Рынок нефти приходит в себя. «Черное золото» стало понемногу дорожать после двух дней спада, хотя всю прошлую неделю наблюдался подъем (суммарно на 5%). В моменте фьючерс на нефть марки Brent растет на 0,48% - до 73,67 доллара за баррель.
Небольшой рост обусловлен ожиданием инвесторов решения ФРС по ставке, которое будет озвучено сегодня вечером. Также рынок находится в предвкушении заявлений главы центробанка Джерома Пауэлла. Двухдневное заседание американского регулятора по вопросам денежно-кредитной политики началось еще накануне и было посвящено обновленным экономическим прогнозам и точечному графику, который может дать представление о тенденциях процентных ставок на период до 2025 и 2026 годов.
Участники рынка ждут снижения процентной ставки, но пока все же проявляют осторожность в покупках. Даже последние данные API, которые указали на сокращение запасов нефти в США на 4,69 млн баррелей за неделю, закончившуюся 13 декабря, пока оказывают сырьевому рынку слабую поддержку.
Сконцентрированность на ставках связана со следующим фактом - чем они ниже, тем ниже стоимость заимствований, а это может стимулировать экономический рост, а следовательно, - и спрос на нефть.
Однако у участников торгов остаются вопросы не столько к снижению ставки - согласно инструменту FedWatch от CME, рынки ожидают снижения ставки на четверть пункта на сегодняшнем заседании с вероятностью 95,4%, - а сколько к агрессивности ФРС, с которой она снизит процентные ставки в следующем году. И здесь рынок упирается в проблему под названием “администрация избранного президента Дональда Трампа”, с приходом которой в Белой дом в мире могут начаться новые торговые войны. Опасения вызывает то, что сами США, возможно, не выйдут из них победителями. Среди заокеанских экономистов сейчас ходят слухи, что политика Трампа может, в частности, вызвать в США рост инфляции. Также экспертов пугает его потенциальное вмешательство в автономию ФРС.
Волнения из-за Трампа возникают не только внутри США, но и за их пределами. Так, представители ОПЕК+, со своей стороны, опасаются возобновления роста добычи нефти в США, когда Трамп официально вступит в должность президента. А если это произойдет, то доля ОПЕК+ на рынке сократится еще больше, что помешает усилиям альянса поддерживать выгодные ему цены на нефть.
Напомним, что ОПЕК+ добывает около половины мировых запасов нефти и ранее в этом месяце отложила план по увеличению добычи до апреля. При этом группа продлила часть своих сокращений поставок до конца 2026 года из-за слабого спроса и стремительного роста добычи в США и некоторых других странах, не входящих в ОПЕК+.
Но не только США добавляют неопределенности на глобальном рынке нефти. Как известно, на этой неделе Европейский союз принял 15-й пакет санкций против России, а именно против судов, которые используются для транспортировки ее нефти или нефтепродуктов. Новые санкции могут привести к дальнейшей волатильности цен на нефть, хотя пока им не удалось исключить Россию из мировой торговли этим сырьем.
Кроме того, “медвежьи” настроения на рынке нефти сейчас создает и Китай, крупнейший мировой импортер. Он снова ухудшил прогноз по спросу: ноябрьские данные по промышленному производству и розничным продажам оказались ниже ожиданий. Стоит также отметить, что спрос на нефть в КНР падает последние пять месяцев - суммарно на 2,1%.
На фоне указанных событий можно предположить, что нефть марки Brent пока продолжит двигаться в диапазоне 72-74 долларов за баррель. Однако нельзя исключать вероятности снижения до 70-71 доллара за “бочку” и даже уход в районе 65 долларов.
Пока у инвесторов есть надежда на ФРС, но все остальные факторы говорят о том, что рынок остается хорошо обеспеченным нефтью: растет добыча в странах, не входящих в ОПЕК+, при незначительном росте мирового спроса. А значит, причин для “бычьих” настроений на рынке не просматривается.
В то же время стоит помнить, что многие самые мрачные прогнозы оказываются неверными. Так, Николай Дудченко, аналитик ФГ “Финам”, считает, что цена на нефть марки Brent все же не опустится ниже 70 долларов за баррель, так как существует ряд факторов, которые продолжают оказывать на нее положительное влияние.
“Мы действительно ожидаем снижения средней цены на нефть в следующем году. Вместе с тем, мы бы оценили вероятность пробоя ценой вниз отметки 70 баррелей в сутки до конца текущего года как низкую. Мы видим, что геополитическая ситуация продолжает оставаться напряженной. Появилась информация о том, что Израиль может нанести удары по ядерным объектам Ирана. Сообщается также об усилении санкционного давления на иранскую нефть. Kpler сообщил, что экспорт иранской нефти в Китай в ноябре составил 1,31 млн баррелей в сутки, то есть на 500 тысяч баррель в сутки меньше, чем в октябре. Это является самым низким показателем за последние 4 месяца. На своей экономической рабочей конференции Китай пообещал, что ДКП будет умеренно свободной, что означает своевременное снижение ключевой ставки и резервных требований с целью поддержки достаточной ликвидности. По последнему отчету ОПЕК, картель сохранил свой прогноз по росту ВВП Китая в 2025 году на 4,7% в следующем году. В ближайшей перспективе ожидается, что положительное влияние мер фискального стимулирования правительства в 4 квартале 2024 года сохранится в 1 квартале 2025 года. Аналогичным образом, сохраняющиеся здоровые потребности в нефтехимическом сырье и стабильный спрос на транспортное топливо, как ожидается, поддержат спрос на нефть в 1 квартале 2025 года. При этом Китай останется мировым лидером по росту спроса на нефть, увеличившись на 328 тб/д в годовом исчислении в 1 квартале 2025 года, сообщил в своем отчете картель. Запасы нефти на текущей неделе согласно представленным данным от API достаточно существенно сократились (на 4,7 млн. б), рынок также ожидает сокращение коммерческих запасов и по данным от EIA”, - сказал эксперт.
Также сценарий падения нефти Brent ниже 70 долларов за баррель не рассматривает и Екатерина Крылова, управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ.
“В диапазоне 70-75 долларов за баррель нефть держится с середины октября. Это уже устоявшийся коридор, учитывающий и замедление спроса Китая в том числе. Для ухода нефти ниже 70 долларов за баррель необходим разворот в настроениях инвесторов, формирование значительного объема коротких позиций, но пока новых факторов к тому, чтобы такой сантимент сложился, нет. Такие факторы, как ухудшение баланса (переход к избытку предложения ввиду слабости спроса в Китае), ослабление геополитического напряжения на Ближнем Востоке и прочие, уже заложены в текущие котировки”, - заключили собеседница Finam.ru.
Небольшой рост обусловлен ожиданием инвесторов решения ФРС по ставке, которое будет озвучено сегодня вечером. Также рынок находится в предвкушении заявлений главы центробанка Джерома Пауэлла. Двухдневное заседание американского регулятора по вопросам денежно-кредитной политики началось еще накануне и было посвящено обновленным экономическим прогнозам и точечному графику, который может дать представление о тенденциях процентных ставок на период до 2025 и 2026 годов.
Участники рынка ждут снижения процентной ставки, но пока все же проявляют осторожность в покупках. Даже последние данные API, которые указали на сокращение запасов нефти в США на 4,69 млн баррелей за неделю, закончившуюся 13 декабря, пока оказывают сырьевому рынку слабую поддержку.
Сконцентрированность на ставках связана со следующим фактом - чем они ниже, тем ниже стоимость заимствований, а это может стимулировать экономический рост, а следовательно, - и спрос на нефть.
Однако у участников торгов остаются вопросы не столько к снижению ставки - согласно инструменту FedWatch от CME, рынки ожидают снижения ставки на четверть пункта на сегодняшнем заседании с вероятностью 95,4%, - а сколько к агрессивности ФРС, с которой она снизит процентные ставки в следующем году. И здесь рынок упирается в проблему под названием “администрация избранного президента Дональда Трампа”, с приходом которой в Белой дом в мире могут начаться новые торговые войны. Опасения вызывает то, что сами США, возможно, не выйдут из них победителями. Среди заокеанских экономистов сейчас ходят слухи, что политика Трампа может, в частности, вызвать в США рост инфляции. Также экспертов пугает его потенциальное вмешательство в автономию ФРС.
Волнения из-за Трампа возникают не только внутри США, но и за их пределами. Так, представители ОПЕК+, со своей стороны, опасаются возобновления роста добычи нефти в США, когда Трамп официально вступит в должность президента. А если это произойдет, то доля ОПЕК+ на рынке сократится еще больше, что помешает усилиям альянса поддерживать выгодные ему цены на нефть.
Напомним, что ОПЕК+ добывает около половины мировых запасов нефти и ранее в этом месяце отложила план по увеличению добычи до апреля. При этом группа продлила часть своих сокращений поставок до конца 2026 года из-за слабого спроса и стремительного роста добычи в США и некоторых других странах, не входящих в ОПЕК+.
Но не только США добавляют неопределенности на глобальном рынке нефти. Как известно, на этой неделе Европейский союз принял 15-й пакет санкций против России, а именно против судов, которые используются для транспортировки ее нефти или нефтепродуктов. Новые санкции могут привести к дальнейшей волатильности цен на нефть, хотя пока им не удалось исключить Россию из мировой торговли этим сырьем.
Кроме того, “медвежьи” настроения на рынке нефти сейчас создает и Китай, крупнейший мировой импортер. Он снова ухудшил прогноз по спросу: ноябрьские данные по промышленному производству и розничным продажам оказались ниже ожиданий. Стоит также отметить, что спрос на нефть в КНР падает последние пять месяцев - суммарно на 2,1%.
На фоне указанных событий можно предположить, что нефть марки Brent пока продолжит двигаться в диапазоне 72-74 долларов за баррель. Однако нельзя исключать вероятности снижения до 70-71 доллара за “бочку” и даже уход в районе 65 долларов.
Пока у инвесторов есть надежда на ФРС, но все остальные факторы говорят о том, что рынок остается хорошо обеспеченным нефтью: растет добыча в странах, не входящих в ОПЕК+, при незначительном росте мирового спроса. А значит, причин для “бычьих” настроений на рынке не просматривается.
В то же время стоит помнить, что многие самые мрачные прогнозы оказываются неверными. Так, Николай Дудченко, аналитик ФГ “Финам”, считает, что цена на нефть марки Brent все же не опустится ниже 70 долларов за баррель, так как существует ряд факторов, которые продолжают оказывать на нее положительное влияние.
“Мы действительно ожидаем снижения средней цены на нефть в следующем году. Вместе с тем, мы бы оценили вероятность пробоя ценой вниз отметки 70 баррелей в сутки до конца текущего года как низкую. Мы видим, что геополитическая ситуация продолжает оставаться напряженной. Появилась информация о том, что Израиль может нанести удары по ядерным объектам Ирана. Сообщается также об усилении санкционного давления на иранскую нефть. Kpler сообщил, что экспорт иранской нефти в Китай в ноябре составил 1,31 млн баррелей в сутки, то есть на 500 тысяч баррель в сутки меньше, чем в октябре. Это является самым низким показателем за последние 4 месяца. На своей экономической рабочей конференции Китай пообещал, что ДКП будет умеренно свободной, что означает своевременное снижение ключевой ставки и резервных требований с целью поддержки достаточной ликвидности. По последнему отчету ОПЕК, картель сохранил свой прогноз по росту ВВП Китая в 2025 году на 4,7% в следующем году. В ближайшей перспективе ожидается, что положительное влияние мер фискального стимулирования правительства в 4 квартале 2024 года сохранится в 1 квартале 2025 года. Аналогичным образом, сохраняющиеся здоровые потребности в нефтехимическом сырье и стабильный спрос на транспортное топливо, как ожидается, поддержат спрос на нефть в 1 квартале 2025 года. При этом Китай останется мировым лидером по росту спроса на нефть, увеличившись на 328 тб/д в годовом исчислении в 1 квартале 2025 года, сообщил в своем отчете картель. Запасы нефти на текущей неделе согласно представленным данным от API достаточно существенно сократились (на 4,7 млн. б), рынок также ожидает сокращение коммерческих запасов и по данным от EIA”, - сказал эксперт.
Также сценарий падения нефти Brent ниже 70 долларов за баррель не рассматривает и Екатерина Крылова, управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ.
“В диапазоне 70-75 долларов за баррель нефть держится с середины октября. Это уже устоявшийся коридор, учитывающий и замедление спроса Китая в том числе. Для ухода нефти ниже 70 долларов за баррель необходим разворот в настроениях инвесторов, формирование значительного объема коротких позиций, но пока новых факторов к тому, чтобы такой сантимент сложился, нет. Такие факторы, как ухудшение баланса (переход к избытку предложения ввиду слабости спроса в Китае), ослабление геополитического напряжения на Ближнем Востоке и прочие, уже заложены в текущие котировки”, - заключили собеседница Finam.ru.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба