Сегодня, 08:35 Тинькофф Банк PetrGudyma
9 января стартовали торги акциями Икс 5, остановленные в связи с редомициляцией в апреле 2024 года. Икс пять была голландской компанией, которая была подвергнута процессу принудительной редомициляции, теперь это российская компания.
Икс пять вернулись к торгам и вовсе не случайно многие аналитики верят в эту бумагу.
Я уже делал обзор и по компании, и сравнение с конкурентами .
В общих чертах, отчёт за 3 квартал:
🔼 Сопоставимые продажи (LfL)+13,8%.
🔼 Средний чек +11,4%, трафик +2,2%.
🔼 Выручка цифровых бизнесов +55% , внесла вклад в размере 1,2% в рост квартальной консолидированной выручки на уровне.
🔼 +581 новый магазин ( всего 26047 магазинов )
🔼 Выручка 978,6 млрд руб. (+22,9% г/г)
🔼 EBITDA: 71,3 млрд руб. (+16% г/г)
🔼 Чистая прибыль: 35,3 млрд руб. (+19,3% г/г)
🟢 Дивиденды
Компания в прошлом платила 25% от чистой прибыли, но в связи с началом СВО и санкциями на НРД не были выплачены дивиденды за 22,23 и 24ый годы соответственно. Компания может выплатить по моим оценкам 200 - 250 рублей на акцию.
На конец 3 квартала кеша у компании было на уровне 27 млрд рублей + 160 млрд краткосрочных вложений, тогда как для выплаты озвученной выше суммы потребуется 54 - 68 млрд.
Проблем с долгом у компании нет (х0,78 EBITDA на конец 3 кв), и при желании она могла бы его легко нарастить.
Чужие оценки по дивидендам:
🏦 БКС - 538 рублей
🏦 Тбанк - 714 рублей
🟢 Обратный выкуп
Компания не планирует в ближайшее время обратный выкуп бумаг с биржи.
🟢 Финансовые прогнозы
Разберемся последовательно с каждым показателем по темпам роста за 3М, 6М, 9М, 12М прогноз :
➖ Выручка факт +27% , +26% , +25% ,
за год +25% г/г моя оценка.
➖ Валовая прибыль (разница между выручкой и прямыми расходами ): факт +27% , +27% , +25% ,
за год +25% г/г моя оценка.
Валовая прибыль достаточна стабильна и следует за темпами изменения выручки.
➖ EBITDA (доходы за вычетом всех расходов кроме амортизации, процентов и налога на прибыль): факт +40% , +27% , +23% ,
за год +21% г/г моя оценка.
Оценка 4 квартала построена на историческом снижении этого показателя в прошлом году.
➖ Чистая прибыль (все доходы минус все расходы): факт 99% , 43% ,33%,
за год +37% г/г моя оценка.
Оценка за 4 квартал построена на том, что компании удастся выдержать соотношение чистая прибыль / EBITDA на уровне 0,48.
Обращу внимание, что за 9 месяцев коммерческие, общие и административные расходы выросли на 25%+ , что не совсем нормально, поскольку это условно-постоянные расходы не должны "идти в ногу" с темпами роста выручки.
🟢Аналитики
🏦 Т-банк оценивает целевой показатель в 3850 рублей
🏦 БКС - 3500 рублей
🟢Торги первого дня и "навес"
Не смотря на ожидаемый навес продавцов в первый день торгов после возвращения я не заметил существенного снижения "хуже рынка". Ждать, что распродажи начнутся, на второй-третий день я бы не стал.
🍏 Итог
Компания - топ по темпам роста выручки, и чистой прибыли в своём сегменте.
Считаю интересной к приобретению. Сам держу.
Икс пять вернулись к торгам и вовсе не случайно многие аналитики верят в эту бумагу.
Я уже делал обзор и по компании, и сравнение с конкурентами .
В общих чертах, отчёт за 3 квартал:
🔼 Сопоставимые продажи (LfL)+13,8%.
🔼 Средний чек +11,4%, трафик +2,2%.
🔼 Выручка цифровых бизнесов +55% , внесла вклад в размере 1,2% в рост квартальной консолидированной выручки на уровне.
🔼 +581 новый магазин ( всего 26047 магазинов )
🔼 Выручка 978,6 млрд руб. (+22,9% г/г)
🔼 EBITDA: 71,3 млрд руб. (+16% г/г)
🔼 Чистая прибыль: 35,3 млрд руб. (+19,3% г/г)
🟢 Дивиденды
Компания в прошлом платила 25% от чистой прибыли, но в связи с началом СВО и санкциями на НРД не были выплачены дивиденды за 22,23 и 24ый годы соответственно. Компания может выплатить по моим оценкам 200 - 250 рублей на акцию.
На конец 3 квартала кеша у компании было на уровне 27 млрд рублей + 160 млрд краткосрочных вложений, тогда как для выплаты озвученной выше суммы потребуется 54 - 68 млрд.
Проблем с долгом у компании нет (х0,78 EBITDA на конец 3 кв), и при желании она могла бы его легко нарастить.
Чужие оценки по дивидендам:
🏦 БКС - 538 рублей
🏦 Тбанк - 714 рублей
🟢 Обратный выкуп
Компания не планирует в ближайшее время обратный выкуп бумаг с биржи.
🟢 Финансовые прогнозы
Разберемся последовательно с каждым показателем по темпам роста за 3М, 6М, 9М, 12М прогноз :
➖ Выручка факт +27% , +26% , +25% ,
за год +25% г/г моя оценка.
➖ Валовая прибыль (разница между выручкой и прямыми расходами ): факт +27% , +27% , +25% ,
за год +25% г/г моя оценка.
Валовая прибыль достаточна стабильна и следует за темпами изменения выручки.
➖ EBITDA (доходы за вычетом всех расходов кроме амортизации, процентов и налога на прибыль): факт +40% , +27% , +23% ,
за год +21% г/г моя оценка.
Оценка 4 квартала построена на историческом снижении этого показателя в прошлом году.
➖ Чистая прибыль (все доходы минус все расходы): факт 99% , 43% ,33%,
за год +37% г/г моя оценка.
Оценка за 4 квартал построена на том, что компании удастся выдержать соотношение чистая прибыль / EBITDA на уровне 0,48.
Обращу внимание, что за 9 месяцев коммерческие, общие и административные расходы выросли на 25%+ , что не совсем нормально, поскольку это условно-постоянные расходы не должны "идти в ногу" с темпами роста выручки.
🟢Аналитики
🏦 Т-банк оценивает целевой показатель в 3850 рублей
🏦 БКС - 3500 рублей
🟢Торги первого дня и "навес"
Не смотря на ожидаемый навес продавцов в первый день торгов после возвращения я не заметил существенного снижения "хуже рынка". Ждать, что распродажи начнутся, на второй-третий день я бы не стал.
🍏 Итог
Компания - топ по темпам роста выручки, и чистой прибыли в своём сегменте.
Считаю интересной к приобретению. Сам держу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба