15 ноября 2024 БКС Экспресс
Любой инвестор знает, что следует проанализировать показатели компании и ее отрасли, оценить новостной фон, прежде чем принять решение о покупке или продаже активов. Но в периоды неопределенности, на грани свершения важных исторических событий аналитики часто обращаются к опросам и рынкам прогнозов, чтобы понять, чего ожидают инвесторы от будущего.
Редкость и новинка
История рынков предсказаний берет свое начало примерно с XIX века. В США, например, вплоть до 1940-х была нормой спекуляция в ходе президентских выборов. На одних выборах могло быть поставлено более $165 млн, а активность участников порой превышала количество операций на фондовых биржах Уолл-стрит.
Прогнозные рынки по всему миру сегодня в основном существуют независимо и не регулируются специальными ведомствами. Более того, первая в истории биржа, на которой можно торговать событийными контрактами, появилась в США совсем недавно — в 2020 г.
Эта биржа, Kalshi, позволяет торговать контрактами на события. Они представляют из себя фьючерсы не на стоимость актива, а на вероятность реализации какой-либо ситуации. К таким событиям можно отнести различные политические, социальные и даже погодные изменения.
Попытки предсказаний исхода таких важных событий имеют большое значение среди инвесторов и трейдеров, потому что дают им хотя бы примерное понимание о том, куда двинется рынок и отдельные активы. А политики, в свою очередь, оценивают ожидания рынка для того, чтобы более взвешено подходить к итоговым решениям.
Яркие примеры из недавнего прошлого — президентские выборы в США, природные катаклизмы в разных регионах мира, которые влияют на урожайность и, соответственно, торговлю.
Но, как это обычно бывает, с отношением к легализации прогнозных рынков все не так однозначно: одни видят в этом большой потенциал, а другие — разного рода проблемы.
Мнения разошлись
Многие экономисты считают возможность регуляции таких рынков недооцененной, так как прогнозы биржевых игроков нередко оказываются очень точными. Отчасти это подтверждает и то, что исследователи регулярно опираются на опросы, анализируя ситуацию на рынке.
Помимо прочего, для исследователей прогнозы рыночных игроков служат ценным объектом для изучения. Эти данные позволяют понять отношение масс к определенной ситуации — в будущем, при возникновении подобного исхода событий, эксперты смогут реагировать, опираясь на опыт прошлого.
В 2019 г. исследователи Кэмбриджского университета решили оценить, насколько успешно рынки предсказаний и опросы общественного мнения предугадывают конечный итог важного события. Ученые отталкивались от устоявшегося суждения, что рынки предсказаний дают более точные оценки вероятности, чем опросы общественного мнения или эксперты. Этот устоявшийся взгляд они решили проверить.
Они провели эксперимент, участники которого должны были торговать вероятностью геополитических событий. Прежде чем совершить сделку, им было необходимо оценить вероятность того или иного события по шкале от 0 до 100. В конце концов исследование показало, что итоговые результаты импровизированного «рынка прогнозов» ничуть не уступили по точности опросам.
Более того, комбинация обоих подходов оказалась значительно точнее, пришли к выводу ученые. Они объяснили это тем, что опросы, помимо прочего, содержат дополнительную информацию от людей, которую рынок не может эффективно агрегировать.
Кстати, нередко рынками прогнозов пользуется бизнес. Здесь ищут ответы на вопросы о том, когда следует выпускать новый продукт, открывать новые офисы, проводить испытания продукции, чтобы все это имело успех.
Но есть и недовольные
И тем не менее некоторые крайне недовольны идеей регуляции прогнозных рынков. Они сравнивают их с азартными играми, ведь предугадать на 100% конечный исход невозможно. Зачастую рыночные игроки пытаются предсказать исход негативных событий, вроде геополитических конфликтов и прочего. Такое расценивается многими как попытка заработать на негативе, отсутствие моральных принципов у участников рынка.
В некоторых случаях недоброжелатели, обладающие весомыми средствами, могут воспользоваться возможностью и попытаться повлиять на итоговый результат. А кто-то и вовсе способен пойти на преступление, чтобы оцениваемое событие произошло в действительности.
Еще один фактор, отпугивающий часть людей от рынков прогнозов, — возможность делать ставки не довольно своеобразные и несерьезные вещи. Среди них возможность установить контакт с инопланетянами, прогноз погоды, успех нового альбома поп-звезды и прочее.
Увы, прогнозному рынку не повезло набрать обороты в 2000-х, когда Министерство обороны США создало проект Policy Analysis Market (PAM). Рассчитывалось, что он выведет на новый уровень прогнозирование военных событий, в частности на Ближнем Востоке. По задумке, рынок позволил бы торговать фьючерсными контрактами на основе возможных политических событий в нескольких странах региона. Однако его жестко раскритиковали за аморальность и назвали «ставкой на терроризм». Так, проект были вынуждены закрыть.
Что сейчас
Несмотря на то, что в России для оценки потенциального наступления тех или иных событий обычно прибегают к опросам участников рынка или аналитикам, ничто не мешает пользоваться независимыми прогнозными сервисами.
Пожалуй, сегодня инвесторы наиболее часто прибегают к помощи сервиса Polymarket. Это крупнейшая платформа рынков предсказаний, которая позволяет делать ставки на тот или иной исход через криптовалюту. С помощью отображаемой здесь статистики участники рынка делают выводы о том, какие прогнозы вероятнее сбудутся.
Так, например, участники ставок на победу Трампа на Polymarket заработали более $75 млн, пишет РБК.
Впрочем, участники рынка могут воспользоваться любым неза
Редкость и новинка
История рынков предсказаний берет свое начало примерно с XIX века. В США, например, вплоть до 1940-х была нормой спекуляция в ходе президентских выборов. На одних выборах могло быть поставлено более $165 млн, а активность участников порой превышала количество операций на фондовых биржах Уолл-стрит.
Прогнозные рынки по всему миру сегодня в основном существуют независимо и не регулируются специальными ведомствами. Более того, первая в истории биржа, на которой можно торговать событийными контрактами, появилась в США совсем недавно — в 2020 г.
Эта биржа, Kalshi, позволяет торговать контрактами на события. Они представляют из себя фьючерсы не на стоимость актива, а на вероятность реализации какой-либо ситуации. К таким событиям можно отнести различные политические, социальные и даже погодные изменения.
Попытки предсказаний исхода таких важных событий имеют большое значение среди инвесторов и трейдеров, потому что дают им хотя бы примерное понимание о том, куда двинется рынок и отдельные активы. А политики, в свою очередь, оценивают ожидания рынка для того, чтобы более взвешено подходить к итоговым решениям.
Яркие примеры из недавнего прошлого — президентские выборы в США, природные катаклизмы в разных регионах мира, которые влияют на урожайность и, соответственно, торговлю.
Но, как это обычно бывает, с отношением к легализации прогнозных рынков все не так однозначно: одни видят в этом большой потенциал, а другие — разного рода проблемы.
Мнения разошлись
Многие экономисты считают возможность регуляции таких рынков недооцененной, так как прогнозы биржевых игроков нередко оказываются очень точными. Отчасти это подтверждает и то, что исследователи регулярно опираются на опросы, анализируя ситуацию на рынке.
Помимо прочего, для исследователей прогнозы рыночных игроков служат ценным объектом для изучения. Эти данные позволяют понять отношение масс к определенной ситуации — в будущем, при возникновении подобного исхода событий, эксперты смогут реагировать, опираясь на опыт прошлого.
В 2019 г. исследователи Кэмбриджского университета решили оценить, насколько успешно рынки предсказаний и опросы общественного мнения предугадывают конечный итог важного события. Ученые отталкивались от устоявшегося суждения, что рынки предсказаний дают более точные оценки вероятности, чем опросы общественного мнения или эксперты. Этот устоявшийся взгляд они решили проверить.
Они провели эксперимент, участники которого должны были торговать вероятностью геополитических событий. Прежде чем совершить сделку, им было необходимо оценить вероятность того или иного события по шкале от 0 до 100. В конце концов исследование показало, что итоговые результаты импровизированного «рынка прогнозов» ничуть не уступили по точности опросам.
Более того, комбинация обоих подходов оказалась значительно точнее, пришли к выводу ученые. Они объяснили это тем, что опросы, помимо прочего, содержат дополнительную информацию от людей, которую рынок не может эффективно агрегировать.
Кстати, нередко рынками прогнозов пользуется бизнес. Здесь ищут ответы на вопросы о том, когда следует выпускать новый продукт, открывать новые офисы, проводить испытания продукции, чтобы все это имело успех.
Но есть и недовольные
И тем не менее некоторые крайне недовольны идеей регуляции прогнозных рынков. Они сравнивают их с азартными играми, ведь предугадать на 100% конечный исход невозможно. Зачастую рыночные игроки пытаются предсказать исход негативных событий, вроде геополитических конфликтов и прочего. Такое расценивается многими как попытка заработать на негативе, отсутствие моральных принципов у участников рынка.
В некоторых случаях недоброжелатели, обладающие весомыми средствами, могут воспользоваться возможностью и попытаться повлиять на итоговый результат. А кто-то и вовсе способен пойти на преступление, чтобы оцениваемое событие произошло в действительности.
Еще один фактор, отпугивающий часть людей от рынков прогнозов, — возможность делать ставки не довольно своеобразные и несерьезные вещи. Среди них возможность установить контакт с инопланетянами, прогноз погоды, успех нового альбома поп-звезды и прочее.
Увы, прогнозному рынку не повезло набрать обороты в 2000-х, когда Министерство обороны США создало проект Policy Analysis Market (PAM). Рассчитывалось, что он выведет на новый уровень прогнозирование военных событий, в частности на Ближнем Востоке. По задумке, рынок позволил бы торговать фьючерсными контрактами на основе возможных политических событий в нескольких странах региона. Однако его жестко раскритиковали за аморальность и назвали «ставкой на терроризм». Так, проект были вынуждены закрыть.
Что сейчас
Несмотря на то, что в России для оценки потенциального наступления тех или иных событий обычно прибегают к опросам участников рынка или аналитикам, ничто не мешает пользоваться независимыми прогнозными сервисами.
Пожалуй, сегодня инвесторы наиболее часто прибегают к помощи сервиса Polymarket. Это крупнейшая платформа рынков предсказаний, которая позволяет делать ставки на тот или иной исход через криптовалюту. С помощью отображаемой здесь статистики участники рынка делают выводы о том, какие прогнозы вероятнее сбудутся.
Так, например, участники ставок на победу Трампа на Polymarket заработали более $75 млн, пишет РБК.
Впрочем, участники рынка могут воспользоваться любым неза
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба