8 февраля 2010 Mind Money (ИК Церих)
Прошедшая неделя была полна сильных движений на рынках и брутальных событий. Среди прочего особенно выделялось резкое падение евро. Европейская валюта стремительно дешевела относительно доллара и многих других валют, особенно японской иены. Главная причина - неблагополучие в нескольких подъездах многоквартирного общеевропейского дома. Речь в первую очередь идет о Греции, проблемы которой с более, чем 12 процентным дефицитом бюджета не имеют простых решений. Страна планирует проводить экстраординарные меры по экономии бюджета, а так же ужесточает правила сбора налогов. Все это, несомненно, вызовет социальные напряжения, а с новыми заимствованиями у страны скорей всего будут проблемы.
Кроме того, проблемы Греции оказались очень заразными и аналогичные трудности во все большей мере начинают испытывать Испания и Португалия. Рынок в пятницу выдавал паническую реакцию рынка на положение дел – свопы кредитного дефолта (CDS) достигали в пятницу рекордных значений 446,5 для Греции, 422,5 для Испании и 183 для Португалии. Риски конечных продавцов этих страховок все более возрастают и в случае реального дефолта закачаются крупные банковские дома, которые решаются покрывать такие риски. Во всех указанных странах сокращение дефицита бюджета осложняется высокой безработицей и взрывоопасностью снижения социальных затрат бюджета. Растущие трудности в Европе могут стать реальным испытанием на прочность европейского союза, его способностью оперативно реагировать на быстро усложняющуюся ситуацию. А реальность не радует: ЕЦБ, бесцветный президент Евросоюза и куча чиновников не смогут оперативно принимать решения о многомиллиардных вливаниях, тем более, что потенциальные страны доноры (Германия и Франция) не горят желанием поддерживать катящихся вниз еврососедей.
В этом смысле была интересна проходившая новая встреча министров финансов G-7. Думается, что совсем на серьезную помощь Греции рассчитывать сейчас не стоит. Но желание сильных миров немного снизить валютную волатильность будет способствовать принятию демпфирующих мер. Судя по комментариям, одним из решений высокого собрания было то, что дефицит на уровне 10% ВВП признается высоким собранием не очень страшным и его де можно перетерпеть. Значит, «мочить» страны «европейских пляжей» пока не будут. Но долгосрочно «друзья» за океаном скорей будут умело подталкивать ситуацию к обострению, поскольку оно позволяет более надежно сбывать новые выпуски госдолга США. Кстати, на наступающей неделе США намереваются для рефинансирования государственного долга продать облигаций на $158 млрд. (за январь объем продаж составил $470 млрд.). Не с этими ли размещениями был связан информационный накал страстей в Европе на прошлой неделе?
Как бы то ни было, но на рынках высвечивались вполне утилитарные последствия развивающихся событий. Рост доллара сопровождался снижением цен на металлы, включая золото, а так же под сильным давлением продолжают оставаться цены на нефть.
Реагируя на сложившуюся обстановку наш рынок показал за неделю довольно значительное снижение.
На предстоящей неделе основной интерес будет представлять постепенное прояснение послевыборных раскладов на Украине: Майдан – не Майдан, Рада - не рада, Янукович – не Янукович, нарушения, суды и прочие подробности. А вот корпоративный фон будет довольно бледным.
В понедельник АФК "Система" проведет внеочередное собрание акционеров, состоится предварительное судебное заседание по иску МРСК Северо-Запада к Волгоградской сбытовой компании. С понедельника в РТС начинаются торги привилегированными именными акциями РАО ЭС Востока. На неделе ожидается выход операционных результатов Северстали и Евраза. ЦБ РФ ЦБ РФ представит данные о внешней торговле за 2009 год, а так же, естественно, опубликует еженедельные данные по размерам ЗВР РФ.
Из наиболее важных зарубежных данных можно отметить выход предварительных значений ВВП Германии и ВВП еврозоны. За рубежом будут выходить данные компаний по итогам 2009 года. Однако плотность таких сообщений явно пошла на убыль. А вот нашим компаниям только предстоит порадовать инвестиционную публику результатами прошедшего года. Напомним, что даже отчетность по РСБУ компаний будет выходить лишь через 1-2 месяца, а консолидированные отчеты за 2009 год по МСФО будут "тянуться" еще как минимум несколько месяцев вплоть до тех времен когда за текущими событиями совершенно потеряют свою актуальность.
На ближайшее время корпорации будут радовать началом подготовки к годовым собраниям акционеров. Будут постепенно определяться даты проведения собраний, даты закрытия реестров акционеров и рекомендуемые уровни дивидендов. Правда здесь большой щедрости акционерам ожидать не стоит. Дивидендные доходности по итогам года вновь в основном не будут превышать 1-2%.
Сейчас главный вопрос повестки дня это глубина коррекции, которую нарисует рынок. Думается, что принципиальнейший уровень цен по нефти 69-70 долларов за баррель рынок за этот заход преодолеть не сможет. А значит, основным мотивом недели будет «нащупывание» локального дна и попытки всплытия с оглядкой на развитие событий в мире.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Цены на нефть и нефтепродукты по итогам пятницы упали. На InterContinental Exchange Futures в Лондоне цена фьючерсов нефти сорта Brent с поставкой в марте составила $69,59 (-$3,52) за баррель. На New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке цена нефти сорта Light Sweet Crude с поставкой в марте составила $71,19 (-$2,67) за баррель.
Основной причиной снижения нефтяного рынка остается укрепление доллара США из-за падения Евро. Евровалюта падает на фоне финансовых проблем у европейских стран - Португалии, Испании, Исландии, Ирландии, Греция. В неопределенной ситуации инвесторы выходят из Евро и покупают в доллары. Проблему Еврозоны пытались решить министры финансов стран G7 в Канаде, однако все закончилось заявлениями успокоительного характера. Министры пришли к выводу, что дефицит в 10 процентов не страшен для экономики страны. Технически нефтяной рынок пытается выйти вниз из ценового интервала $70-80 за баррель. Дальнейшее движение нефти вниз усилит негативной фон для рынка.
Важным событием последних дней стало ослабление позиции Федеральной антимонопольной службы в борьбе с нефтегазовыми компаниями за цены на оптовом рынке нефтепродуктов. ФАС давно обвиняет компании в монополизации рынка и завышении оптовых цен. Газпром нефть выиграла суд во второй инстанции об отмене штрафа ФАС. Тринадцатый Арбитражный апелляционный суд на заседании 2 февраля оставил в силе решение суда первой инстанции, отменившего штраф Федеральной антимонопольной службы для Газпром нефти в размере на 4,7 млрд. рублей.
1 февраля 2010 года Арбитражный суд Пермского края признал незаконными решение и предписание УФАС по Пермскому краю от 9 сентября 2009 года, согласно которым ООО «ЛУКОЙЛ-Пермнефтепродукт» было признано нарушившим антимонопольное законодательство. Так, УФАС по Пермскому краю сочло экономически и технологически необоснованным сокращение розничной реализации автомобильных бензинов марки Регуляр ЕВРО-92, Премиум ЕВРО-95 и дизельного топлива марки ЕВРО и увеличение розничной реализации автомобильных бензинов марок ЭКТО-92, ЭКТО-95 и дизельного топлива ЭКТО.
Решением конфликтов между ФАС и нефтяниками станет развитие биржевой торговли нефтепродуктами
Контанго - превышение цены июньского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу марта, сегодня повысилось со вчерашних 0,97% до 1,51%. Неопределенность на нефтяном рынке нарастает
Фондовый рынок США. Неделя в минус
В итоге индекс S&P потерял за неделю 0,72%. Попытка подойти после провала позапрошлой недели к 50 дневной средней индекса закончилась новыми распродажами. Отскок был вызван хорошими отчетами, начиная с Эксона в понедельник. Продажи во многом вызвались европейскими проблемами.
Американский рынок сумел вырасти в пятницу против всех беспокойств относительно дефолтов в Греции и т.п. Все-таки уровень безработицы в США в январе снизился. В середине американской сессии был большой провал, но шортеры далее стали закрываться, так никто не хотел позитивных сюрпризов вроде того, что Евросоюз выкупит долги Испании, Греции. Рост вели производители сырых материалов
05.02 индекс S&P 500 вырос в пятницу на 0,29%, (1066,19 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX вырос на 1,22%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на 0,12%.
Мартовская нефть (WTI) упала 05.02 на 2,67% ($71,19). Более дальние контракты падали быстрее. __________
Мартовские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на окончании сессии закрылись ниже спота, увеличив разницу до максимальной за последние 3 недели. Фьючерсы сег. ночью в малом негативе.
__________________
Япония упала на 1,05% на усилении йены и европейских страхах( Китай сегодня пробует прирастать)
Европа открывается вверх на восстановлении в США вечером.
Лондон упал в пятницу на 1,53% (третий день подряд).
В четверг выходят розничные продажи, сlaims, в пятницу потребительские настроения
в пятницу вышел доклад о занятости, новые рабочие места упали на 20000 (ожидали 0), безработица упала до 9,7% (оценка вырастет с 10% до 10,1%)
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Кроме того, проблемы Греции оказались очень заразными и аналогичные трудности во все большей мере начинают испытывать Испания и Португалия. Рынок в пятницу выдавал паническую реакцию рынка на положение дел – свопы кредитного дефолта (CDS) достигали в пятницу рекордных значений 446,5 для Греции, 422,5 для Испании и 183 для Португалии. Риски конечных продавцов этих страховок все более возрастают и в случае реального дефолта закачаются крупные банковские дома, которые решаются покрывать такие риски. Во всех указанных странах сокращение дефицита бюджета осложняется высокой безработицей и взрывоопасностью снижения социальных затрат бюджета. Растущие трудности в Европе могут стать реальным испытанием на прочность европейского союза, его способностью оперативно реагировать на быстро усложняющуюся ситуацию. А реальность не радует: ЕЦБ, бесцветный президент Евросоюза и куча чиновников не смогут оперативно принимать решения о многомиллиардных вливаниях, тем более, что потенциальные страны доноры (Германия и Франция) не горят желанием поддерживать катящихся вниз еврососедей.
В этом смысле была интересна проходившая новая встреча министров финансов G-7. Думается, что совсем на серьезную помощь Греции рассчитывать сейчас не стоит. Но желание сильных миров немного снизить валютную волатильность будет способствовать принятию демпфирующих мер. Судя по комментариям, одним из решений высокого собрания было то, что дефицит на уровне 10% ВВП признается высоким собранием не очень страшным и его де можно перетерпеть. Значит, «мочить» страны «европейских пляжей» пока не будут. Но долгосрочно «друзья» за океаном скорей будут умело подталкивать ситуацию к обострению, поскольку оно позволяет более надежно сбывать новые выпуски госдолга США. Кстати, на наступающей неделе США намереваются для рефинансирования государственного долга продать облигаций на $158 млрд. (за январь объем продаж составил $470 млрд.). Не с этими ли размещениями был связан информационный накал страстей в Европе на прошлой неделе?
Как бы то ни было, но на рынках высвечивались вполне утилитарные последствия развивающихся событий. Рост доллара сопровождался снижением цен на металлы, включая золото, а так же под сильным давлением продолжают оставаться цены на нефть.
Реагируя на сложившуюся обстановку наш рынок показал за неделю довольно значительное снижение.
На предстоящей неделе основной интерес будет представлять постепенное прояснение послевыборных раскладов на Украине: Майдан – не Майдан, Рада - не рада, Янукович – не Янукович, нарушения, суды и прочие подробности. А вот корпоративный фон будет довольно бледным.
В понедельник АФК "Система" проведет внеочередное собрание акционеров, состоится предварительное судебное заседание по иску МРСК Северо-Запада к Волгоградской сбытовой компании. С понедельника в РТС начинаются торги привилегированными именными акциями РАО ЭС Востока. На неделе ожидается выход операционных результатов Северстали и Евраза. ЦБ РФ ЦБ РФ представит данные о внешней торговле за 2009 год, а так же, естественно, опубликует еженедельные данные по размерам ЗВР РФ.
Из наиболее важных зарубежных данных можно отметить выход предварительных значений ВВП Германии и ВВП еврозоны. За рубежом будут выходить данные компаний по итогам 2009 года. Однако плотность таких сообщений явно пошла на убыль. А вот нашим компаниям только предстоит порадовать инвестиционную публику результатами прошедшего года. Напомним, что даже отчетность по РСБУ компаний будет выходить лишь через 1-2 месяца, а консолидированные отчеты за 2009 год по МСФО будут "тянуться" еще как минимум несколько месяцев вплоть до тех времен когда за текущими событиями совершенно потеряют свою актуальность.
На ближайшее время корпорации будут радовать началом подготовки к годовым собраниям акционеров. Будут постепенно определяться даты проведения собраний, даты закрытия реестров акционеров и рекомендуемые уровни дивидендов. Правда здесь большой щедрости акционерам ожидать не стоит. Дивидендные доходности по итогам года вновь в основном не будут превышать 1-2%.
Сейчас главный вопрос повестки дня это глубина коррекции, которую нарисует рынок. Думается, что принципиальнейший уровень цен по нефти 69-70 долларов за баррель рынок за этот заход преодолеть не сможет. А значит, основным мотивом недели будет «нащупывание» локального дна и попытки всплытия с оглядкой на развитие событий в мире.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Цены на нефть и нефтепродукты по итогам пятницы упали. На InterContinental Exchange Futures в Лондоне цена фьючерсов нефти сорта Brent с поставкой в марте составила $69,59 (-$3,52) за баррель. На New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке цена нефти сорта Light Sweet Crude с поставкой в марте составила $71,19 (-$2,67) за баррель.
Основной причиной снижения нефтяного рынка остается укрепление доллара США из-за падения Евро. Евровалюта падает на фоне финансовых проблем у европейских стран - Португалии, Испании, Исландии, Ирландии, Греция. В неопределенной ситуации инвесторы выходят из Евро и покупают в доллары. Проблему Еврозоны пытались решить министры финансов стран G7 в Канаде, однако все закончилось заявлениями успокоительного характера. Министры пришли к выводу, что дефицит в 10 процентов не страшен для экономики страны. Технически нефтяной рынок пытается выйти вниз из ценового интервала $70-80 за баррель. Дальнейшее движение нефти вниз усилит негативной фон для рынка.
Важным событием последних дней стало ослабление позиции Федеральной антимонопольной службы в борьбе с нефтегазовыми компаниями за цены на оптовом рынке нефтепродуктов. ФАС давно обвиняет компании в монополизации рынка и завышении оптовых цен. Газпром нефть выиграла суд во второй инстанции об отмене штрафа ФАС. Тринадцатый Арбитражный апелляционный суд на заседании 2 февраля оставил в силе решение суда первой инстанции, отменившего штраф Федеральной антимонопольной службы для Газпром нефти в размере на 4,7 млрд. рублей.
1 февраля 2010 года Арбитражный суд Пермского края признал незаконными решение и предписание УФАС по Пермскому краю от 9 сентября 2009 года, согласно которым ООО «ЛУКОЙЛ-Пермнефтепродукт» было признано нарушившим антимонопольное законодательство. Так, УФАС по Пермскому краю сочло экономически и технологически необоснованным сокращение розничной реализации автомобильных бензинов марки Регуляр ЕВРО-92, Премиум ЕВРО-95 и дизельного топлива марки ЕВРО и увеличение розничной реализации автомобильных бензинов марок ЭКТО-92, ЭКТО-95 и дизельного топлива ЭКТО.
Решением конфликтов между ФАС и нефтяниками станет развитие биржевой торговли нефтепродуктами
Контанго - превышение цены июньского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу марта, сегодня повысилось со вчерашних 0,97% до 1,51%. Неопределенность на нефтяном рынке нарастает
Фондовый рынок США. Неделя в минус
В итоге индекс S&P потерял за неделю 0,72%. Попытка подойти после провала позапрошлой недели к 50 дневной средней индекса закончилась новыми распродажами. Отскок был вызван хорошими отчетами, начиная с Эксона в понедельник. Продажи во многом вызвались европейскими проблемами.
Американский рынок сумел вырасти в пятницу против всех беспокойств относительно дефолтов в Греции и т.п. Все-таки уровень безработицы в США в январе снизился. В середине американской сессии был большой провал, но шортеры далее стали закрываться, так никто не хотел позитивных сюрпризов вроде того, что Евросоюз выкупит долги Испании, Греции. Рост вели производители сырых материалов
05.02 индекс S&P 500 вырос в пятницу на 0,29%, (1066,19 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX вырос на 1,22%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на 0,12%.
Мартовская нефть (WTI) упала 05.02 на 2,67% ($71,19). Более дальние контракты падали быстрее. __________
Мартовские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на окончании сессии закрылись ниже спота, увеличив разницу до максимальной за последние 3 недели. Фьючерсы сег. ночью в малом негативе.
__________________
Япония упала на 1,05% на усилении йены и европейских страхах( Китай сегодня пробует прирастать)
Европа открывается вверх на восстановлении в США вечером.
Лондон упал в пятницу на 1,53% (третий день подряд).
В четверг выходят розничные продажи, сlaims, в пятницу потребительские настроения
в пятницу вышел доклад о занятости, новые рабочие места упали на 20000 (ожидали 0), безработица упала до 9,7% (оценка вырастет с 10% до 10,1%)
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу