После рассмотрения отчетности за третий квартал 2024 года мы сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям Zimmer Biomet с целевой ценой $142,2, потенциал роста — 29%.
Квартальная отчетность Zimmer Biomet за 3К по основным параметрам соответствовала нашим ожиданиям — имел место рост выручки по всем географиям и по всем ключевым сегментам бизнеса. Мы констатируем, что перспективы развития роботизированной хирургии по-прежнему не поддаются сомнению и Zimmer Biomet остается бенефициаром тенденции старения населения в странах Запада. Zimmer Biomet значительно недооценена с фундаментальной точки зрения — торгуется с дисконтом в размере 29% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E, P/S и EV/S (NTM).
Zimmer Biomet — американский разработчик и поставщик высокотехнологичного медицинского инструментария и изделий, базирующийся в Индиане. Линейка продуктов Zimmer Biomet состоит из 17 категорий, из них две имеют ключевое значение: протезирование коленных суставов и тазобедренных. Эти сегменты приносят компании 41% и 26% выручки соответственно.
В настоящее время порядка 607 млн человек во всем мире страдает остеоартритом — ключевой причиной замены коленных и тазобедренных суставов. Численность больных остеоартритом за период с 1990 года в мире более чем удвоилась. Более 50% больных остеоартритом будут подлежать полной замене коленного сустава хотя бы раз в жизни.
По состоянию на 2023 год глобальный рынок замены коленного сустава оценивался в $9,99 млрд (оценки Precedence Research). В 2024 году его величина может достичь $10,51 млрд, а к 2033 году — $16,59 млрд, демонстрируя среднегодовой темп роста (CAGR) в размере 5,2% с 2024 по 2033 год. Глобальный рынок операций по замене тазобедренного сустава оценивался в $6,32 млрд в 2023 году и составит порядка $6,67 млрд в 2024 году. Ожидается, что к 2033 году он достигнет около $10,70 млрд, расширяясь со среднегодовым темпом роста (CAGR) 5,4% с 2024 по 2033 год.
По итогам третьего квартала 2024 года выручка Zimmer Biomet увеличилась на 4% г/г, до $1,824 млрд, с превышением прогнозов на $30 млн. Чистая прибыль возросла на 53,1% и составила $249,1 млн, а скорректированная чистая прибыль на акцию — $1,74, вровень с прогнозами. Компания скорректировала прогнозы по темпу роста выручки на 2024 год с 4–5% до 3,5–4%, а по скорректированной чистой прибыли на акцию — с $8,00–8,15 до $7,95–8,05.
Перечислим основные корпоративные новости и события Zimmer Biomet за последние месяцы:
Объявлены планы по широкомасштабному коммерческому запуску системы Z1™ Femoral Hip System для полной замены тазобедренного сустава на предстоящей ежегодной встрече Американской ассоциации хирургов тазобедренного и коленного сустава (AAHKS) в 2024 году.
Завершено приобретение компании OrthoGrid Systems, частной медицинской технологической компании, специализирующейся на системах хирургического сопровождения, основанных на искусственном интеллекте (AI), для полной замены тазобедренного сустава. Приобретение включает продукт Hip AI®, основанный на флюороскопии и AI, а также два дополнительных ортопедических приложения и более 40 патентов.
К рискам для Zimmer Biomet можно отнести потенциальные проблемы с поставками материалов и комплектующих по геополитическим и прочим причинам.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Квартальная отчетность Zimmer Biomet за 3К по основным параметрам соответствовала нашим ожиданиям — имел место рост выручки по всем географиям и по всем ключевым сегментам бизнеса. Мы констатируем, что перспективы развития роботизированной хирургии по-прежнему не поддаются сомнению и Zimmer Biomet остается бенефициаром тенденции старения населения в странах Запада. Zimmer Biomet значительно недооценена с фундаментальной точки зрения — торгуется с дисконтом в размере 29% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E, P/S и EV/S (NTM).
Zimmer Biomet — американский разработчик и поставщик высокотехнологичного медицинского инструментария и изделий, базирующийся в Индиане. Линейка продуктов Zimmer Biomet состоит из 17 категорий, из них две имеют ключевое значение: протезирование коленных суставов и тазобедренных. Эти сегменты приносят компании 41% и 26% выручки соответственно.
В настоящее время порядка 607 млн человек во всем мире страдает остеоартритом — ключевой причиной замены коленных и тазобедренных суставов. Численность больных остеоартритом за период с 1990 года в мире более чем удвоилась. Более 50% больных остеоартритом будут подлежать полной замене коленного сустава хотя бы раз в жизни.
По состоянию на 2023 год глобальный рынок замены коленного сустава оценивался в $9,99 млрд (оценки Precedence Research). В 2024 году его величина может достичь $10,51 млрд, а к 2033 году — $16,59 млрд, демонстрируя среднегодовой темп роста (CAGR) в размере 5,2% с 2024 по 2033 год. Глобальный рынок операций по замене тазобедренного сустава оценивался в $6,32 млрд в 2023 году и составит порядка $6,67 млрд в 2024 году. Ожидается, что к 2033 году он достигнет около $10,70 млрд, расширяясь со среднегодовым темпом роста (CAGR) 5,4% с 2024 по 2033 год.
По итогам третьего квартала 2024 года выручка Zimmer Biomet увеличилась на 4% г/г, до $1,824 млрд, с превышением прогнозов на $30 млн. Чистая прибыль возросла на 53,1% и составила $249,1 млн, а скорректированная чистая прибыль на акцию — $1,74, вровень с прогнозами. Компания скорректировала прогнозы по темпу роста выручки на 2024 год с 4–5% до 3,5–4%, а по скорректированной чистой прибыли на акцию — с $8,00–8,15 до $7,95–8,05.
Перечислим основные корпоративные новости и события Zimmer Biomet за последние месяцы:
Объявлены планы по широкомасштабному коммерческому запуску системы Z1™ Femoral Hip System для полной замены тазобедренного сустава на предстоящей ежегодной встрече Американской ассоциации хирургов тазобедренного и коленного сустава (AAHKS) в 2024 году.
Завершено приобретение компании OrthoGrid Systems, частной медицинской технологической компании, специализирующейся на системах хирургического сопровождения, основанных на искусственном интеллекте (AI), для полной замены тазобедренного сустава. Приобретение включает продукт Hip AI®, основанный на флюороскопии и AI, а также два дополнительных ортопедических приложения и более 40 патентов.
К рискам для Zimmer Biomet можно отнести потенциальные проблемы с поставками материалов и комплектующих по геополитическим и прочим причинам.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу