20 января 2025 finversia.ru Рубан Сергей
Калифорния переживает крупнейший пожар в своей истории, уничтоживший более 12 тысяч строений. Ущерб от стихии может достигать $250-275 млрд., из которых только $40 млрд. застрахованы. На фоне этого пожары могут оказать влияние на финансовую и экономическую стабильность региона и на фондовый рынок.
По оценкам JPMorgan, убытки страховой отрасли от этих лесных пожаров уже составили $10 млрд. По оценкам экспертов, пожары снизят рост ВВП Калифорнии в 1-м квартале на 0,2 п.п., но на более длительном горизонте влияние будет нейтральным благодаря восстановительным работам. В ближайшие месяцы ожидается замедление роста занятости в пострадавших районах, однако в дальнейшем восстановление экономики вернёт её к нормальному уровню. Влияние на безработицу прогнозируется минимальным, несмотря на возможные колебания на рынке труда.
Несмотря на масштаб бедствия, влияние на инфляцию и экономику в долгосрочной перспективе будет ограниченным. Возможны краткосрочные колебания, связанные с оценкой ущерба и последствиями для рынков.
Финансовые последствия этих пожаров распространяются на множество секторов, причем больше всего пострадали коммунальные услуги, страхование и недвижимость. Розничные компании также сильно пострадали, особенно те, которые находятся в зонах эвакуации из-за лесных пожаров.
Аналитики JPMorgan выделили несколько компаний розничной торговли, магазины которых находятся в зонах эвакуации в Лос-Анджелесе. Среди них компания Target (TGT), которая занимает второе место как по количеству магазинов, так и по доле всех своих торговых точек в пострадавшей зоне. У Target 66 магазинов в этом регионе, что составляет 3,3% от общего числа магазинов. Стихийные бедствия часто создают краткосрочные проблемы с продажами для розничных компаний, хотя магазины товаров для дома могут увидеть повышенный спрос на этапе восстановления.
Компания RH (RH), занимающаяся розничной торговлей элитной мебелью, имеет четыре магазина (5%) в зоне эвакуации, а компания AutoZone (AZO) имеет 85 магазинов (1,3%). Сети магазинов товаров для дома, такие как Home Depot (HD) с 25 магазинами (1,2%) и Lowe's (LOW) с девятью магазинами (0,9%), имеют все шансы получить выгоду по мере восстановления. Среди других заметных розничных компаний можно отметить Costco (COST) с 14 магазинами (2,3%), Williams-Sonoma (WSM) с 12 (2,3%), Best Buy (BBY) с 20 (2,1%) и O'Reilly Automotive (ORLY) с 53 (0,9%).
Коммунальные компании, часто оказывающиеся в центре внимания в связи с пожарами, сталкиваются со значительными рисками ответственности. Сбои в работе оборудования и профилактические отключения электроэнергии – обычные меры по снижению пожарной опасности, но они также нарушают работу компаний и вызывают беспокойство инвесторов.
Edison International (EIX), известный поставщик электроэнергии, столкнулся с резким падением стоимости своих акций, которые за один день упали с $77 до $66 – такого падения не наблюдалось с марта 2020 года. Причиной распродажи стали потенциальные обязательства и отключения электроэнергии, затронувшие десятки тысяч клиентов. Аналогичным образом, акции другого крупного игрока – компании Pacific Gas & Electric (PG&E) – упали на 6% за один день. Несмотря на то, что впоследствии акции компании продемонстрировали признаки восстановления, она по-прежнему находится под пристальным вниманием в связи со своими последствиями лесных пожаров.
Страховой сектор несет основную тяжесть ущерба от лесных пожаров в виде значительных выплат по имущественным претензиям. Первоначально JPMorgan оценил страховые убытки в $10 млрд., но эта цифра быстро удвоилась до $20 млрд., что свидетельствует о растущем финансовом ущербе.
Акции Allstate Corporation (ALL) и Chubb Limited (CB), одних из самых пострадавших страховщиков, упали на 3,6% и 2,5% соответственно. Хотя аналитики прогнозируют, что это событие может стать самой дорогостоящей катастрофой в истории США, доверие инвесторов сохраняется.
Недвижимость, особенно в районах, подверженных лесным пожарам, сталкивается с обесцениванием объектов, снижением спроса и значительными затратами на ремонт. Акции компании Essex Property Trust (ESS), инвестиционной компании, владеющей значительными активами в Калифорнии, упали на 2,5% за один день, продолжив недельное падение почти на 6%. Долгосрочные последствия для компаний, занимающихся недвижимостью, могут заключаться в снижении стоимости активов и увеличении операционных расходов на восстановление или укрепление объектов.
В строительной и реставрационной отрасли такие компании, как Servpro и Paul Davis, могут отметить рост спроса на свои услуги по восстановлению ущерба от пожара. Кроме того, пожары в Калифорнии стимулируют спрос на современное противопожарное оборудование и технологии. Производители средств пожаротушения, такие как Axsys Technologies и Fire Equipment Manufacturers, испытывают всплеск заказов. Также компании, разрабатывающие технологии обнаружения пожаров и беспилотники, такие как DJI и Thermofisher Scientific, извлекают выгоду из потребности в передовых инструментах для управления рисками лесных пожаров.
Что касается восстановления пострадавших секторов, то оно зависит от сочетания операционной устойчивости и корректировки политики. Коммунальные службы, такие как PG&E, несмотря на свою ответственность из-за роли в прошлых пожарах, могут извлечь выгоду из усилий по инвестированию в технологии снижения риска пожаров. Эти компании сосредоточены на совершенствовании своей инфраструктуры и принятии мер, таких как улучшение линий электропередач и систем отключения электроэнергии, для предотвращения будущих вспышек лесных пожаров.
В то же время коммунальные службы могут уделить первоочередное внимание улучшению инфраструктуры, например, переходу на подземные линии электропередач, заручившись поддержкой правительства и скорректировав тарифы для смягчения финансовых потерь.
Страховщики могут приспособиться к ситуации, изменив цены на страховые взносы, диверсифицировав географические риски и используя стратегии перестрахования для управления высокими выплатами. Компании, занимающиеся недвижимостью, могут внедрить огнестойкие строительные материалы, перенести акцент на менее пожароопасные регионы и предложить льготы для стимулирования аренды и продажи недвижимости.
Хотя лесные пожары в Калифорнии по-прежнему представляют собой постоянную угрозу, эти меры открывают путь к восстановлению и долгосрочному управлению рисками для пострадавших секторов. Инвесторы, однако, будут сохранять бдительность, оценивая реакцию каждой компании на эти разрушительные события.
По оценкам JPMorgan, убытки страховой отрасли от этих лесных пожаров уже составили $10 млрд. По оценкам экспертов, пожары снизят рост ВВП Калифорнии в 1-м квартале на 0,2 п.п., но на более длительном горизонте влияние будет нейтральным благодаря восстановительным работам. В ближайшие месяцы ожидается замедление роста занятости в пострадавших районах, однако в дальнейшем восстановление экономики вернёт её к нормальному уровню. Влияние на безработицу прогнозируется минимальным, несмотря на возможные колебания на рынке труда.
Несмотря на масштаб бедствия, влияние на инфляцию и экономику в долгосрочной перспективе будет ограниченным. Возможны краткосрочные колебания, связанные с оценкой ущерба и последствиями для рынков.
Финансовые последствия этих пожаров распространяются на множество секторов, причем больше всего пострадали коммунальные услуги, страхование и недвижимость. Розничные компании также сильно пострадали, особенно те, которые находятся в зонах эвакуации из-за лесных пожаров.
Аналитики JPMorgan выделили несколько компаний розничной торговли, магазины которых находятся в зонах эвакуации в Лос-Анджелесе. Среди них компания Target (TGT), которая занимает второе место как по количеству магазинов, так и по доле всех своих торговых точек в пострадавшей зоне. У Target 66 магазинов в этом регионе, что составляет 3,3% от общего числа магазинов. Стихийные бедствия часто создают краткосрочные проблемы с продажами для розничных компаний, хотя магазины товаров для дома могут увидеть повышенный спрос на этапе восстановления.
Компания RH (RH), занимающаяся розничной торговлей элитной мебелью, имеет четыре магазина (5%) в зоне эвакуации, а компания AutoZone (AZO) имеет 85 магазинов (1,3%). Сети магазинов товаров для дома, такие как Home Depot (HD) с 25 магазинами (1,2%) и Lowe's (LOW) с девятью магазинами (0,9%), имеют все шансы получить выгоду по мере восстановления. Среди других заметных розничных компаний можно отметить Costco (COST) с 14 магазинами (2,3%), Williams-Sonoma (WSM) с 12 (2,3%), Best Buy (BBY) с 20 (2,1%) и O'Reilly Automotive (ORLY) с 53 (0,9%).
Коммунальные компании, часто оказывающиеся в центре внимания в связи с пожарами, сталкиваются со значительными рисками ответственности. Сбои в работе оборудования и профилактические отключения электроэнергии – обычные меры по снижению пожарной опасности, но они также нарушают работу компаний и вызывают беспокойство инвесторов.
Edison International (EIX), известный поставщик электроэнергии, столкнулся с резким падением стоимости своих акций, которые за один день упали с $77 до $66 – такого падения не наблюдалось с марта 2020 года. Причиной распродажи стали потенциальные обязательства и отключения электроэнергии, затронувшие десятки тысяч клиентов. Аналогичным образом, акции другого крупного игрока – компании Pacific Gas & Electric (PG&E) – упали на 6% за один день. Несмотря на то, что впоследствии акции компании продемонстрировали признаки восстановления, она по-прежнему находится под пристальным вниманием в связи со своими последствиями лесных пожаров.
Страховой сектор несет основную тяжесть ущерба от лесных пожаров в виде значительных выплат по имущественным претензиям. Первоначально JPMorgan оценил страховые убытки в $10 млрд., но эта цифра быстро удвоилась до $20 млрд., что свидетельствует о растущем финансовом ущербе.
Акции Allstate Corporation (ALL) и Chubb Limited (CB), одних из самых пострадавших страховщиков, упали на 3,6% и 2,5% соответственно. Хотя аналитики прогнозируют, что это событие может стать самой дорогостоящей катастрофой в истории США, доверие инвесторов сохраняется.
Недвижимость, особенно в районах, подверженных лесным пожарам, сталкивается с обесцениванием объектов, снижением спроса и значительными затратами на ремонт. Акции компании Essex Property Trust (ESS), инвестиционной компании, владеющей значительными активами в Калифорнии, упали на 2,5% за один день, продолжив недельное падение почти на 6%. Долгосрочные последствия для компаний, занимающихся недвижимостью, могут заключаться в снижении стоимости активов и увеличении операционных расходов на восстановление или укрепление объектов.
В строительной и реставрационной отрасли такие компании, как Servpro и Paul Davis, могут отметить рост спроса на свои услуги по восстановлению ущерба от пожара. Кроме того, пожары в Калифорнии стимулируют спрос на современное противопожарное оборудование и технологии. Производители средств пожаротушения, такие как Axsys Technologies и Fire Equipment Manufacturers, испытывают всплеск заказов. Также компании, разрабатывающие технологии обнаружения пожаров и беспилотники, такие как DJI и Thermofisher Scientific, извлекают выгоду из потребности в передовых инструментах для управления рисками лесных пожаров.
Что касается восстановления пострадавших секторов, то оно зависит от сочетания операционной устойчивости и корректировки политики. Коммунальные службы, такие как PG&E, несмотря на свою ответственность из-за роли в прошлых пожарах, могут извлечь выгоду из усилий по инвестированию в технологии снижения риска пожаров. Эти компании сосредоточены на совершенствовании своей инфраструктуры и принятии мер, таких как улучшение линий электропередач и систем отключения электроэнергии, для предотвращения будущих вспышек лесных пожаров.
В то же время коммунальные службы могут уделить первоочередное внимание улучшению инфраструктуры, например, переходу на подземные линии электропередач, заручившись поддержкой правительства и скорректировав тарифы для смягчения финансовых потерь.
Страховщики могут приспособиться к ситуации, изменив цены на страховые взносы, диверсифицировав географические риски и используя стратегии перестрахования для управления высокими выплатами. Компании, занимающиеся недвижимостью, могут внедрить огнестойкие строительные материалы, перенести акцент на менее пожароопасные регионы и предложить льготы для стимулирования аренды и продажи недвижимости.
Хотя лесные пожары в Калифорнии по-прежнему представляют собой постоянную угрозу, эти меры открывают путь к восстановлению и долгосрочному управлению рисками для пострадавших секторов. Инвесторы, однако, будут сохранять бдительность, оценивая реакцию каждой компании на эти разрушительные события.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба