3 февраля 2010 Admiral Markets
Вновь хороших новостей было больше на финансовых рынках во вторник, что привело к дальнейшему восстановлению цен на рисковые активы, росту аппетита к риску и, как следствие, снижению курса доллара США.
S&P500
Тема с ужесточением регулирования в банковской системе США, похоже, изжила себя в значительной степени, что стало понятно еще в начале недели. Во-первых, очень важным момент, что при обсуждении бюджета США на этот и следующий год американские чиновники не делали какого-либо акцента на увеличении налогового бремени на банки, что уже идет в разрез с заявлениями Барака Обамы и несколько успокаивает инвесторов. Во-вторых, выступление Пола Волкера 2 февраля не стало сюрпризом для финансовых рынков. Основные тезисы выступления в принципе стали известны еще в начале торгов в Нью-Йорке и из них уже следовало, что помощник президента США не планирует устраивать революцию во вторник, что в итоге потом и подтвердилось в рамках выступления Волкера в Банковском Комитете Сената США.
Помимо этого дальнейшему оживлению и росту американских бирж (Dow Jones +1.09%, S&P500 +1.3%, Nasdaq +0.87%) также могли способствовать 2 февраля сильные корпоративные отчеты из США (больше всех на этот раз удивил девелопер D.R.Horton и производитель копировальной техники Lexmark), а также оптимистичные ожидания относительно пятничного отчета по занятости из-за океана (Nonfarm payrolls).
Что касается дальнейших ожиданий по американскому рынку, то мы не исключаем, что до мартовского заседания ФРС 16/03 фондовый индекс S&P500 вполне может восстановиться до максимумов этого года в районе 1150 пунктов, о большем при этом мы бы не загадывали. Ключевым фактором риска при этом остается тема с возможным ужесточением денежной политики в США или то, что чересчур сильные данные из-за океана по занятости или сфере услуг/ISM Services в среду вечером инвесторы могут трактовать как сигнал к фиксации прибыли на фондовом рынке после роста в предыдущие 10 месяцев.
WTI
Цены на нефть во вторник показали рекордный рост за последние четыре месяца, который в случае с WTI составил порядка 4%. В данном случае мы исходили в значительной степени из того, какие сигналы нам сейчас подает китайский рынок акций, который, напомним, снизился в январе на 10%, показав тем самым самую худшую динамику среди 94 рынков, которые отслеживают Bloomberg. Само по себе это может означать, что ставки на восстановление мировой экономики более неактуальны, что несет в себе риски дальнейшего снижения цен на медь и нефть. Можно просто исходить из того, что в 2008 году китайский рынок акций рухнул в первую очередь, что затем сопровождалось обвали и других развивающихся и развитых рынков.
Если говорить о торговле, то рост цен на WTI к 80$ за баррель или выше мы советуем использовать для открытия позиций на продажу в расчете на то, что во втором или третьем квартале нам еще предстоит увидеть цены на нефть в районе 60$ за баррель. То, что мы видим сейчас по WTI опять же укладывается в рамки самой обычной технической коррекции.
EUR
Текущий рост в паре EUR/USD во вторник до 1,3970 мы воспринимаем как обычную техническую коррекцию к сильному снижению курса в предыдущие три недели. Данный коррекционный процесс, на наш взгляд, вполне может завершится в районе сопротивления 1,40-1,41, где мы советуем задуматься о новых позициях на продажу с прицелом на снижение курса к минимумам этого года или к 1,37.
Не совсем позитивным момент для евро заключается в том, что 2 февраля отдельные греческие чиновники говорили о текущих проблемах в стране и с дефицитом бюджета в ключе того, что это проблемы всей Еврозоны. В среду значительный интерес будет представлять доклад/предложение Греции по поводу сокращения госрасходов и тем самым дефицита бюджета в ближайшие годы
РТС,ММВБ: будем выше!
Пока все указывает на продолжение роста на российских биржах. Во-первых, на это указывает рекордный рост за последние четыре месяца цен на нефть/WTI на 3,9%, во-вторых, американские биржи ощутимо прибавили (S&P500 +1.3%, Dow Jones +1.09%, Nasdaq +0.87). В-третьих, какие либо риски по поводу банковской системы США так и не реализовались — а) выступление Пола Волкера оказалось формальностью; к тому же есть ожидания, что его законопроект через Сенат США не пройдет б) при обсуждении бюджета США так и не было сказано про какое-либо значительное увеличение налогового бремени для банков. В общем, пока все складывается довольно-таки неплохо.
Два дня подряд растут на десять и более процентов телекомы/МРК, что некоторые объясняют тем, что буквально со дня на день будут известны коэффициенты конвертации акций региональных операторов. Все бы ничего, но сами представители Связьинвеста на конференции Duetsche Bank в Лондоне на прошлой неделе говорили о том, что лишь во апреле будут известны детали конвертации акций. Скорее всего, МРК скупают на ожиданиях значительных дивидендных выплат, то есть под отчетность за 4кв09 и весь 2009 год. Также росту котировок бумаг может способствовать самая обычная нехватка акций или их низкая ликвидность, что также может способствовать росту цен.
По итогам торгов во вторник индекс РТС +1,9%, ММВБ вырос на 1,39% до 1436,63 пунктов.
RUS equities
ММК сократила выпуск стали на 20% в 2009 году. Северсталь в 2009 году сократила про-во стали на 13% до 16,75 млн тонн.
Электроэнергетика хуже рынка во вторник на рынке акций РФ.
Игорь Сечин (вице-премьер) выступил накануне, сделав ряд заявлений о том, что он постарается убедить Минфин в течение 2 месяцев в необходимости продления нулевой пошлины на нефть из Восточной Сибири. Я уверен позиция Минфина будет положительной. Мощное лобби заметно поддержало акции Роснефти, которые за две недели просели на 15%.
Питер О'Брайен (вице-президент Роснефть): компания заложила в бюджет трехлетние льготы, сделала значительные инвестиции и прибыль компании может сильно упасть, если льгот не будет.
На Восточную Сибирь и Ванкор, в частности, приходится порядка 2,3% от всей добычи в 2009 против 1% в 2008 году по России в целом; рост добычи. Данная нефть, как ожидается, будет заполнять ВСТО2, любая отмена льгот поставит под сомнение заполнение трубы.
Роснефть +3,64% 241,99р., Газпромнефть +2,16% 153,44р., Газпром +1,24% 192,21р., Новатэк +1,08% 185,99р., Татнефть +0,35% 142,35р., Лукойл +1,52% 1711р.
ЧЦЗ в 2009 году сократил про-во на 20%.
Газпром: объемы в понедельник в бумаге были рекордные с начала года — инвесторы повернулись лицом к бумаге. За 12 месяцев ГП +64%, Сбербанк +450%, Роснефть +110%, Лукойл +47%. Отчетность ГП неоднозначная, но это уже история, результаты могут послужить тригером. Катализатором роста к или выше 200 рублей. День инвестора — 5/02 Москва, 09/02 — Лондон, 11/02 — Нью-Йорк.
ЦДУ ТЭК: добыча нефти в РФ в январе 2010 года выросла на 2,8% г/г по сравнению с тем же периодом годом ранее — до 10,4 млн баррелей/сутки; добыча газа уверенно растет. По сравнению с декабрем небольшое сокращение. В лидерах Башнефть +14% г/г, Роснефть +6.2%, ТНК-ВР +3.8%, Татнефть +0.7% г/г. Если брать помесячную динамику — Лукойл +1.3% м/м, не так все и плохо.
Добыча газа в РФ выросла в январе на 1,46 млрд куб м м/м- до 63.95 млрд руб.м.
Игорь Левитин (министр транспорта): все авиаактивы Ростехнологий присоединятся к Аэрофлоту +0,88% 57,01р..
В.Путин согласился акционировать ГТК Россия и присоединить ее к аэрофлоту.
ГМК Норильский Никель +2,25% 4780р.: акции Freeport-McMoRan дорожают на фоне роста цен на медь и никель в Лондоне, котировки Rio Tinto растут на фоне повышения рекомендаций по бумаге от Citigroup. Северсталь +2,28% 355р., ММК -0,35% 28,869р., НЛМК +1,61% 93,99р., Полюс Золото +0,87% 1497,86р.
Распадская +0,82% 171,7р.,
Сбербанк +0,41% 88,05р., ВТБ +1,34% 7,59к., Сбербанк прив +0,8% 72,68р.: выступление Пола Волкера в Банковском Комитете Сената США не стало сенсацией.
Телекомы — два дня в лидерах роста: Сибирьтелеком прив +13,6% 1,437р., Центртелеком прив +12,19%, Сибирьтелеком +10,99% 1,787р., Таттелеком +8,81% 0,173р., ЮТК прив +7,56% 81,5р., СЗТелек обычка +5,99% 25,225р., Дальсвязь +4,46% 106,76р.
Электроэнергетика: Русгидро +0,77% 1,3050р., Интер РАО +0,63% 4,8к., ФСК ЕЭС 0% 0,341р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
S&P500
Тема с ужесточением регулирования в банковской системе США, похоже, изжила себя в значительной степени, что стало понятно еще в начале недели. Во-первых, очень важным момент, что при обсуждении бюджета США на этот и следующий год американские чиновники не делали какого-либо акцента на увеличении налогового бремени на банки, что уже идет в разрез с заявлениями Барака Обамы и несколько успокаивает инвесторов. Во-вторых, выступление Пола Волкера 2 февраля не стало сюрпризом для финансовых рынков. Основные тезисы выступления в принципе стали известны еще в начале торгов в Нью-Йорке и из них уже следовало, что помощник президента США не планирует устраивать революцию во вторник, что в итоге потом и подтвердилось в рамках выступления Волкера в Банковском Комитете Сената США.
Помимо этого дальнейшему оживлению и росту американских бирж (Dow Jones +1.09%, S&P500 +1.3%, Nasdaq +0.87%) также могли способствовать 2 февраля сильные корпоративные отчеты из США (больше всех на этот раз удивил девелопер D.R.Horton и производитель копировальной техники Lexmark), а также оптимистичные ожидания относительно пятничного отчета по занятости из-за океана (Nonfarm payrolls).
Что касается дальнейших ожиданий по американскому рынку, то мы не исключаем, что до мартовского заседания ФРС 16/03 фондовый индекс S&P500 вполне может восстановиться до максимумов этого года в районе 1150 пунктов, о большем при этом мы бы не загадывали. Ключевым фактором риска при этом остается тема с возможным ужесточением денежной политики в США или то, что чересчур сильные данные из-за океана по занятости или сфере услуг/ISM Services в среду вечером инвесторы могут трактовать как сигнал к фиксации прибыли на фондовом рынке после роста в предыдущие 10 месяцев.
WTI
Цены на нефть во вторник показали рекордный рост за последние четыре месяца, который в случае с WTI составил порядка 4%. В данном случае мы исходили в значительной степени из того, какие сигналы нам сейчас подает китайский рынок акций, который, напомним, снизился в январе на 10%, показав тем самым самую худшую динамику среди 94 рынков, которые отслеживают Bloomberg. Само по себе это может означать, что ставки на восстановление мировой экономики более неактуальны, что несет в себе риски дальнейшего снижения цен на медь и нефть. Можно просто исходить из того, что в 2008 году китайский рынок акций рухнул в первую очередь, что затем сопровождалось обвали и других развивающихся и развитых рынков.
Если говорить о торговле, то рост цен на WTI к 80$ за баррель или выше мы советуем использовать для открытия позиций на продажу в расчете на то, что во втором или третьем квартале нам еще предстоит увидеть цены на нефть в районе 60$ за баррель. То, что мы видим сейчас по WTI опять же укладывается в рамки самой обычной технической коррекции.
EUR
Текущий рост в паре EUR/USD во вторник до 1,3970 мы воспринимаем как обычную техническую коррекцию к сильному снижению курса в предыдущие три недели. Данный коррекционный процесс, на наш взгляд, вполне может завершится в районе сопротивления 1,40-1,41, где мы советуем задуматься о новых позициях на продажу с прицелом на снижение курса к минимумам этого года или к 1,37.
Не совсем позитивным момент для евро заключается в том, что 2 февраля отдельные греческие чиновники говорили о текущих проблемах в стране и с дефицитом бюджета в ключе того, что это проблемы всей Еврозоны. В среду значительный интерес будет представлять доклад/предложение Греции по поводу сокращения госрасходов и тем самым дефицита бюджета в ближайшие годы
РТС,ММВБ: будем выше!
Пока все указывает на продолжение роста на российских биржах. Во-первых, на это указывает рекордный рост за последние четыре месяца цен на нефть/WTI на 3,9%, во-вторых, американские биржи ощутимо прибавили (S&P500 +1.3%, Dow Jones +1.09%, Nasdaq +0.87). В-третьих, какие либо риски по поводу банковской системы США так и не реализовались — а) выступление Пола Волкера оказалось формальностью; к тому же есть ожидания, что его законопроект через Сенат США не пройдет б) при обсуждении бюджета США так и не было сказано про какое-либо значительное увеличение налогового бремени для банков. В общем, пока все складывается довольно-таки неплохо.
Два дня подряд растут на десять и более процентов телекомы/МРК, что некоторые объясняют тем, что буквально со дня на день будут известны коэффициенты конвертации акций региональных операторов. Все бы ничего, но сами представители Связьинвеста на конференции Duetsche Bank в Лондоне на прошлой неделе говорили о том, что лишь во апреле будут известны детали конвертации акций. Скорее всего, МРК скупают на ожиданиях значительных дивидендных выплат, то есть под отчетность за 4кв09 и весь 2009 год. Также росту котировок бумаг может способствовать самая обычная нехватка акций или их низкая ликвидность, что также может способствовать росту цен.
По итогам торгов во вторник индекс РТС +1,9%, ММВБ вырос на 1,39% до 1436,63 пунктов.
RUS equities
ММК сократила выпуск стали на 20% в 2009 году. Северсталь в 2009 году сократила про-во стали на 13% до 16,75 млн тонн.
Электроэнергетика хуже рынка во вторник на рынке акций РФ.
Игорь Сечин (вице-премьер) выступил накануне, сделав ряд заявлений о том, что он постарается убедить Минфин в течение 2 месяцев в необходимости продления нулевой пошлины на нефть из Восточной Сибири. Я уверен позиция Минфина будет положительной. Мощное лобби заметно поддержало акции Роснефти, которые за две недели просели на 15%.
Питер О'Брайен (вице-президент Роснефть): компания заложила в бюджет трехлетние льготы, сделала значительные инвестиции и прибыль компании может сильно упасть, если льгот не будет.
На Восточную Сибирь и Ванкор, в частности, приходится порядка 2,3% от всей добычи в 2009 против 1% в 2008 году по России в целом; рост добычи. Данная нефть, как ожидается, будет заполнять ВСТО2, любая отмена льгот поставит под сомнение заполнение трубы.
Роснефть +3,64% 241,99р., Газпромнефть +2,16% 153,44р., Газпром +1,24% 192,21р., Новатэк +1,08% 185,99р., Татнефть +0,35% 142,35р., Лукойл +1,52% 1711р.
ЧЦЗ в 2009 году сократил про-во на 20%.
Газпром: объемы в понедельник в бумаге были рекордные с начала года — инвесторы повернулись лицом к бумаге. За 12 месяцев ГП +64%, Сбербанк +450%, Роснефть +110%, Лукойл +47%. Отчетность ГП неоднозначная, но это уже история, результаты могут послужить тригером. Катализатором роста к или выше 200 рублей. День инвестора — 5/02 Москва, 09/02 — Лондон, 11/02 — Нью-Йорк.
ЦДУ ТЭК: добыча нефти в РФ в январе 2010 года выросла на 2,8% г/г по сравнению с тем же периодом годом ранее — до 10,4 млн баррелей/сутки; добыча газа уверенно растет. По сравнению с декабрем небольшое сокращение. В лидерах Башнефть +14% г/г, Роснефть +6.2%, ТНК-ВР +3.8%, Татнефть +0.7% г/г. Если брать помесячную динамику — Лукойл +1.3% м/м, не так все и плохо.
Добыча газа в РФ выросла в январе на 1,46 млрд куб м м/м- до 63.95 млрд руб.м.
Игорь Левитин (министр транспорта): все авиаактивы Ростехнологий присоединятся к Аэрофлоту +0,88% 57,01р..
В.Путин согласился акционировать ГТК Россия и присоединить ее к аэрофлоту.
ГМК Норильский Никель +2,25% 4780р.: акции Freeport-McMoRan дорожают на фоне роста цен на медь и никель в Лондоне, котировки Rio Tinto растут на фоне повышения рекомендаций по бумаге от Citigroup. Северсталь +2,28% 355р., ММК -0,35% 28,869р., НЛМК +1,61% 93,99р., Полюс Золото +0,87% 1497,86р.
Распадская +0,82% 171,7р.,
Сбербанк +0,41% 88,05р., ВТБ +1,34% 7,59к., Сбербанк прив +0,8% 72,68р.: выступление Пола Волкера в Банковском Комитете Сената США не стало сенсацией.
Телекомы — два дня в лидерах роста: Сибирьтелеком прив +13,6% 1,437р., Центртелеком прив +12,19%, Сибирьтелеком +10,99% 1,787р., Таттелеком +8,81% 0,173р., ЮТК прив +7,56% 81,5р., СЗТелек обычка +5,99% 25,225р., Дальсвязь +4,46% 106,76р.
Электроэнергетика: Русгидро +0,77% 1,3050р., Интер РАО +0,63% 4,8к., ФСК ЕЭС 0% 0,341р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter