21 октября 2024 finversia.ru
Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 21 по 27 октября 2024 года.
На этой неделе индекс S&P500 достиг нового рекорда в 5889 пунктов, несмотря на рост доллара и доходности 10-летних облигаций. Ранее, 15 октября, индексы упали из-за неудач в секторе полупроводников, где бумаги Nvidia просели почти 5%, но в последние дни именно этот сектор способствовал росту S&P500.
Индекс доллара поднялся выше 103,6, что является его наивысшим уровнем с августа. Это создает странную ситуацию, когда фондовые рынки растут на фоне роста доллара, что не может продолжаться долго. Либо доллар должен снизиться, что позволит рынкам продолжать рост, либо фондовый рынок столкнется с коррекцией.
Новые данные о розничных продажах говорят о возможности увеличения темпов роста рынка в октябре. Кроме того, рынок ждет еще одного снижения ставки ФРС. Однако, если инфляция существенно возрастет в октябре, ФРС может отказаться от второго снижения. Если к этому добавится рост безработицы, то ситуация станет еще более сложной для разрешения.
На неделе выходят отчеты следующих компаний: Nucor (NUE), Logitech (LOGI), Medpace (MEDP), General Electric (GE), Philip Morris (PM), Verizon (VZ), Texas Instruments (TXN), Lockheed Martin (LMT), General Motors (GM), 3M (MMM), Denny's (DENN), Stride (LRN), Tesla (TSLA), Coca-Cola (KO), T-Mobile (TMUS), IBM (IBM), AT&T (T), Boeing (BA), Teradyne (TER), Winnebago (WGO), Valero (VLO), UPS (UPS), Honeywell (HON), American Airlines (AAL), Northrop Grumman (NOC), Southwest Airlines (LUV), Dow (DOW), Centene (CNC), HCA (HCA), Colgate-Palmolive (CL).
Nucor (NUE)
Дата выхода отчета: 21 октября 2024.
Nucor (NUE) – одна из крупнейших и наиболее диверсифицированных сталелитейных компаний в Северной Америке, известная также как крупнейший на континенте переработчик стали.
Бизнес Nucor выигрывает от двух основных тенденций: возобновляемой энергетики и развития инфраструктуры. Сталь является важнейшим материалом для ветряных турбин, что делает Nucor ключевым игроком в отрасли возобновляемой энергетики. Кроме того, по мере роста инфраструктурных проектов в США, в частности строительства мостов и железных дорог, Nucor выигрывает от растущего спроса на сталь.
Компания работает в основном на электродуговых мини-заводах, которые обеспечивают гибкость при увеличении или уменьшении объемов производства в зависимости от спроса, что является значительным преимуществом в цикличной сталелитейной промышленности. В отличие от компаний, использующих старые доменные технологии, которые обычно испытывают трудности во время спадов, Nucor может поддерживать высокую рентабельность на протяжении всего сталелитейного цикла.
В последнее время Nucor работает над увеличением доли высокомаржинальной стальной продукции в своем портфеле, такой как стальные двери для складов и стойки для центров обработки данных. Этот стратегический акцент на высокодоходных продуктах помогает повысить рентабельность при более эффективном использовании стального производства.
В финансовом плане Nucor давно генерирует свободный денежный поток, чему способствует низкая и переменная структура затрат. Однако в последнее время компания столкнулась с некоторыми препятствиями. Например, приток дешевой импортной стали создал избыток предложения, в результате чего цена акций Nucor упала примерно на 30% с начала 2024 года. Это представляет собой потенциальную возможность покупки для долгосрочных инвесторов, так как акции компании в настоящее время торгуются с дисконтом.
Несмотря на проблемы, Nucor остается сильным игроком с более чем 50-летней историей стабильного роста дивидендов, что позволяет считать ее «дивидендным аристократом». Компания сообщила о прибыли в размере $2,68 на акцию во 2-м квартале 2024 года, что ниже $3,46 в 1-м квартале и резко ниже $5,81 годом ранее. Ожидается, что в 3-м квартале 2024 года прибыль будет еще ниже из-за падения цен на сталь, и, похоже, сталелитейная промышленность вступает в полосу спада, усугубляемого давлением импортной стали.
Хотя компания Nucor в настоящее время преодолевает отраслевые трудности, ее дивидендная политика, сильный баланс и стратегическая ориентация на высокомаржинальную продукцию делают ее надежной долгосрочной инвестицией, особенно в период спада в отрасли.
Texas Instruments (TXN)
Дата выхода отчета: 22 октября 2024.
Texas Instruments (TXN) – крупный игрок в полупроводниковой промышленности, известный своими знаниями в области аналоговых микросхем и встраиваемых процессоров. Эти продукты укрепили позиции компании на промышленном и автомобильном рынках, на которые приходится 75% ее доходов в 2023 году, что значительно больше, чем 40% в 2014 году.
Компания также получила финансирование в размере $4,6 млрд. в рамках закона CHIPS для строительства трех новых полупроводниковых заводов, что соответствует ее долгосрочной стратегии роста.
В 2022 году, на фоне растущего спроса и дефицита поставок, Texas Instruments запустила четырехлетний план капитальных затрат, предусматривающий ежегодные капитальные расходы в размере $5 млрд. в период с 2023 по 2026 год. Цель состояла в том, чтобы увеличить мощности по производству полупроводников в США, особенно для промышленных и автомобильных приложений, и одновременно снизить стоимость одного чипа.
Однако полупроводниковая индустрия переживает один из самых тяжелых спадов: спрос на единицу продукции сейчас ниже, чем во время спада 2019 года. Это оказывает давление на свободный денежный поток Texas Instruments, который в настоящее время упал почти до нуля, что резко контрастирует с миллиардами, которые компания ранее генерировала каждый квартал.
Несмотря на текущие проблемы, Texas Instruments остается сильным бизнесом, но премиальная оценка акций вызывает опасения. Поскольку значительный рост ожидается в 2025 году, краткосрочный потенциал роста акций невелик, а позднее в этом году может произойти снижение стоимости предприятия в связи с цикличностью отрасли.
По оценкам аналитиков, Texas Instruments имеет стабильную бизнес-модель и сильную команду менеджеров, однако ее текущая оценка может оказаться неустойчивой в ближайшей перспективе. Операционная мощь компании располагает ее к росту, однако инвесторам следует подходить к этому с осторожностью, учитывая текущие рыночные условия и риск чрезмерного увеличения инвестиций в производственные мощности в условиях снижения спроса.
Lockheed Martin (LMT)
Дата выхода отчета: 22 октября 2024.
Lockheed Martin (LMT) – крупнейший оборонный подрядчик в мире, продолжает укреплять свои позиции в аэрокосмическом и оборонном секторах.
Правительство США остается крупнейшим заказчиком Lockheed, и компания играет ключевую роль в создании оборонных и аэрокосмических систем. Lockheed долгое время является главным подрядчиком программы создания истребителя F-35, получив многомесячные контракты на сотни миллиардов долларов. Кроме того, компания активно участвует в освоении космоса, разработке ракетных систем и систем управления полетами. За последние 12 месяцев все четыре сегмента принесли компании $8,5 млрд операционной прибыли.
Во 2-м квартале 2024 года чистые продажи компании составили $18,1 млрд., что свидетельствует о росте на 9% по сравнению с предыдущим годом. Эти результаты подтверждают доминирование Lockheed, в значительной степени благодаря ключевой программе создания истребителей F-35. Успешное возобновление поставок F-35 в конфигурации «Technology Refresh 3» позволило устранить предыдущие задержки и еще больше укрепить позиции компании на рынке.
Для инвесторов, ориентированных на получение дохода, Lockheed Martin предлагает дивидендную доходность в 2,08%, поддерживаемую консервативным коэффициентом выплат в 45,2%. За последние пять лет дивиденды компании росли на 5,58% в год, что впечатляет для компании с рыночной капитализацией в $144 млрд. Более того, недавно Lockheed Martin объявила о 22-м последовательном повышении дивидендов на 5% до $3,30 на акцию. Эта забота о доходах акционеров делает компанию более привлекательной для инвесторов, ищущих надежный денежный поток.
За последнее десятилетие свободный денежный поток на акцию Lockheed вырос на 204%, что способствовало увеличению дивидендов на акцию на 127% за тот же период. Интересно, что рост свободного денежного потока значительно опережал рост дивидендов, что свидетельствует о потенциале для активного повышения дивидендов в будущем.
Аналитики ожидают, что по итогам 3-го квартала 2024 года компания продолжит расти почти на 4%, в результате чего чистые продажи составят около $17,4 млрд. Прибыль на акцию, по прогнозам, немного снизится до $6,47 с $6,73 годом ранее, однако значительный свободный денежный поток компании гарантирует надежность выплат дивидендов.
Honeywell (HON)
Дата выхода отчета: 24 октября 2024.
Honeywell (HON) – международная компания, специализирующаяся на разработке технологий для аэрокосмической, энергетической, и промышленной отраслей. Она известна своими инновациями в области автоматизации, климат-контроля и технологий для повышения эффективности производства, что делает её ключевым игроком на рынке промышленного оборудования и интеллектуальных решений.
Хотя Honeywell обладает значительными возможностями в области автоматизации, IIoT, аэрокосмической промышленности и энергетики, ей сложно обеспечить значимый рост. Однако с приходом Вимала Капура на пост генерального директора в июне 2023 года и стратегической реорганизацией в октябре 2023 года в компании вновь появился оптимизм.
С начала 2023 года Honeywell уже объявила о слияниях и поглощениях (M&A) на сумму $10 млрд. и планирует сократить количество своих акций на 2% в 2024 году. К 2025 году компания намерена получить $22 млрд. за счет выкупа акций, слияний и поглощений и дивидендов.
Оценочные показатели Honeywell, такие как P/E, находятся ниже своих пятилетних средних значений, что отражает скептицизм рынка. Несмотря на то что в последние годы компания демонстрирует низкие показатели, ее оценка и рост дивидендов представляют собой потенциальную возможность для разворота.
Honeywell повысила дивиденды на 4,6% 27 сентября 2024 года, что стало 15-м годом их увеличения подряд. Компания продолжает повышать акционерную стоимость за счет дивидендов, приобретений, капитальных затрат и выкупа акций.
Несмотря на участие в перспективных секторах, финансовые результаты Honeywell были скромными, а выручка и маржа после пандемии лишь немного улучшились. Стратегия распределения капитала компании направлена на слияния и поглощения, а также обратный выкуп акций, хотя леверидж может увеличиться из-за продолжающихся инвестиций. Благодаря постоянному росту дивидендов и разумной оценке Honeywell предлагает привлекательные возможности для стоимостных инвесторов, верящих в ее потенциал разворота.
United Parcel Service (UPS)
Дата выхода отчета: 24 октября 2024.
United Parcel Service (UPS) – ведущий игрок в сфере логистики и цепочек поставок, специализирующийся на доставке посылок и управлении цепочками поставок. Компания обслуживает различные рынки, включая здравоохранение и малый и средний бизнес (SMB), и фокусируется на стратегических областях роста, чтобы адаптироваться к меняющемуся поведению потребителей и экономическим условиям.
В настоящее время UPS сталкивается со значительными трудностями из-за постпандемической коррекции спроса на доставку. После недавнего отчета о доходах FedEx, в котором подчеркивался спад на рынке B2B, UPS снизила свой годовой прогноз, указав на негативный сдвиг в марже. Компания реагирует сокращением 12 тыс. рабочих мест, чтобы соответствовать сокращенным объемам доставки, что приводит к предполагаемой экономии расходов в размере $1 млрд.
За весь год UPS ожидает роста выручки на 2% до $93 млрд. Однако из-за возросших расходов по новому трудовому договору аналитики прогнозируют снижение прибыли на акцию (EPS) на 8%. Несмотря на это, UPS с оптимизмом смотрит на будущий рост, стремясь к выручке от $108 млрд. до $114 млрд. к 2026 году, что представляет собой совокупный годовой темп роста от 6% до 8%. Компания также планирует улучшить свою скорректированную операционную маржу с 10,9% в 2023 году до более 13% к 2026 году.
В то время как UPS борется с текущими рыночными проблемами, включая слабый спрос B2B и переход к низкорентабельным поставкам, долгосрочные перспективы компании остаются позитивными. Ее агрессивные меры по сокращению расходов и сосредоточенность на целевых секторах роста могут привести к восстановлению, поскольку объемы поставок в конечном итоге улучшатся.
С форвардным коэффициентом цены к прибыли 14 и дивидендной доходностью 5% акции UPS могут привлечь инвесторов в стоимость, ищущих устойчивую бизнес-модель по привлекательной оценке. Однако инвесторам следует сохранять осторожность и ждать подтверждения улучшения показателей, прежде чем делать значительные инвестиции.
Renault (RENA)
Дата выхода отчета: 24 октября 2024.
Renault (RENA) – значимый игрок на глобальном автомобильном рынке, известный своими стратегическими альянсами, включая важное партнерство с Nissan и Mitsubishi. Компания владеет 40,4% акций Nissan, почти 100% Dacia и 80% акций Samsung Motors. В последнее время Renault провела реструктуризацию, сосредоточившись на производстве как двигателей внутреннего сгорания, так и электромобилей, при этом EV-подразделение получило название «Ampere». Компания находится в переходном процессе, объявив о выделении сегментов электромобилей и гибридных автомобилей.
В первой половине 2024 года Renault сообщила о росте выручки на 3,7% в годовом выражении, что в первую очередь связано со стабильными доходами от автомобильной отрасли. Группа достигла операционной маржи в 8,1% и операционной маржи в автомобильной сфере в 6,6%, что отражает улучшение прибыльности после прошлых сложностей. Свободный денежный поток составил €1,3 млрд., что способствовало чистой денежной позиции в €4,9 млрд., поддерживающей будущие инвестиции и операционную эффективность. Стратегия Renault по монетизации акций Nissan продолжается, и недавняя продажа принесла €358 млн., несмотря на убытки капитала.
Renault сталкивается с трудностями из-за глобального перепроизводства автомобилей, особенно в сегменте электромобилей, что создает ценовое давление. Кроме того, профсоюзная рабочая сила компании создает риски, связанные с требованиями по заработной плате и затратами на труд.
Несмотря на эти опасения, Renault сохраняет конкурентные преимущества благодаря своим альянсам, что позволяет оптимизировать операции и повышать эффективность затрат.
Renault хорошо подготовлена к навигации в текущем автомобильном ландшафте, используя свои партнерства и усилия по реструктуризации. Компания достигла значительных успехов в области прибыльности и генерации денежных средств, что позволяет ей инвестировать в будущий рост и эффективно управлять своим долгом. Однако проблемы сохраняются, особенно в свете рыночных условий и динамики рабочей силы.
Благодаря постоянным улучшениям и акценту на электрификацию Renault стремится укрепить свои позиции и вернуться к устойчивому росту. Инвесторам следует действовать осторожно, учитывая конкурентную среду и потенциальную волатильность на рынке.
Colgate-Palmolive Company (CL)
Дата выхода отчета: 25 октября 2024.
Colgate-Palmolive (CL) – мировой производитель и продавец потребительских товаров, известный такими брендами, как зубная паста Colgate, средство для мытья посуды Palmolive и мыло Irish Spring. Менее известно его присутствие на рынке питания для домашних животных с Hill's Science Diet и его линейкой фармацевтических продуктов, продаваемых специалистам по уходу за полостью рта. Имея более чем 200-летний опыт работы, компания остается лидером в различных секторах, обеспечивая работой 34 тыс. человек и поддерживая рыночную капитализацию более $82 млрд.
Хотя темпы роста компании не являются исключительными, CL продемонстрировала устойчивую динамику акций, достигнув 12,1% годового прироста с 1990 года. Компания выделяется как надежный выбор для инвесторов, ориентированных на стабильность, предлагая скромную дивидендную доходность (~2%) и низкую волатильность. Хотя это не акции с высокой стоимостью или высоким ростом, ее диверсифицированная бизнес-модель, прибыльность и лидирующие позиции в нескольких категориях продуктов обеспечивают прочную основу для дальнейшего получения дохода.
Однако риски сохраняются, особенно из-за возможного снижения спроса из-за неопределенной макроэкономической обстановки в Северной Америке и Европе, а также неблагоприятных последствий валютных курсов. Несмотря на это, CL имеет прочную историю превышения ожиданий по прибыли и собирается опубликовать результаты за 3-й финансовый квартал 25 октября, при этом аналитики прогнозируют $0,88 за акцию, что является небольшим ростом по сравнению с прошлым годом.
Многие эксперты считают, что, хотя оценка CL справедлива, и компания рекомендация по акциям «держать» для долгосрочных инвесторов, ее стабильные показатели и рост дивидендов делают ее надежным дополнением к портфелям, в которых стабильность важнее быстрой прибыли.
Результаты отчетов эмитентов с 14 по 20 октября 2024
UnitedHealth Group (UNH)
Отчет вышел: 15 октября 2024.
UnitedHealth Group сообщила о сильных результатах 3-го квартала 2024 года, выручка увеличилась до $100,8 млрд., а скорректированная прибыль на акцию возросла на 9% до $7,15. Несмотря на кибератаку, компания продемонстрировала устойчивость, хотя медицинские расходы возросли, что привело к повышению коэффициента медицинского обслуживания до 85,2%. Optum Health и UnitedHealthcare расширили свои услуги, что способствовало росту выручки.
К числу проблем относятся более высокие медицинские расходы в результате сокращения финансирования Medicare и нормативных ограничений. Проблемы кибербезопасности оказали негативное влияние на прибыль, составив около $0,75 на акцию. Тем не менее, UnitedHealth продолжает демонстрировать рост выручки, направляя $5,6 млрд. в виде дивидендов и $4 млрд. на выкуп акций.
Руководство компании скорректировало прогноз прибыли на 2024 год до $27,50–$27,75 на акцию, ссылаясь на дополнительные расходы из-за кибератаки. Тем не менее, компания сохраняет оптимизм, сосредоточив внимание на инвестициях в искусственный интеллект и технологии для будущего роста.
Несмотря на трудности, стратегический фокус компании на интеграции передовых технологий и оптимизации медицинского обслуживания остается центральным для поддержания долгосрочных финансовых показателей и операционной эффективности. Ожидается, что эти инициативы укрепят прибыльность и позволят компании эффективно справляться с давлением со стороны расходов и нормативными барьерами.
Johnson & Johnson (JNJ)
Отчет вышел: 15 октября 2024.
Отчет Johnson & Johnson о доходах за 3-й квартал 2024 года показал смешанные результаты. Компания достигла роста выручки на 5,2% в годовом исчислении, составившей $22,5 млрд., однако скорректированная прибыль на акцию снизилась на 9% до $2,42, что в основном связано с значительными единовременными расходами и затратами на приобретения. Несмотря на хорошие продажи в основных сегментах, эти проблемы оказали негативное влияние на чистую прибыль.
Сегмент инновационных лекарств показал рост операционных продаж на 6,3%, чему способствовал высокий спрос на онкологические и иммунологические препараты, особенно на Darzalex. Однако конкуренция со стороны биоаналогов и нормативное давление на устаревшие продукты, такие как Stelara, создали определенные препятствия. В то же время сегмент Medtech также продемонстрировал рост на 6,4%, что объясняется линейкой сердечно-сосудистых продуктов и недавними приобретениями, хотя давление на продажи передовой хирургической продукции снизило общую прибыль.
Единовременные расходы, связанные с приобретениями и текущими научно-исследовательскими и опытно-конструкторскими разработками, значительно сказались на чистой прибыли Johnson & Johnson, которая упала на 37,5% до $2,7 млрд.
Смотря в будущее, компания по-прежнему сосредоточена на расширении своего сегмента медтеха через приобретения и разработку инновационных методов лечения. Однако ей придется управлять расходами и давлением, связанными с интеграцией и нормативными проблемами, чтобы обеспечить прибыльность в будущем.
Progressive Corporation (PGR)
Отчет вышел: 15 октября 2024.
Progressive Corp. сообщила, что ее чистая прибыль за 3-й квартал 2024 года более чем удвоилась по сравнению с прошлым годом, составив $2,3 млрд. В сентябре компания понесла убытки в размере $563 млн. из-за катастроф, вызванных ураганом Хелен; из этой суммы $401 млн. пришлось на потери по транспортным средствам, $162 млн. – на убытки от имущества, и $23 млн. – на распределенные расходы по урегулированию убытков.
Ураган Милтон обрушился на Флориду в начале октября, и Progressive ожидает дополнительных убытков в размере около $325 млн. по транспортным средствам и до $200 млн. по имуществу и ALAE, хотя полная оценка последствий все еще продолжается. Порог удержания перестрахования компании составляет $200 млн., без учета сумм, связанных с ураганом Хелен.
Несмотря на эти трудности, чистые подписанные премии выросли на 25% до $19,5 млрд., при этом прямой канал увеличился на 27%, а агентский канал – на 22%. Совокупный коэффициент Progressive за 3-й квартал улучшился до 89 по сравнению с 92,4 в прошлом году, что свидетельствует о стабильности ее операций, несмотря на убытки, вызванные ураганом.
Walgreens Boots Alliance (WBA)
Отчет вышел: 15 октября 2024.
Акции Walgreens Boots Alliance выросли на 15,1% после отчета о доходах компании, который, хоть и не стал выдающимся, превзошел ожидания аналитиков и предложил более оптимистичный прогноз на 2025 год. В 4-м финансовом квартале 2024 года Walgreens сообщила о росте выручки на 6% до $37,55 млрд., что также превысило ожидания в $35,55 млрд. Скорректированная прибыль на акцию не по GAAP составила $0,39, что на 40,8% меньше, чем в прошлом году, но все же выше ожидаемых $0,36.
Рентабельность компании ограничивается снижением маржи из-за практики возмещения расходов менеджерами по аптечным пособиям (PBM) и значительной долговой нагрузкой. Тем не менее, новый генеральный директор Тим Вентворт, назначенный год назад из сектора PBM, возглавляет стратегию восстановления, которая включает продажу избыточных магазинов, погашение задолженности и пересмотр контрактов с PBM.
Во время отчета о прибылях руководство объявило о планах закрыть 1200 неэффективных розничных магазинов в течение следующих трех лет, что должно сократить расходы и перевести Walgreens на более цифровую бизнес-модель. Вентворт отметил, что возмещения стабилизировались, и компания прогнозирует скорректированную прибыль на акцию на предстоящий год в диапазоне от $1,40 до $1,80. Он также добавил, что Walgreens имеет представление о 80% своих контрактов с PBM на следующий год, а ключевые переговоры все еще продолжаются.
Kinder Morgan (KMI)
Отчет вышел: 16 октября 2024.
Kinder Morgan сообщила о стабильных результатах за 3-й квартал 2024 года, получив почти $1,9 млрд. скорректированной EBITDA, что на 2% больше, чем в прошлом году. Распределяемый денежный поток остался на уровне $0,49 на акцию, что с лихвой покрыло дивиденды в размере $0,2875 на акцию, которые увеличились на 2% в годовом исчислении.
Прибыль от сегмента газопроводов возросла на 7% благодаря приобретению STX Midstream, увеличению взносов от системы Texas Intrastate и проектам расширения на газопроводе Tennessee Gas Pipeline. В целом объемы транспортировки природного газа увеличились на 2%, а объемы сбора выросли на 5% из-за роста добычи в регионах Хейнсвилл и Игл-Форд.
Сегмент терминалов также показал рост прибыли на 3% благодаря проектам расширения и более высоким ставкам на активы терминалов и танкеров. Однако эти доходы были частично компенсированы 12% снижением прибыли от продуктопроводов и 7% падением в сегменте углекислого газа, что связано с более низкими ценами на сырьевые товары, продажами активов, сокращением объемов сырой нефти и повышенными расходами на электроэнергию.
Kinder Morgan сгенерировала более $1,2 млрд. денежного потока от операций за квартал, увеличив общий годовой показатель до более $4,2 млрд., что более чем достаточно для покрытия почти $1,9 млрд. капитальных расходов и выплат дивидендов, оставив излишек в размере $353 млн.
Procter & Gamble (P&G)
Отчет вышел: 18 октября 2024.
Procter & Gamble (P&G) отчиталась о результатах за 1-й квартал 2025 финансового года, продемонстрировав чистый объем продаж в размере $21,7 млрд., что на 1% меньше, чем в прошлом году, в то время как органические продажи увеличились на 2%. Разводненная чистая прибыль на акцию снизилась на 12% до $1,61 из-за расходов на реструктуризацию, однако основная прибыль на акцию возросла на 5% до $1,93.
Операционный денежный поток составил $4,3 млрд., а чистая прибыль – $4,0 млрд. В сегменте красоты продажи упали на 5%, в то время как в сегменте средств по уходу за волосами был отмечен небольшой рост. В сегменте средств по уходу за собой наблюдался высокий однозначный органический рост продаж, но в сегменте средств по уходу за кожей произошло значительное падение. Сегмент средств по уходу за здоровьем продемонстрировал рост на 4%.
P&G подтвердила свой прогноз на 2025 финансовый год, ожидая общего роста продаж на 2–4% и органического роста на 3–5%, при этом ожидается отрицательное влияние в размере 1% от валютных курсов и продаж. Компания также прогнозирует рост прибыли на акцию на 10–12%.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На этой неделе индекс S&P500 достиг нового рекорда в 5889 пунктов, несмотря на рост доллара и доходности 10-летних облигаций. Ранее, 15 октября, индексы упали из-за неудач в секторе полупроводников, где бумаги Nvidia просели почти 5%, но в последние дни именно этот сектор способствовал росту S&P500.
Индекс доллара поднялся выше 103,6, что является его наивысшим уровнем с августа. Это создает странную ситуацию, когда фондовые рынки растут на фоне роста доллара, что не может продолжаться долго. Либо доллар должен снизиться, что позволит рынкам продолжать рост, либо фондовый рынок столкнется с коррекцией.
Новые данные о розничных продажах говорят о возможности увеличения темпов роста рынка в октябре. Кроме того, рынок ждет еще одного снижения ставки ФРС. Однако, если инфляция существенно возрастет в октябре, ФРС может отказаться от второго снижения. Если к этому добавится рост безработицы, то ситуация станет еще более сложной для разрешения.
На неделе выходят отчеты следующих компаний: Nucor (NUE), Logitech (LOGI), Medpace (MEDP), General Electric (GE), Philip Morris (PM), Verizon (VZ), Texas Instruments (TXN), Lockheed Martin (LMT), General Motors (GM), 3M (MMM), Denny's (DENN), Stride (LRN), Tesla (TSLA), Coca-Cola (KO), T-Mobile (TMUS), IBM (IBM), AT&T (T), Boeing (BA), Teradyne (TER), Winnebago (WGO), Valero (VLO), UPS (UPS), Honeywell (HON), American Airlines (AAL), Northrop Grumman (NOC), Southwest Airlines (LUV), Dow (DOW), Centene (CNC), HCA (HCA), Colgate-Palmolive (CL).
Nucor (NUE)
Дата выхода отчета: 21 октября 2024.
Nucor (NUE) – одна из крупнейших и наиболее диверсифицированных сталелитейных компаний в Северной Америке, известная также как крупнейший на континенте переработчик стали.
Бизнес Nucor выигрывает от двух основных тенденций: возобновляемой энергетики и развития инфраструктуры. Сталь является важнейшим материалом для ветряных турбин, что делает Nucor ключевым игроком в отрасли возобновляемой энергетики. Кроме того, по мере роста инфраструктурных проектов в США, в частности строительства мостов и железных дорог, Nucor выигрывает от растущего спроса на сталь.
Компания работает в основном на электродуговых мини-заводах, которые обеспечивают гибкость при увеличении или уменьшении объемов производства в зависимости от спроса, что является значительным преимуществом в цикличной сталелитейной промышленности. В отличие от компаний, использующих старые доменные технологии, которые обычно испытывают трудности во время спадов, Nucor может поддерживать высокую рентабельность на протяжении всего сталелитейного цикла.
В последнее время Nucor работает над увеличением доли высокомаржинальной стальной продукции в своем портфеле, такой как стальные двери для складов и стойки для центров обработки данных. Этот стратегический акцент на высокодоходных продуктах помогает повысить рентабельность при более эффективном использовании стального производства.
В финансовом плане Nucor давно генерирует свободный денежный поток, чему способствует низкая и переменная структура затрат. Однако в последнее время компания столкнулась с некоторыми препятствиями. Например, приток дешевой импортной стали создал избыток предложения, в результате чего цена акций Nucor упала примерно на 30% с начала 2024 года. Это представляет собой потенциальную возможность покупки для долгосрочных инвесторов, так как акции компании в настоящее время торгуются с дисконтом.
Несмотря на проблемы, Nucor остается сильным игроком с более чем 50-летней историей стабильного роста дивидендов, что позволяет считать ее «дивидендным аристократом». Компания сообщила о прибыли в размере $2,68 на акцию во 2-м квартале 2024 года, что ниже $3,46 в 1-м квартале и резко ниже $5,81 годом ранее. Ожидается, что в 3-м квартале 2024 года прибыль будет еще ниже из-за падения цен на сталь, и, похоже, сталелитейная промышленность вступает в полосу спада, усугубляемого давлением импортной стали.
Хотя компания Nucor в настоящее время преодолевает отраслевые трудности, ее дивидендная политика, сильный баланс и стратегическая ориентация на высокомаржинальную продукцию делают ее надежной долгосрочной инвестицией, особенно в период спада в отрасли.
Texas Instruments (TXN)
Дата выхода отчета: 22 октября 2024.
Texas Instruments (TXN) – крупный игрок в полупроводниковой промышленности, известный своими знаниями в области аналоговых микросхем и встраиваемых процессоров. Эти продукты укрепили позиции компании на промышленном и автомобильном рынках, на которые приходится 75% ее доходов в 2023 году, что значительно больше, чем 40% в 2014 году.
Компания также получила финансирование в размере $4,6 млрд. в рамках закона CHIPS для строительства трех новых полупроводниковых заводов, что соответствует ее долгосрочной стратегии роста.
В 2022 году, на фоне растущего спроса и дефицита поставок, Texas Instruments запустила четырехлетний план капитальных затрат, предусматривающий ежегодные капитальные расходы в размере $5 млрд. в период с 2023 по 2026 год. Цель состояла в том, чтобы увеличить мощности по производству полупроводников в США, особенно для промышленных и автомобильных приложений, и одновременно снизить стоимость одного чипа.
Однако полупроводниковая индустрия переживает один из самых тяжелых спадов: спрос на единицу продукции сейчас ниже, чем во время спада 2019 года. Это оказывает давление на свободный денежный поток Texas Instruments, который в настоящее время упал почти до нуля, что резко контрастирует с миллиардами, которые компания ранее генерировала каждый квартал.
Несмотря на текущие проблемы, Texas Instruments остается сильным бизнесом, но премиальная оценка акций вызывает опасения. Поскольку значительный рост ожидается в 2025 году, краткосрочный потенциал роста акций невелик, а позднее в этом году может произойти снижение стоимости предприятия в связи с цикличностью отрасли.
По оценкам аналитиков, Texas Instruments имеет стабильную бизнес-модель и сильную команду менеджеров, однако ее текущая оценка может оказаться неустойчивой в ближайшей перспективе. Операционная мощь компании располагает ее к росту, однако инвесторам следует подходить к этому с осторожностью, учитывая текущие рыночные условия и риск чрезмерного увеличения инвестиций в производственные мощности в условиях снижения спроса.
Lockheed Martin (LMT)
Дата выхода отчета: 22 октября 2024.
Lockheed Martin (LMT) – крупнейший оборонный подрядчик в мире, продолжает укреплять свои позиции в аэрокосмическом и оборонном секторах.
Правительство США остается крупнейшим заказчиком Lockheed, и компания играет ключевую роль в создании оборонных и аэрокосмических систем. Lockheed долгое время является главным подрядчиком программы создания истребителя F-35, получив многомесячные контракты на сотни миллиардов долларов. Кроме того, компания активно участвует в освоении космоса, разработке ракетных систем и систем управления полетами. За последние 12 месяцев все четыре сегмента принесли компании $8,5 млрд операционной прибыли.
Во 2-м квартале 2024 года чистые продажи компании составили $18,1 млрд., что свидетельствует о росте на 9% по сравнению с предыдущим годом. Эти результаты подтверждают доминирование Lockheed, в значительной степени благодаря ключевой программе создания истребителей F-35. Успешное возобновление поставок F-35 в конфигурации «Technology Refresh 3» позволило устранить предыдущие задержки и еще больше укрепить позиции компании на рынке.
Для инвесторов, ориентированных на получение дохода, Lockheed Martin предлагает дивидендную доходность в 2,08%, поддерживаемую консервативным коэффициентом выплат в 45,2%. За последние пять лет дивиденды компании росли на 5,58% в год, что впечатляет для компании с рыночной капитализацией в $144 млрд. Более того, недавно Lockheed Martin объявила о 22-м последовательном повышении дивидендов на 5% до $3,30 на акцию. Эта забота о доходах акционеров делает компанию более привлекательной для инвесторов, ищущих надежный денежный поток.
За последнее десятилетие свободный денежный поток на акцию Lockheed вырос на 204%, что способствовало увеличению дивидендов на акцию на 127% за тот же период. Интересно, что рост свободного денежного потока значительно опережал рост дивидендов, что свидетельствует о потенциале для активного повышения дивидендов в будущем.
Аналитики ожидают, что по итогам 3-го квартала 2024 года компания продолжит расти почти на 4%, в результате чего чистые продажи составят около $17,4 млрд. Прибыль на акцию, по прогнозам, немного снизится до $6,47 с $6,73 годом ранее, однако значительный свободный денежный поток компании гарантирует надежность выплат дивидендов.
Honeywell (HON)
Дата выхода отчета: 24 октября 2024.
Honeywell (HON) – международная компания, специализирующаяся на разработке технологий для аэрокосмической, энергетической, и промышленной отраслей. Она известна своими инновациями в области автоматизации, климат-контроля и технологий для повышения эффективности производства, что делает её ключевым игроком на рынке промышленного оборудования и интеллектуальных решений.
Хотя Honeywell обладает значительными возможностями в области автоматизации, IIoT, аэрокосмической промышленности и энергетики, ей сложно обеспечить значимый рост. Однако с приходом Вимала Капура на пост генерального директора в июне 2023 года и стратегической реорганизацией в октябре 2023 года в компании вновь появился оптимизм.
С начала 2023 года Honeywell уже объявила о слияниях и поглощениях (M&A) на сумму $10 млрд. и планирует сократить количество своих акций на 2% в 2024 году. К 2025 году компания намерена получить $22 млрд. за счет выкупа акций, слияний и поглощений и дивидендов.
Оценочные показатели Honeywell, такие как P/E, находятся ниже своих пятилетних средних значений, что отражает скептицизм рынка. Несмотря на то что в последние годы компания демонстрирует низкие показатели, ее оценка и рост дивидендов представляют собой потенциальную возможность для разворота.
Honeywell повысила дивиденды на 4,6% 27 сентября 2024 года, что стало 15-м годом их увеличения подряд. Компания продолжает повышать акционерную стоимость за счет дивидендов, приобретений, капитальных затрат и выкупа акций.
Несмотря на участие в перспективных секторах, финансовые результаты Honeywell были скромными, а выручка и маржа после пандемии лишь немного улучшились. Стратегия распределения капитала компании направлена на слияния и поглощения, а также обратный выкуп акций, хотя леверидж может увеличиться из-за продолжающихся инвестиций. Благодаря постоянному росту дивидендов и разумной оценке Honeywell предлагает привлекательные возможности для стоимостных инвесторов, верящих в ее потенциал разворота.
United Parcel Service (UPS)
Дата выхода отчета: 24 октября 2024.
United Parcel Service (UPS) – ведущий игрок в сфере логистики и цепочек поставок, специализирующийся на доставке посылок и управлении цепочками поставок. Компания обслуживает различные рынки, включая здравоохранение и малый и средний бизнес (SMB), и фокусируется на стратегических областях роста, чтобы адаптироваться к меняющемуся поведению потребителей и экономическим условиям.
В настоящее время UPS сталкивается со значительными трудностями из-за постпандемической коррекции спроса на доставку. После недавнего отчета о доходах FedEx, в котором подчеркивался спад на рынке B2B, UPS снизила свой годовой прогноз, указав на негативный сдвиг в марже. Компания реагирует сокращением 12 тыс. рабочих мест, чтобы соответствовать сокращенным объемам доставки, что приводит к предполагаемой экономии расходов в размере $1 млрд.
За весь год UPS ожидает роста выручки на 2% до $93 млрд. Однако из-за возросших расходов по новому трудовому договору аналитики прогнозируют снижение прибыли на акцию (EPS) на 8%. Несмотря на это, UPS с оптимизмом смотрит на будущий рост, стремясь к выручке от $108 млрд. до $114 млрд. к 2026 году, что представляет собой совокупный годовой темп роста от 6% до 8%. Компания также планирует улучшить свою скорректированную операционную маржу с 10,9% в 2023 году до более 13% к 2026 году.
В то время как UPS борется с текущими рыночными проблемами, включая слабый спрос B2B и переход к низкорентабельным поставкам, долгосрочные перспективы компании остаются позитивными. Ее агрессивные меры по сокращению расходов и сосредоточенность на целевых секторах роста могут привести к восстановлению, поскольку объемы поставок в конечном итоге улучшатся.
С форвардным коэффициентом цены к прибыли 14 и дивидендной доходностью 5% акции UPS могут привлечь инвесторов в стоимость, ищущих устойчивую бизнес-модель по привлекательной оценке. Однако инвесторам следует сохранять осторожность и ждать подтверждения улучшения показателей, прежде чем делать значительные инвестиции.
Renault (RENA)
Дата выхода отчета: 24 октября 2024.
Renault (RENA) – значимый игрок на глобальном автомобильном рынке, известный своими стратегическими альянсами, включая важное партнерство с Nissan и Mitsubishi. Компания владеет 40,4% акций Nissan, почти 100% Dacia и 80% акций Samsung Motors. В последнее время Renault провела реструктуризацию, сосредоточившись на производстве как двигателей внутреннего сгорания, так и электромобилей, при этом EV-подразделение получило название «Ampere». Компания находится в переходном процессе, объявив о выделении сегментов электромобилей и гибридных автомобилей.
В первой половине 2024 года Renault сообщила о росте выручки на 3,7% в годовом выражении, что в первую очередь связано со стабильными доходами от автомобильной отрасли. Группа достигла операционной маржи в 8,1% и операционной маржи в автомобильной сфере в 6,6%, что отражает улучшение прибыльности после прошлых сложностей. Свободный денежный поток составил €1,3 млрд., что способствовало чистой денежной позиции в €4,9 млрд., поддерживающей будущие инвестиции и операционную эффективность. Стратегия Renault по монетизации акций Nissan продолжается, и недавняя продажа принесла €358 млн., несмотря на убытки капитала.
Renault сталкивается с трудностями из-за глобального перепроизводства автомобилей, особенно в сегменте электромобилей, что создает ценовое давление. Кроме того, профсоюзная рабочая сила компании создает риски, связанные с требованиями по заработной плате и затратами на труд.
Несмотря на эти опасения, Renault сохраняет конкурентные преимущества благодаря своим альянсам, что позволяет оптимизировать операции и повышать эффективность затрат.
Renault хорошо подготовлена к навигации в текущем автомобильном ландшафте, используя свои партнерства и усилия по реструктуризации. Компания достигла значительных успехов в области прибыльности и генерации денежных средств, что позволяет ей инвестировать в будущий рост и эффективно управлять своим долгом. Однако проблемы сохраняются, особенно в свете рыночных условий и динамики рабочей силы.
Благодаря постоянным улучшениям и акценту на электрификацию Renault стремится укрепить свои позиции и вернуться к устойчивому росту. Инвесторам следует действовать осторожно, учитывая конкурентную среду и потенциальную волатильность на рынке.
Colgate-Palmolive Company (CL)
Дата выхода отчета: 25 октября 2024.
Colgate-Palmolive (CL) – мировой производитель и продавец потребительских товаров, известный такими брендами, как зубная паста Colgate, средство для мытья посуды Palmolive и мыло Irish Spring. Менее известно его присутствие на рынке питания для домашних животных с Hill's Science Diet и его линейкой фармацевтических продуктов, продаваемых специалистам по уходу за полостью рта. Имея более чем 200-летний опыт работы, компания остается лидером в различных секторах, обеспечивая работой 34 тыс. человек и поддерживая рыночную капитализацию более $82 млрд.
Хотя темпы роста компании не являются исключительными, CL продемонстрировала устойчивую динамику акций, достигнув 12,1% годового прироста с 1990 года. Компания выделяется как надежный выбор для инвесторов, ориентированных на стабильность, предлагая скромную дивидендную доходность (~2%) и низкую волатильность. Хотя это не акции с высокой стоимостью или высоким ростом, ее диверсифицированная бизнес-модель, прибыльность и лидирующие позиции в нескольких категориях продуктов обеспечивают прочную основу для дальнейшего получения дохода.
Однако риски сохраняются, особенно из-за возможного снижения спроса из-за неопределенной макроэкономической обстановки в Северной Америке и Европе, а также неблагоприятных последствий валютных курсов. Несмотря на это, CL имеет прочную историю превышения ожиданий по прибыли и собирается опубликовать результаты за 3-й финансовый квартал 25 октября, при этом аналитики прогнозируют $0,88 за акцию, что является небольшим ростом по сравнению с прошлым годом.
Многие эксперты считают, что, хотя оценка CL справедлива, и компания рекомендация по акциям «держать» для долгосрочных инвесторов, ее стабильные показатели и рост дивидендов делают ее надежным дополнением к портфелям, в которых стабильность важнее быстрой прибыли.
Результаты отчетов эмитентов с 14 по 20 октября 2024
UnitedHealth Group (UNH)
Отчет вышел: 15 октября 2024.
UnitedHealth Group сообщила о сильных результатах 3-го квартала 2024 года, выручка увеличилась до $100,8 млрд., а скорректированная прибыль на акцию возросла на 9% до $7,15. Несмотря на кибератаку, компания продемонстрировала устойчивость, хотя медицинские расходы возросли, что привело к повышению коэффициента медицинского обслуживания до 85,2%. Optum Health и UnitedHealthcare расширили свои услуги, что способствовало росту выручки.
К числу проблем относятся более высокие медицинские расходы в результате сокращения финансирования Medicare и нормативных ограничений. Проблемы кибербезопасности оказали негативное влияние на прибыль, составив около $0,75 на акцию. Тем не менее, UnitedHealth продолжает демонстрировать рост выручки, направляя $5,6 млрд. в виде дивидендов и $4 млрд. на выкуп акций.
Руководство компании скорректировало прогноз прибыли на 2024 год до $27,50–$27,75 на акцию, ссылаясь на дополнительные расходы из-за кибератаки. Тем не менее, компания сохраняет оптимизм, сосредоточив внимание на инвестициях в искусственный интеллект и технологии для будущего роста.
Несмотря на трудности, стратегический фокус компании на интеграции передовых технологий и оптимизации медицинского обслуживания остается центральным для поддержания долгосрочных финансовых показателей и операционной эффективности. Ожидается, что эти инициативы укрепят прибыльность и позволят компании эффективно справляться с давлением со стороны расходов и нормативными барьерами.
Johnson & Johnson (JNJ)
Отчет вышел: 15 октября 2024.
Отчет Johnson & Johnson о доходах за 3-й квартал 2024 года показал смешанные результаты. Компания достигла роста выручки на 5,2% в годовом исчислении, составившей $22,5 млрд., однако скорректированная прибыль на акцию снизилась на 9% до $2,42, что в основном связано с значительными единовременными расходами и затратами на приобретения. Несмотря на хорошие продажи в основных сегментах, эти проблемы оказали негативное влияние на чистую прибыль.
Сегмент инновационных лекарств показал рост операционных продаж на 6,3%, чему способствовал высокий спрос на онкологические и иммунологические препараты, особенно на Darzalex. Однако конкуренция со стороны биоаналогов и нормативное давление на устаревшие продукты, такие как Stelara, создали определенные препятствия. В то же время сегмент Medtech также продемонстрировал рост на 6,4%, что объясняется линейкой сердечно-сосудистых продуктов и недавними приобретениями, хотя давление на продажи передовой хирургической продукции снизило общую прибыль.
Единовременные расходы, связанные с приобретениями и текущими научно-исследовательскими и опытно-конструкторскими разработками, значительно сказались на чистой прибыли Johnson & Johnson, которая упала на 37,5% до $2,7 млрд.
Смотря в будущее, компания по-прежнему сосредоточена на расширении своего сегмента медтеха через приобретения и разработку инновационных методов лечения. Однако ей придется управлять расходами и давлением, связанными с интеграцией и нормативными проблемами, чтобы обеспечить прибыльность в будущем.
Progressive Corporation (PGR)
Отчет вышел: 15 октября 2024.
Progressive Corp. сообщила, что ее чистая прибыль за 3-й квартал 2024 года более чем удвоилась по сравнению с прошлым годом, составив $2,3 млрд. В сентябре компания понесла убытки в размере $563 млн. из-за катастроф, вызванных ураганом Хелен; из этой суммы $401 млн. пришлось на потери по транспортным средствам, $162 млн. – на убытки от имущества, и $23 млн. – на распределенные расходы по урегулированию убытков.
Ураган Милтон обрушился на Флориду в начале октября, и Progressive ожидает дополнительных убытков в размере около $325 млн. по транспортным средствам и до $200 млн. по имуществу и ALAE, хотя полная оценка последствий все еще продолжается. Порог удержания перестрахования компании составляет $200 млн., без учета сумм, связанных с ураганом Хелен.
Несмотря на эти трудности, чистые подписанные премии выросли на 25% до $19,5 млрд., при этом прямой канал увеличился на 27%, а агентский канал – на 22%. Совокупный коэффициент Progressive за 3-й квартал улучшился до 89 по сравнению с 92,4 в прошлом году, что свидетельствует о стабильности ее операций, несмотря на убытки, вызванные ураганом.
Walgreens Boots Alliance (WBA)
Отчет вышел: 15 октября 2024.
Акции Walgreens Boots Alliance выросли на 15,1% после отчета о доходах компании, который, хоть и не стал выдающимся, превзошел ожидания аналитиков и предложил более оптимистичный прогноз на 2025 год. В 4-м финансовом квартале 2024 года Walgreens сообщила о росте выручки на 6% до $37,55 млрд., что также превысило ожидания в $35,55 млрд. Скорректированная прибыль на акцию не по GAAP составила $0,39, что на 40,8% меньше, чем в прошлом году, но все же выше ожидаемых $0,36.
Рентабельность компании ограничивается снижением маржи из-за практики возмещения расходов менеджерами по аптечным пособиям (PBM) и значительной долговой нагрузкой. Тем не менее, новый генеральный директор Тим Вентворт, назначенный год назад из сектора PBM, возглавляет стратегию восстановления, которая включает продажу избыточных магазинов, погашение задолженности и пересмотр контрактов с PBM.
Во время отчета о прибылях руководство объявило о планах закрыть 1200 неэффективных розничных магазинов в течение следующих трех лет, что должно сократить расходы и перевести Walgreens на более цифровую бизнес-модель. Вентворт отметил, что возмещения стабилизировались, и компания прогнозирует скорректированную прибыль на акцию на предстоящий год в диапазоне от $1,40 до $1,80. Он также добавил, что Walgreens имеет представление о 80% своих контрактов с PBM на следующий год, а ключевые переговоры все еще продолжаются.
Kinder Morgan (KMI)
Отчет вышел: 16 октября 2024.
Kinder Morgan сообщила о стабильных результатах за 3-й квартал 2024 года, получив почти $1,9 млрд. скорректированной EBITDA, что на 2% больше, чем в прошлом году. Распределяемый денежный поток остался на уровне $0,49 на акцию, что с лихвой покрыло дивиденды в размере $0,2875 на акцию, которые увеличились на 2% в годовом исчислении.
Прибыль от сегмента газопроводов возросла на 7% благодаря приобретению STX Midstream, увеличению взносов от системы Texas Intrastate и проектам расширения на газопроводе Tennessee Gas Pipeline. В целом объемы транспортировки природного газа увеличились на 2%, а объемы сбора выросли на 5% из-за роста добычи в регионах Хейнсвилл и Игл-Форд.
Сегмент терминалов также показал рост прибыли на 3% благодаря проектам расширения и более высоким ставкам на активы терминалов и танкеров. Однако эти доходы были частично компенсированы 12% снижением прибыли от продуктопроводов и 7% падением в сегменте углекислого газа, что связано с более низкими ценами на сырьевые товары, продажами активов, сокращением объемов сырой нефти и повышенными расходами на электроэнергию.
Kinder Morgan сгенерировала более $1,2 млрд. денежного потока от операций за квартал, увеличив общий годовой показатель до более $4,2 млрд., что более чем достаточно для покрытия почти $1,9 млрд. капитальных расходов и выплат дивидендов, оставив излишек в размере $353 млн.
Procter & Gamble (P&G)
Отчет вышел: 18 октября 2024.
Procter & Gamble (P&G) отчиталась о результатах за 1-й квартал 2025 финансового года, продемонстрировав чистый объем продаж в размере $21,7 млрд., что на 1% меньше, чем в прошлом году, в то время как органические продажи увеличились на 2%. Разводненная чистая прибыль на акцию снизилась на 12% до $1,61 из-за расходов на реструктуризацию, однако основная прибыль на акцию возросла на 5% до $1,93.
Операционный денежный поток составил $4,3 млрд., а чистая прибыль – $4,0 млрд. В сегменте красоты продажи упали на 5%, в то время как в сегменте средств по уходу за волосами был отмечен небольшой рост. В сегменте средств по уходу за собой наблюдался высокий однозначный органический рост продаж, но в сегменте средств по уходу за кожей произошло значительное падение. Сегмент средств по уходу за здоровьем продемонстрировал рост на 4%.
P&G подтвердила свой прогноз на 2025 финансовый год, ожидая общего роста продаж на 2–4% и органического роста на 3–5%, при этом ожидается отрицательное влияние в размере 1% от валютных курсов и продаж. Компания также прогнозирует рост прибыли на акцию на 10–12%.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу