28 октября 2024 Financial Times
Обещание бывшего президента ввести пошлины потянуло за собой секторы, которые и без того борются с падающим спросом в Китае
В случае победы Дональда Трампа на предстоящих президентских выборах в США в следующем месяце, он может ввести ряд новых пошлин, что негативно отразится на акциях европейских компаний, которые зависят от экспорта, таких как производители автомобилей и предметов роскоши.
Barclays составил список из 28 европейских акций, которые могут пострадать от тарифов США. С конца сентября их стоимость упала на 7%, поскольку шансы Трампа на победу уменьшаются. В этом году стоимость акций Diageo, LVMH и Volkswagen снизилась на 2%, в то время как более широкий европейский фондовый рынок вырос на 8%.
Снижение показателей показывает, что обещание Трампа начать торговую войну в случае его переизбрания оказывает дополнительное давление на отрасли, которые и так испытывают трудности из-за вялой внутренней экономики и снижения спроса на ключевых рынках Китая.
«Эти секторы сталкиваются с тройным ударом: последствиями действий Трампа, замедлением роста в ЕС и снижением экономической активности в Китае», — отметил Лука Паолини, главный стратег Pictet Asset Management.
В этом году европейские фондовые рынки отстают от большого роста на Уолл-стрит, вызванного технологическими компаниями. Индекс S&P 500 вырос более чем на 20%. Многие аналитики ожидают, что программа Трампа по снижению налогов подстегнёт фондовый рынок США, поэтому любой ущерб, нанесённый европейским экспортёрам, может ещё больше увеличить неравенство.
Трамп заявил, что введёт высокие пошлины на импортные товары, установив тарифы на уровне 20% для Европы и 60% для Китая. Это вызвало предупреждение МВФ о том, что его политика может поставить под угрозу глобальный рост.
Эммануэль Кау, глава отдела стратегии по европейским акциям в Barclays, заявил, что рынки движутся в сторону увеличения вероятности победы республиканцев на президентских выборах и контроля над обеими палатами Конгресса.
Криптовалютная биржа Polymarket теперь оценивает шансы Трампа на победу на выборах в 62%, хотя месяц назад они составляли 48%.
«Трамп активно ведёт предвыборную кампанию», — отметил Кау.
Возобновление так называемых «транзитных сделок» также способствовало росту курса доллара в последние недели и ускорило распродажу американских казначейских облигаций, поскольку тарифная политика Трампа, как ожидается, приведёт к росту инфляции и процентных ставок.
Некоторые компании из списка Barclays получают более 30% своих доходов в США, включая Daimler Truck, химическую группу Arkema и Diageo.
Однако некоторые аналитики считают, что опасения по поводу европейских рынков преувеличены.
Хью Гимбер, глобальный рыночный стратег JPMorgan Asset Management, отметил, что европейские рынки торгуются с дисконтом в 40% по отношению к американским, что частично отражает угрозу возобновления торговых войн.
«Этот негатив теперь, похоже, хорошо отражается в ценах», — сказал он.
Марк Шарц, управляющий портфелем акций в Janus Henderson, ожидает более активного роста акций после победы республиканцев, что также может положительно сказаться на европейских акциях.
«Если победитель будет решающим, это поддержит рынки», — добавил он.
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу