Сегодня, 17:58 БКС Экспресс | Северсталь
Северсталь может пересмотреть инвестиции в 2025 г. из-за высоких ставок, сообщила Анастасия Мишанина, руководитель управления по коммуникациям и работе с инвесторами.
Она заявила, что на фоне высоких процентных ставок в экономике сроки и масштабы некоторых проектов инвестиционной программы могут быть скорректированы.
Ключевой проект — фабрики окомкования — будет реализован в соответствии с графиком. Компания в феврале презентует обновленный прогноз капзатрат (CapEx) на 2025 г. Ранее пик инвестиций — примерно $1,7 млрд — ожидался в следующем году.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Потенциальное снижение CapEx позитивно для дивидендов. Исторически Северсталь была консервативна в части инвестпрограммы и фактически тратила на 15–20% меньше изначального прогноза. Если такая практика сохранится, то CapEx на следующий год может составить около $1,4–1,5 млрд: в этом случае дивдоходность за 2025 г. все еще будет невысокой — около 6–7%, по нашим оценкам. Однако из-за серьезного давления на спрос мы не исключаем, что сталевар может еще сильнее урезать инвестиции.
У нас «Нейтральный» взгляд на бумаги Северстали. После пятничного ралли акции Северстали начали торговаться с Р/Е 7х против 8х исторически. Такую оценку нельзя назвать низкой из-за все еще высоких ставок в экономике. Фундаментальной причиной «Нейтрального» взгляда являются консервативные ожидания по рынку стали на следующий год — в базовом сценарии мы ждем снижение внутреннего спроса на 2–3%.
Она заявила, что на фоне высоких процентных ставок в экономике сроки и масштабы некоторых проектов инвестиционной программы могут быть скорректированы.
Ключевой проект — фабрики окомкования — будет реализован в соответствии с графиком. Компания в феврале презентует обновленный прогноз капзатрат (CapEx) на 2025 г. Ранее пик инвестиций — примерно $1,7 млрд — ожидался в следующем году.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Потенциальное снижение CapEx позитивно для дивидендов. Исторически Северсталь была консервативна в части инвестпрограммы и фактически тратила на 15–20% меньше изначального прогноза. Если такая практика сохранится, то CapEx на следующий год может составить около $1,4–1,5 млрд: в этом случае дивдоходность за 2025 г. все еще будет невысокой — около 6–7%, по нашим оценкам. Однако из-за серьезного давления на спрос мы не исключаем, что сталевар может еще сильнее урезать инвестиции.
У нас «Нейтральный» взгляд на бумаги Северстали. После пятничного ралли акции Северстали начали торговаться с Р/Е 7х против 8х исторически. Такую оценку нельзя назвать низкой из-за все еще высоких ставок в экономике. Фундаментальной причиной «Нейтрального» взгляда являются консервативные ожидания по рынку стали на следующий год — в базовом сценарии мы ждем снижение внутреннего спроса на 2–3%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба