Китайский юань падает, фьючерсы на акции снижаются после обнародования плана обмена долга. Пекин представляет обмен долга на 1,4 триллиона долларов для снижения риска. Инвесторы надеялись на более высокие фискальные расходы
В офшорной торговле юань снизился на 0,6%, что ослабило его по сравнению с азиатскими аналогами, такими как австралийский и новозеландский доллары. Доходность 10-летних облигаций Китая снизилась до 2,08%, что является рекордно низким уровнем с сентября. Это свидетельствует о том, что инвесторы не впечатлены недавними попытками поддержать экономику.
Юань потерял 0,6% в офшорной торговле, что ослабило его по сравнению с азиатскими аналогами, такими как австралийский и новозеландский доллары. Доходность 10-летних облигаций Китая упала до 2,08%, что является самым низким показателем с сентября. Это говорит о том, что инвесторы не впечатлены недавними попытками поддержать экономику.
После того как правительство объявило о выделении 6 триллионов юаней на погашение задолженности местных органов власти, фьючерсы на индекс FTSE China A50 упали более чем на 5%. Однако к концу сессии потери сократились до менее 4%, так как власти позднее объявили о выделении ещё 4 триллионов юаней в рамках программы.
В преддверии пятничной пресс-конференции китайский индекс CSI 300 завершил торги снижением на 1%.
Эта новость вызвала волнения на мировых рынках, что привело к снижению цен на нефть и железную руду. Это отражает опасения относительно того, что затяжной спад в экономике второй по величине в мире может привести к снижению спроса на ключевые товары.
«Объём и сроки долгового обмена указывают на то, что правительство Китая держит ситуацию под контролем в ожидании действий администрации Трампа в следующем году», — заявил Гэри Тан, управляющий портфелем в Allspring Global Investments. «Мы ожидаем, что будут объявлены дополнительные меры».
План по сокращению задолженности местных органов власти, который долгое время считался потенциальной проблемой в финансовой системе Китая, был представлен после недельного заседания ведущих законодателей страны. Это заседание завершилось после президентских выборов в США и последнего заседания Федеральной резервной системы по вопросам политики.
Инвесторы надеялись, что встреча на высоком уровне также приведёт к значительным фискальным расходам, направленным на противодействие угрозе тарифов при втором сроке президентства Дональда Трампа. Новые меры стимулирования могут восстановить оптимизм, возникший в четверг после того, как сильный экспорт в октябре компенсировал опасения по поводу медленного роста инвестиций и слабого потребления.
Китай увеличит потолок задолженности местных органов власти до 35,52 трлн юаней, что позволит им выпустить шесть триллионов юаней дополнительных специальных облигаций в течение трёх лет для обмена скрытого долга. Об этом сообщило информационное агентство Синьхуа в пятницу. Позднее власти заявили, что местные органы власти смогут получить ещё 4 триллиона юаней в виде новой специальной квоты местных облигаций в течение пяти лет для той же цели.
Решение, принятое Постоянным комитетом Всекитайского собрания народных представителей, соответствует прогнозам большинства экономистов, поскольку Китай стремится ограничить финансовые риски и поддержать рост. Впервые с 2015 года власти повысили потолок задолженности для местных органов власти в середине года.
«Решение проблемы местного долга в ближайшие несколько лет придаст импульс инвестициям в экономику», — сказал Сян Сяотянь, директор Shanghai Chengzhou Investment Management Co. «Если один из трёх драйверов роста восстановит импульс, а также будут приняты фискальные меры, стимулирующие инвестиции и потребление, экономика стабилизируется».
Движение акций
Перспектива усиления торговой войны во время второго срока избранного президента США — даже если она не достигнет угрожающих 60% — усиливает ожидания более значительных мер стимулирования в следующем году, поскольку Китай готовится к новой эпохе протекционизма, которая может наложить более строгие ограничения на торговлю.
Эти ожидания способствовали росту акций Китая, и индекс CSI 300 вырос более чем на 5% на этой неделе, что является самым высоким показателем за месяц. Первоначальный всплеск рынка в конце сентября после мер стимулирования со стороны центрального банка в последние недели сошёл на нет, поскольку инвесторы ждали конкретных фискальных мер. CSI 300 вырос почти на 35% с минимума сентября по 8 октября, но с тех пор упал примерно на 4%.
Экономисты Standard Chartered Plc и Macquarie прогнозируют, что рост экономики Китая снизится на два процентных пункта, если Трамп выполнит своё предвыборное обещание повысить пошлины на китайские товары до 60%.
Демонстрируя срочность, председатель КНР Си Цзиньпин в среду повторил призыв к чиновникам активизировать усилия в оставшиеся два месяца года для достижения годовых экономических целей страны.
Ещё одним признаком политической поддержки стало то, что китайские регуляторы потребовали от банков страны снизить ставки по депозитам других финансовых учреждений, чтобы высвободить средства для стимулирования экономики, сообщило в четверг агентство Bloomberg News со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.
«Похоже, власти откладывают проведение политических совещаний в декабре», — сказал Хомин Ли, старший макростратег Lombard Odier. «Министр финансов Лан явно оставляет дверь открытой для рекапитализации банков и других мер стимулирования на уровне центрального правительства».
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу