за такой длительный срок итоговая доходность составила более 78% в HKD. Текущая рекомендация «Держать».
Salesforce
Как мы писали в нашей идее, котировки компании несправедливо обвалились после отчёта за 2Q 2025 фингода. В этом отчёте компания отразила снижение темпов роста, но при этом показала высокий рост рентабельности бизнеса, что должно компенсировать снижение темпов роста в среднесрочной перспективе. Поэтому мы понизили целевую цену по акциям компании, но сохранили рейтинг «Покупать». На днях акции достигли обозначенной нами цены, а итоговая доходность составила более 24% в долларах за 4 месяца. В данный момент акция находится на пересмотре.
Li Auto
Мы открыли идею на покупку акций Li Auto 7 июня, а закрыли 7 октября, за этот период бумаги выросли на 52% на фоне общерыночного ралли на китайском рынке. Производитель электромобилей стабильно наращивает объемы поставок своих машин: в 3К 2024 г. Li Auto вышла на прогнозный объем продаж в 50 тыс. машин ежемесячно. Также во 2К автопроизводитель модифицировал собственную систему автономного вождения, которую теперь можно использовать на всей территории Китая. Несмотря на эти успехи, мы нейтрально смотрим на бумаги Li Auto после ралли.
Anta Sports
Котировки Anta Sports с момента открытия идеи на покупку выросли на 31% также на фоне эйфории на китайском рынке после объявления мер по стимулированию экономики. После ралли мы присвоили акциям рейтинг «Держать». На наш взгляд, действия, призванные разогнать экономику Китая, потребительского сектора напрямую не касаются, тем более непонятно, как они скажутся на продажах спортивной одежды, обуви и снаряжения. В настоящее время потребительский спрос в КНР остается подавленным, если в ближайшие месяцы мы увидим оживление покупательской активности, мы повысим целевую цену акций Anta Sports.
Магнит
Идея на покупку акций Магнита, открытая 5 сентября и закрытая 26 сентября, принесла инвесторам доходность в размере 21%. Котировки за несколько дней выросли, достигнув нашей целевой цены без каких-либо новостей на фоне слухов о скором погашении казначейского пакета акций и выплате солидных дивидендов. 1 октября Магнит продлил договор РЕПО на приобретение 3,8 млн акций, однако инвесторы ждали, что они будут погашены. После этого акции обрушились, растеряв практически весь рост с середины сентября. Мы нейтрально смотрим на бумаги ретейлера из-за слабых финансовых результатов и туманных дивидендных перспектив.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба