Сегодня, 19:26 ИХ "Финам"
Трамп-ралли завершилось. Будет ли стагфляция в экономиках США и России? Стоит ли покупать замещающие облигации на текущем рынке, и кто обгонит рынок акций? Эти и другие вопросы обсудили директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков и старший инвестконсультант Тимур Нигматуллин в свежем выпуске «Итогов недели».
В мировой экономике и политике грядут глобальные изменения. В ожидании этого российский рынок встрепенулся – по рынку акций прокатилось Трамп-ралли, облигации тоже подросли. Стоит ли ждать продолжения роста акций и облигаций? «Мы видим, что умеренно отросли акции и облигации. Если изменится геополитика, рост на рынке акций может быть стабильным. В случае с облигациями это не так. Скорее всего, на долговом рынке рост временный. Здесь привязка идет к ставке ЦБ. Доходности облигаций, даже длинных, завязаны на межбанковский рынок, РЕПО и кредитование. Пока ставка ЦБ не снизится, рост тела облигаций и снижение их доходностей могут быть нестабильными. Это всегда так. То, что мы сейчас наблюдаем, с большей вероятностью временная тенденция», - рассказал Тимур Нигматуллин.
Сейчас доллар США укрепляется. Но, по мнению Тимура Нигматуллина, укрепление доллара будет краткосрочным, а тенденция на ослабление доллара в дальнейшем будет долгосрочной. Ослаблению доллара будут способствовать сразу несколько факторов. Ставить на доллар сейчас опасно, уверен эксперт. По его словам, акции – хорошая защита от этой истории.
Могут ли какие-то бумаги на МосБирже обогнать замещающие облигации? По словам Тимура Нигматуллина, замещающие облигации сейчас лучшая идея, но не стоит делать ставку только на один актив. «Российский рынок акций стоит дешево, сейчас он стоит как в 2008 году. Это значит, что вмененная доходность в ближайшие годы может быть в районе 30%, но может и не быть. По облигациям, даже рублевым, сейчас дают 16-17%. Даже рублевые облигации обгонят акции на каком-то длинном горизонте времени, до 2040 года. Валютные облигации почти гарантированно обгонят и российский рынок акций, и американский, причем обгонят с большим запасом, американский рынок они могут обойти почти в 2 раза. Но важно диверсифицировать портфель. Покупать один инструмент – плохая идея, но существенный крен в сторону замещающих облигаций – это лучшая идея на российском рынке за всю современную историю», - комментирует эксперт.
Может ли быть в российской экономике мягкая посадка? Как заработать сейчас на юане? Почему доллар может резко ослабнуть? Каким будет дивидендный гэп «Лензолото»? На эти и другие вопросы ответили эксперты в «Итогах недели», а также поговорили о неэффективности российского рынка и нюансах конвертации ИИС.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В мировой экономике и политике грядут глобальные изменения. В ожидании этого российский рынок встрепенулся – по рынку акций прокатилось Трамп-ралли, облигации тоже подросли. Стоит ли ждать продолжения роста акций и облигаций? «Мы видим, что умеренно отросли акции и облигации. Если изменится геополитика, рост на рынке акций может быть стабильным. В случае с облигациями это не так. Скорее всего, на долговом рынке рост временный. Здесь привязка идет к ставке ЦБ. Доходности облигаций, даже длинных, завязаны на межбанковский рынок, РЕПО и кредитование. Пока ставка ЦБ не снизится, рост тела облигаций и снижение их доходностей могут быть нестабильными. Это всегда так. То, что мы сейчас наблюдаем, с большей вероятностью временная тенденция», - рассказал Тимур Нигматуллин.
Сейчас доллар США укрепляется. Но, по мнению Тимура Нигматуллина, укрепление доллара будет краткосрочным, а тенденция на ослабление доллара в дальнейшем будет долгосрочной. Ослаблению доллара будут способствовать сразу несколько факторов. Ставить на доллар сейчас опасно, уверен эксперт. По его словам, акции – хорошая защита от этой истории.
Могут ли какие-то бумаги на МосБирже обогнать замещающие облигации? По словам Тимура Нигматуллина, замещающие облигации сейчас лучшая идея, но не стоит делать ставку только на один актив. «Российский рынок акций стоит дешево, сейчас он стоит как в 2008 году. Это значит, что вмененная доходность в ближайшие годы может быть в районе 30%, но может и не быть. По облигациям, даже рублевым, сейчас дают 16-17%. Даже рублевые облигации обгонят акции на каком-то длинном горизонте времени, до 2040 года. Валютные облигации почти гарантированно обгонят и российский рынок акций, и американский, причем обгонят с большим запасом, американский рынок они могут обойти почти в 2 раза. Но важно диверсифицировать портфель. Покупать один инструмент – плохая идея, но существенный крен в сторону замещающих облигаций – это лучшая идея на российском рынке за всю современную историю», - комментирует эксперт.
Может ли быть в российской экономике мягкая посадка? Как заработать сейчас на юане? Почему доллар может резко ослабнуть? Каким будет дивидендный гэп «Лензолото»? На эти и другие вопросы ответили эксперты в «Итогах недели», а также поговорили о неэффективности российского рынка и нюансах конвертации ИИС.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу