24 декабря 2024 БКС Экспресс
Уходящий год выдался непростым для рынка акций на фоне растущих процентных ставок, санкционного давления, но тем не менее отдельные бумаги показали сильную динамику. Hассказываем о лидерах 2024 г. и драйверах их роста.
Лидеры Индекса МосБиржи
В таблице приведен топ-5 бумаг из состава Индекса МосБиржи по приросту с начала года. В последнем столбце указана дивидендная доходность в процентах относительно среднегодовой цены бумаг.
Банк Санкт-Петербург
Среди лидеров по росту за год из Индекса МосБиржи первое место занимают бумаги Банка Санкт-Петербург. Поддерживают их динамику следующие тезисы:
Обновление дивидендной политики, целевой уровень дивидендных выплат повышен с 20% до 20–50%.
Сильные позиции банка на северо-западе страны, высокая маржинальность бизнеса, которую поддерживает хорошая депозитная база.
Сильные финансовые результаты — ROE выше 27%, чистая прибыль в III квартале выросла на 56% год к году (г/г).
Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 450 руб. / +30%
Аэрофлот
Восстановление отрасли авиаперевозок после COVID и санкций.
Планы о возобновлении дивидендных выплат по итогам 2024 г.
Сильные финансовые результаты —в III квартале выручка выросла на 37% г/г.
Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 62 руб. / +13%
Яндекс
Сильные финансовые результаты — за 9 месяцев выручка увеличилась на 37% г/г, EBITDA на 71%, а чистая прибыль на 98%.
Выход в положительную область показателя EBITDA в сегментах мобильности и онлайн-торговли.
Низкая долговая нагрузка выступает защитным фактором и повышает привлекательность в текущих макроэкономических условиях.
Компания выплатила первые в своей истории дивиденды.
Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 4900 руб. / +28%
МКБ
МКБ занимает сильные позиции в корпоративном и инвестиционном банкинге.
Размер кредитного портфеля вырос в два раза за последние два года.
В перспективе на доходы компании может давить рост конкуренции со стороны других банков. Рентабельность компании страдает от высоких процентных ставок, а информации о дивидендах за 2024 г. пока нет.
Взгляд БКС: «Негативный». Цель на год — 7 руб. / -33%
Полюс
Поддержку котировкам оказывало продолжающееся ралли золота: драгметалл подорожал на 50% в рублях с начала года.
Возврат к дивидендам спустя три года. Компания выплатила рекордные в своей истории 1302 руб. на бумагу.
Полюс является крупнейшим золотодобытчиком в России с самой низкой себестоимостью производства.
Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 17000 руб. / +22%
Вне Индекса МосБиржи
В таблице приведен топ-5 бумаг на российском рынке в 2024 г. вне Индекса МосБиржи. В последнем столбце указана дивидендная доходность в процентах относительно среднегодовой цены бумаг.
ЭсЭфАй
Акции ЭсЭфАй стали абсолютными рекордсменами по приросту с начала года среди всех российских бумаг. На то есть ряд причин:
Погашение выкупленного ранее пакета акций объемом 55% от капитала.
Выход на IPO дочернего Европлана.
Финансовые результаты за I полугодие показали рост чистой прибыли на 39% г/г.
Лента
Компания активно масштабируется — открыто 135 магазинов «у дома», 1 гипермаркет и 4 супермаркета. Торговая площадь увеличилась практически на 40%.
Сильные финансовые результаты — по итогам III квартал выручка увеличилась на 55% г/г, валовая прибыль — на 66,8%, а EBITDA выросла в 2,4 раза.
Показатель Чистый долг/EBITDA существенно сократился с 2,8x до 1,4x.
СПБ Биржа (Мосбиржа)
Проведение двух раундов обмена заблокированными активами.
Предположения о том, что биржа может переориентироваться на работу с ЦФА и криптовалютами.
ЛСР
Поддержку котировкам оказывали льготные программы ипотеки.
Рекордные финансовые результаты позволили выплатить самые крупные дивиденды в истории компании
Бизнес компании диверсифицирован продажей стройматериалов, что выступает защитным фактором в текущих непростых условиях в секторе девелопмента.
Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 830 руб. / +1,9%
Россети Волга
Компания показала кратный рост чистой прибыли за 2023 г. и выплатила дивиденды с неплохой доходностью — около 10%.
Россети Волга увеличила чистую прибыль по МСФО за 9 месяцев 2024 г. до 2,67 млрд руб. против 1,57 млрд руб. годом ранее, а по РСБУ — до 2,5 млрд руб.
Лидеры Индекса МосБиржи
В таблице приведен топ-5 бумаг из состава Индекса МосБиржи по приросту с начала года. В последнем столбце указана дивидендная доходность в процентах относительно среднегодовой цены бумаг.
Банк Санкт-Петербург
Среди лидеров по росту за год из Индекса МосБиржи первое место занимают бумаги Банка Санкт-Петербург. Поддерживают их динамику следующие тезисы:
Обновление дивидендной политики, целевой уровень дивидендных выплат повышен с 20% до 20–50%.
Сильные позиции банка на северо-западе страны, высокая маржинальность бизнеса, которую поддерживает хорошая депозитная база.
Сильные финансовые результаты — ROE выше 27%, чистая прибыль в III квартале выросла на 56% год к году (г/г).
Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 450 руб. / +30%
Аэрофлот
Восстановление отрасли авиаперевозок после COVID и санкций.
Планы о возобновлении дивидендных выплат по итогам 2024 г.
Сильные финансовые результаты —в III квартале выручка выросла на 37% г/г.
Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 62 руб. / +13%
Яндекс
Сильные финансовые результаты — за 9 месяцев выручка увеличилась на 37% г/г, EBITDA на 71%, а чистая прибыль на 98%.
Выход в положительную область показателя EBITDA в сегментах мобильности и онлайн-торговли.
Низкая долговая нагрузка выступает защитным фактором и повышает привлекательность в текущих макроэкономических условиях.
Компания выплатила первые в своей истории дивиденды.
Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 4900 руб. / +28%
МКБ
МКБ занимает сильные позиции в корпоративном и инвестиционном банкинге.
Размер кредитного портфеля вырос в два раза за последние два года.
В перспективе на доходы компании может давить рост конкуренции со стороны других банков. Рентабельность компании страдает от высоких процентных ставок, а информации о дивидендах за 2024 г. пока нет.
Взгляд БКС: «Негативный». Цель на год — 7 руб. / -33%
Полюс
Поддержку котировкам оказывало продолжающееся ралли золота: драгметалл подорожал на 50% в рублях с начала года.
Возврат к дивидендам спустя три года. Компания выплатила рекордные в своей истории 1302 руб. на бумагу.
Полюс является крупнейшим золотодобытчиком в России с самой низкой себестоимостью производства.
Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 17000 руб. / +22%
Вне Индекса МосБиржи
В таблице приведен топ-5 бумаг на российском рынке в 2024 г. вне Индекса МосБиржи. В последнем столбце указана дивидендная доходность в процентах относительно среднегодовой цены бумаг.
ЭсЭфАй
Акции ЭсЭфАй стали абсолютными рекордсменами по приросту с начала года среди всех российских бумаг. На то есть ряд причин:
Погашение выкупленного ранее пакета акций объемом 55% от капитала.
Выход на IPO дочернего Европлана.
Финансовые результаты за I полугодие показали рост чистой прибыли на 39% г/г.
Лента
Компания активно масштабируется — открыто 135 магазинов «у дома», 1 гипермаркет и 4 супермаркета. Торговая площадь увеличилась практически на 40%.
Сильные финансовые результаты — по итогам III квартал выручка увеличилась на 55% г/г, валовая прибыль — на 66,8%, а EBITDA выросла в 2,4 раза.
Показатель Чистый долг/EBITDA существенно сократился с 2,8x до 1,4x.
СПБ Биржа (Мосбиржа)
Проведение двух раундов обмена заблокированными активами.
Предположения о том, что биржа может переориентироваться на работу с ЦФА и криптовалютами.
ЛСР
Поддержку котировкам оказывали льготные программы ипотеки.
Рекордные финансовые результаты позволили выплатить самые крупные дивиденды в истории компании
Бизнес компании диверсифицирован продажей стройматериалов, что выступает защитным фактором в текущих непростых условиях в секторе девелопмента.
Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 830 руб. / +1,9%
Россети Волга
Компания показала кратный рост чистой прибыли за 2023 г. и выплатила дивиденды с неплохой доходностью — около 10%.
Россети Волга увеличила чистую прибыль по МСФО за 9 месяцев 2024 г. до 2,67 млрд руб. против 1,57 млрд руб. годом ранее, а по РСБУ — до 2,5 млрд руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба