Нефть
Нефть марки Brent (BRNG2025 на ICE Europe) на этой неделе не смогла прорваться наверх, несмотря на усиление санкций и санкционной риторики против иранской и российской нефти. Давление на котировки оказал очередной виток роста доллара.
Технически цена не смогла преодолеть линию нисходящего сопротивления, образованную предыдущими максимумами, после чего актив развернулся вниз. Глобально черное золото пребывает в боковике с примерными границами $70–75 за баррель. Восходящих формаций нет.
Нефть марки Brent, Дневной график
Новостной фон
• G7 ищет способы ужесточить потолок цен на нефть из России.
• Экспорт американской нефти в Европу сократится в начале 2025 г. Причина — сокращение разницы между стоимостью WTI и Brent, а также рост ставок фрахта. Спред между фьючерсами WTI и Brent достиг $3,4 — минимум с октября 2023 г. По мнению аналитиков Mizuho, водоразделом экономической эффективности поставок служит дисконт в $4. При этом в США наблюдается сокращение коммерческих запасов нефти, поэтому сужение спреда WTI/Brent также сигнализирует о том, что больше баррелей американской нефти останется внутри страны.
• США вчера ввели санкции против еще большего числа танкеров и компаний, задействованных в перевозке иранской нефти. Ужесточение ограничений стартовало в октябре, и пока они действуют достаточно эффективно. Объем иранской нефти, который завис на танкерах в море, достиг самого высокого уровня с конца июля — покупатели из Азии все чаще отказываются от партий, доставляемых на подсанкционных судах.
• Дональд Трамп пригрозил ЕС введением пошлин в том случае, если европейские страны не начнут покупать больше нефти и газа у США.
• Издание Bloomberg опубликовало обзорную статью о перспективах рынка нефти в 2025 г. Основной посыл — все может быть не так плохо, как многие ожидают. «Есть признаки того, что ОПЕК+ сохранит контроль над добычей, а также вероятность того, что добыча в других странах, особенно в США, может оказаться ниже ожиданий». Аналогичную статью-прогноз опубликовал и Reuters. В ней сделан акцент на то, как политика Трампа может сказаться на ценах сырьевых товаров. Торговая война Трампа против китайских товаров может вызвать перераспределение мировой логистики, рост инфляции и привести к более жесткой денежно-кредитной политике. Но, возможно, ничего из этого не произойдет, если политические заявления нового президента окажутся всего лишь переговорной тактикой.
• Аналитики JP Morgan считают, что рынок нефти в 2025 г. перейдет к профициту в размере 1,2 млн б/с. Средняя цена Brent составит $73 за баррель. «Если предположить, что ОПЕК сохранит текущий уровень добычи, то цена Brent к концу 2025 г. упадет ниже $70, а цена WTI к концу года составит $64 доллара», — говорится в исследовании банка.
Природный газ
А вот газу сильный доллар не мешает. Фьючерсы на природный газ вчера преодолели сразу два сопротивления. Цена переросла предыдущий максимум ($3,563) — позитивный сигнал. Котировки достигли уровня последнего сопротивления на $3,642. Его пробой будет знаменовать, возможно, более глобальный переход актива к восходящей динамике на долгосрочном горизонте.
Приближается дата экспирации текущего контракта — 27 декабря.
EIA вчера опубликовало еженедельный обзор рынка природного газа:
• За неделю, заканчивающуюся 18 декабря, спотовая цена Henry Hub упала с $3,11 до $3,02 за MMBtu.
• Международные фьючерсные цены на природный газ тоже снизились. В Восточной Азии — на $1,26, до $13,78/MMBtu. В Европе — на $1,38, до $12,73/MMBtu. На той же неделе прошлого года цены составляли $13,30 и $10,89 соответственно.
• Средний общий объем поставок природного газа снизился на 0,3% по сравнению с предыдущей отчетной неделей. Общее потребление природного газа в США упало на 1,5%.
• Средние поставки природного газа на экспортные терминалы СПГ в США выросли на 0,7%.
• Рабочие запасы природного газа на 4% выше среднего пятилетнего показателя и на 1% выше, чем в прошлом году в это же время.
Природный газ, NYMEX, Дневной график
Нефть марки Brent (BRNG2025 на ICE Europe) на этой неделе не смогла прорваться наверх, несмотря на усиление санкций и санкционной риторики против иранской и российской нефти. Давление на котировки оказал очередной виток роста доллара.
Технически цена не смогла преодолеть линию нисходящего сопротивления, образованную предыдущими максимумами, после чего актив развернулся вниз. Глобально черное золото пребывает в боковике с примерными границами $70–75 за баррель. Восходящих формаций нет.
Нефть марки Brent, Дневной график
Новостной фон
• G7 ищет способы ужесточить потолок цен на нефть из России.
• Экспорт американской нефти в Европу сократится в начале 2025 г. Причина — сокращение разницы между стоимостью WTI и Brent, а также рост ставок фрахта. Спред между фьючерсами WTI и Brent достиг $3,4 — минимум с октября 2023 г. По мнению аналитиков Mizuho, водоразделом экономической эффективности поставок служит дисконт в $4. При этом в США наблюдается сокращение коммерческих запасов нефти, поэтому сужение спреда WTI/Brent также сигнализирует о том, что больше баррелей американской нефти останется внутри страны.
• США вчера ввели санкции против еще большего числа танкеров и компаний, задействованных в перевозке иранской нефти. Ужесточение ограничений стартовало в октябре, и пока они действуют достаточно эффективно. Объем иранской нефти, который завис на танкерах в море, достиг самого высокого уровня с конца июля — покупатели из Азии все чаще отказываются от партий, доставляемых на подсанкционных судах.
• Дональд Трамп пригрозил ЕС введением пошлин в том случае, если европейские страны не начнут покупать больше нефти и газа у США.
• Издание Bloomberg опубликовало обзорную статью о перспективах рынка нефти в 2025 г. Основной посыл — все может быть не так плохо, как многие ожидают. «Есть признаки того, что ОПЕК+ сохранит контроль над добычей, а также вероятность того, что добыча в других странах, особенно в США, может оказаться ниже ожиданий». Аналогичную статью-прогноз опубликовал и Reuters. В ней сделан акцент на то, как политика Трампа может сказаться на ценах сырьевых товаров. Торговая война Трампа против китайских товаров может вызвать перераспределение мировой логистики, рост инфляции и привести к более жесткой денежно-кредитной политике. Но, возможно, ничего из этого не произойдет, если политические заявления нового президента окажутся всего лишь переговорной тактикой.
• Аналитики JP Morgan считают, что рынок нефти в 2025 г. перейдет к профициту в размере 1,2 млн б/с. Средняя цена Brent составит $73 за баррель. «Если предположить, что ОПЕК сохранит текущий уровень добычи, то цена Brent к концу 2025 г. упадет ниже $70, а цена WTI к концу года составит $64 доллара», — говорится в исследовании банка.
Природный газ
А вот газу сильный доллар не мешает. Фьючерсы на природный газ вчера преодолели сразу два сопротивления. Цена переросла предыдущий максимум ($3,563) — позитивный сигнал. Котировки достигли уровня последнего сопротивления на $3,642. Его пробой будет знаменовать, возможно, более глобальный переход актива к восходящей динамике на долгосрочном горизонте.
Приближается дата экспирации текущего контракта — 27 декабря.
EIA вчера опубликовало еженедельный обзор рынка природного газа:
• За неделю, заканчивающуюся 18 декабря, спотовая цена Henry Hub упала с $3,11 до $3,02 за MMBtu.
• Международные фьючерсные цены на природный газ тоже снизились. В Восточной Азии — на $1,26, до $13,78/MMBtu. В Европе — на $1,38, до $12,73/MMBtu. На той же неделе прошлого года цены составляли $13,30 и $10,89 соответственно.
• Средний общий объем поставок природного газа снизился на 0,3% по сравнению с предыдущей отчетной неделей. Общее потребление природного газа в США упало на 1,5%.
• Средние поставки природного газа на экспортные терминалы СПГ в США выросли на 0,7%.
• Рабочие запасы природного газа на 4% выше среднего пятилетнего показателя и на 1% выше, чем в прошлом году в это же время.
Природный газ, NYMEX, Дневной график
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба