Главное
• Рубль еще немного укрепился, инвалюты откатили от январских максимумов — потрясений на рынке на фоне недавних санкций против нефтянки так и не случилось. А иного и не ожидалось. Высокие ставки ЦБ, достаточная юаневая ликвидность и бюджетное правило — за рубль.
• Глобальный доллар США в коррекции от максимумов, азиатские и европейские валюты в отскоке от двухлетних минимумов. Индекс DXY упал к 109 п. Тенденция умеренного охлаждения американца может продлиться до конца января, а у других резервных валют появится шанс еще немного отбить потери.
• На товарном рынке ударное начало года: баррель Brent выше $81,5 — это максимумы с конца лета 2024 г.; золото уже под $2720, унция может прорваться на исторические пики; газ NG взлетает на двухлетние вершины, фьючерс по $4,3, и вновь удачный спекулятивный заход на ход в +10%.
В деталях
Рубль в четверг продолжил восстанавливаться после слабого начала года — юань после скачка под 14 на фоне санкций второй день стабилизируется на 13,9, внутридневная волатильность менее процента говорит о спокойной ситуации на рынке. Пара CNY/RUB может быть еще пониже: после прохождения 13,85 возникнет риск движения на локальную динамическую опору — к концу января это 13,7.
Да, санкции от уходящей администрации США против нефтянки значимы, поскольку ограничения на экспорт влияют на притоки и курс сырьевой валюты. Но есть и факторы поддержки нацвалюты — жесткая ДКП ЦБ сдавливает спрос на валюту под импорт и повышает привлекательность рублевых инструментов, дефицита юаневой ликвидности нет, а по бюджетному правилу ЦБ с 15 января увеличил лимит продажи валюты. Более того, в курсе рубля давно уже заложена геополитическая риск-премия. Если после прихода Трампа начнется сближение позиций, то для рубля это будет позитив.
Динамика на внебиржевом рынке также соответствует нашим ожиданиям — никакой паники и девальвации рубля. Скачок инвалют после праздников сменяется двухдневным откатом, курсы доллара и евро почти вернулись на уровни конца 2024 г. По данным ЦБ с внебиржи, курсы доллара и евро на 17 января — 102,37 (-0,4%) и 105,8 (-0,3%).
Без форс-мажоров, которые невозможно оцифровать до их появления, на финише января юань так и останется под 14, а доллар не сильно выше 100, евро — у 105.
• Рубль еще немного укрепился, инвалюты откатили от январских максимумов — потрясений на рынке на фоне недавних санкций против нефтянки так и не случилось. А иного и не ожидалось. Высокие ставки ЦБ, достаточная юаневая ликвидность и бюджетное правило — за рубль.
• Глобальный доллар США в коррекции от максимумов, азиатские и европейские валюты в отскоке от двухлетних минимумов. Индекс DXY упал к 109 п. Тенденция умеренного охлаждения американца может продлиться до конца января, а у других резервных валют появится шанс еще немного отбить потери.
• На товарном рынке ударное начало года: баррель Brent выше $81,5 — это максимумы с конца лета 2024 г.; золото уже под $2720, унция может прорваться на исторические пики; газ NG взлетает на двухлетние вершины, фьючерс по $4,3, и вновь удачный спекулятивный заход на ход в +10%.
В деталях
Рубль в четверг продолжил восстанавливаться после слабого начала года — юань после скачка под 14 на фоне санкций второй день стабилизируется на 13,9, внутридневная волатильность менее процента говорит о спокойной ситуации на рынке. Пара CNY/RUB может быть еще пониже: после прохождения 13,85 возникнет риск движения на локальную динамическую опору — к концу января это 13,7.
Да, санкции от уходящей администрации США против нефтянки значимы, поскольку ограничения на экспорт влияют на притоки и курс сырьевой валюты. Но есть и факторы поддержки нацвалюты — жесткая ДКП ЦБ сдавливает спрос на валюту под импорт и повышает привлекательность рублевых инструментов, дефицита юаневой ликвидности нет, а по бюджетному правилу ЦБ с 15 января увеличил лимит продажи валюты. Более того, в курсе рубля давно уже заложена геополитическая риск-премия. Если после прихода Трампа начнется сближение позиций, то для рубля это будет позитив.
Динамика на внебиржевом рынке также соответствует нашим ожиданиям — никакой паники и девальвации рубля. Скачок инвалют после праздников сменяется двухдневным откатом, курсы доллара и евро почти вернулись на уровни конца 2024 г. По данным ЦБ с внебиржи, курсы доллара и евро на 17 января — 102,37 (-0,4%) и 105,8 (-0,3%).
Без форс-мажоров, которые невозможно оцифровать до их появления, на финише января юань так и останется под 14, а доллар не сильно выше 100, евро — у 105.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба