Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Что ждать от отчета ММК за III квартал » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Что ждать от отчета ММК за III квартал

22 октября 2024 БКС Экспресс | ММК
ММК в четверг, 24 октября, опубликует отчетность по МСФО за III квартал.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

• Выручка ММК, по нашим расчетам, снизилась на 21% на фоне сокращения продаж стальной продукции и составила 178 млрд руб.

• Полагаем, что в результате показатель EBITDA уменьшился на 25% до 38 млрд руб., а рентабельность по EBITDA осталась стабильной на уровне 22%.

• На фоне более низкой EBITDA свободный денежный поток, по нашим расчетам, снизился на 64% до 7 млрд руб.

Что ждать от отчета ММК за III квартал


Ожидаем слабых результатов из-за падения продаж и полагаем, что компания не будет объявлять дивиденды за III квартал и ограничится полугодовыми выплатами.

Акции торгуются с дисконтом 32% по Р/Е, но краткосрочно окажутся под давлением. Бумаги ММК продолжают торговаться дешевле исторических значений по мультипликатору Р/Е на 32% и конкурентов на 10-15%. В то же время как минимум до конца года котировки могут находиться под давлением, как и весь сектор стали, из-за охлаждения спроса.

Мы ждем улучшения конъюнктуры на рынке стали со II квартала 2025 г. на фоне сезонного роста спроса и цен.