Сегодня, 02:00 | Уголь Хазанов Леонид
Интересная сделка произошла на глобальном рынке: международный трейдер Vitol приобрел своего конкурента Noble Resources за скромные 208,9 млн долларов. Они оба занимаются продажами угля, только масштабы данного бизнеса у них совершенно различны – в 2023 году Vitol заработала на сбыте «горючего камня» 1,9 млрд долларов из 401,9 млрд долларов выручки (Vitol еще реализует нефть и продукты ее переработки, инвестирует в электроэнергетику), тогда как Noble Resources, специализирующаяся на торговле углем, получила суммарные доходы в размере 3,6 млрд долларов. Объем поставок ею угля из Австралии и Индонезии превысил 35 млн тонн.
Несмотря на столь внушительные показатели, в последнее время Noble Resources столкнулась с серьезными проблемами из-за падения мировых цен на уголь и поэтому была куплена Vitol фактически за бесценок. Теперь для Vitol открываются большие перспективы, несмотря на непростую ценовую конъюнктуру: благодаря сделке с Noble Resources, Vitol укрепляет позиции на привлекательном для нее рынке, ее обширная клиентская база позволит вести продажи практически в любую точку мира.
Для российских же угольных компаний, наоборот, будущее выглядит туманным. Согласно прогнозу International Energy Agency, по итогам 2024 года добыча угля в России может снизиться на 2,8% до 427 млн тонн, в 2025 году - на 2,6% до 416 млн тонн, экспорт же - на 5,7% до 199 млн тонн и на 7% до 185 млн тонн соответственно.
Причин тому несколько - низкие цены на глобальном рынке в прошлом году, сокращение импорта в Индию и Китай, сложности с вывозом по железным дорогам и получением денег за отгруженную продукцию, санкционное давление. В 2025 году ситуация может не улучшится: вряд ли власти КНР откажутся от пошлин, под действие которых подпадает уголь из России, зато освобождены поставки из Индонезии и Австралии.
Приоритетные перевозки угля по железным дорогам на экспорт через восток России будут иметь лишь предприятия Кемеровской области, из остальных регионов он будет отправляться по остаточному принципу. Аналогичное право есть у компаний, добывающих уголь в Новосибирской области, но только на запад и это им невыгодно. Емкость же внутреннего рынка России существенно ограничена и все выпадающие объемы он не потребит.
В результате в трудном положении дел могут оказаться многие игроки, например, «Русский уголь», имеющий разрезы в Хакасии, Красноярском крае и Амурской области, - у него не будет приоритетного вывоза угля по железным дорогам на экспорт и конкурентов у него хоть отбавляй.
Усилившийся Vitol может попытаться поиграть с ценами при продаже угля в Азию и иные регионы, российским же компаниям будет такое сделать будет нелегко из-за санкционной повестки вокруг нашей страны (они не смогут сильно опускать цены, рискуя нести убытки). И будет неудивительным потенциальное увеличение в 2025 году импорта индонезийского и австралийского угля в Индию и Китай взамен отечественного.
Несмотря на столь внушительные показатели, в последнее время Noble Resources столкнулась с серьезными проблемами из-за падения мировых цен на уголь и поэтому была куплена Vitol фактически за бесценок. Теперь для Vitol открываются большие перспективы, несмотря на непростую ценовую конъюнктуру: благодаря сделке с Noble Resources, Vitol укрепляет позиции на привлекательном для нее рынке, ее обширная клиентская база позволит вести продажи практически в любую точку мира.
Для российских же угольных компаний, наоборот, будущее выглядит туманным. Согласно прогнозу International Energy Agency, по итогам 2024 года добыча угля в России может снизиться на 2,8% до 427 млн тонн, в 2025 году - на 2,6% до 416 млн тонн, экспорт же - на 5,7% до 199 млн тонн и на 7% до 185 млн тонн соответственно.
Причин тому несколько - низкие цены на глобальном рынке в прошлом году, сокращение импорта в Индию и Китай, сложности с вывозом по железным дорогам и получением денег за отгруженную продукцию, санкционное давление. В 2025 году ситуация может не улучшится: вряд ли власти КНР откажутся от пошлин, под действие которых подпадает уголь из России, зато освобождены поставки из Индонезии и Австралии.
Приоритетные перевозки угля по железным дорогам на экспорт через восток России будут иметь лишь предприятия Кемеровской области, из остальных регионов он будет отправляться по остаточному принципу. Аналогичное право есть у компаний, добывающих уголь в Новосибирской области, но только на запад и это им невыгодно. Емкость же внутреннего рынка России существенно ограничена и все выпадающие объемы он не потребит.
В результате в трудном положении дел могут оказаться многие игроки, например, «Русский уголь», имеющий разрезы в Хакасии, Красноярском крае и Амурской области, - у него не будет приоритетного вывоза угля по железным дорогам на экспорт и конкурентов у него хоть отбавляй.
Усилившийся Vitol может попытаться поиграть с ценами при продаже угля в Азию и иные регионы, российским же компаниям будет такое сделать будет нелегко из-за санкционной повестки вокруг нашей страны (они не смогут сильно опускать цены, рискуя нести убытки). И будет неудивительным потенциальное увеличение в 2025 году импорта индонезийского и австралийского угля в Индию и Китай взамен отечественного.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба