Главное
• Рубль опять на дне года — инвалюты переписали максимумы с октября 2023. Девальвация рубля с начала осени почти 20%, а укрепление инвалют идет необычно монотонно, что и мешает сформировать технический паттерн на коррекцию.
• Глобальный доллар США вновь на максимумах года. Попытки откатить от годовой вершины пока безуспешны. Индекс доллара DXY выше 107 п., и это пиковые значения ноября 2023 г. Фактор силы доллара — причина слабости большинства мировых валют.
• На сырьевом рынке волатильно, но достаточно оптимистично: нефть Brent ожидаемо приближается к $75; золото почти $2690; газ NG скакнул на максимумы года — $3,45 с прежней перспективой к $3,8, но про стопы не забываем.
В деталях
Рубль опять упал и переписал свои годовые минимумы. Курсы инвалют взлетели на максимумы с октября прошлого года. На биржевом рынке юань прибавил почти процент, пара CNY/RUB закрылась на 13,95. На внебиржевом рынке, по данным ЦБ на 22 ноября, доллар у 100,68 (+0,5%), а евро почти 106,1 (+0,3%).
Бросается в глаза монотонность падения рубля: волатильность подавленная, курсы инвалют без серьезных колебаний как бы по линейке идут вверх. Лишь с начала осени девальвация рубля достигла 20%, и это много. Но по больше мере на то были причины — арбитраж в юане стал возможен, юаневая ликвидность сжата ЦБ, а ставки денежного рынка вновь под 20%, а значит, ощущается дефицит предложения.
Обычно разворотные сигналы формируются на вершине в условиях всплеска волатильности, но при такой низкой монотонности хода паттерны не срабатывают, и инвалюты продолжают обновлять вершины, несмотря на их значительную техническую перекупленность.
Фундаментально против рубля играют как сам рост доллара на глобальной валютной арене до осенних максимумов 2023 г., так и внутренние причины — рост геополитической напряженности приводит к расширению риск-премии и повышению дисконта в российских финансовых активах; нормативы репатриации выручки снижены, как и сокращена ЦБ продажа валюты по бюджетному правилу. Рубль не может даже опереться на жесткую ДКП ЦБ и рост ключевой ставки, поскольку привычного керри-трейда давно нет.
Тем не менее вчерашнее ночное послабление на рынке акций может передаться и отечественной валюте, и сегодня темп ослабления рубля может как минимум замедлиться, а так даже — инвалюты способны скорректировать вчерашний рост и откатить. А на будущей неделе завершится ноябрьский налоговый период, и это фактор дополнительного предложения валюты от экспортеров — рубль может стабилизироваться.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу