Главное
• Индекс МосБиржи на драйве: поддержка 2900 п. позади, а впереди — круглые 3000 п. Вблизи психологического уровня сопротивления давление продавцов может и возрасти, но техническая коррекция пойдет лишь на пользу. Фундаментальный потенциал рынка все еще высокий.
• Бумаги в фокусе: на хайпе — девелоперы ПИК, Самолет, Эталон, техничный прорыв в ВТБ, Газпроме, Т.
• Рубль еще укрепился, инвалюты в коррекции. Волатильность на мировых рынках на фоне инаугурации Трампа может и повыситься, но российский налоговый период будет стабилизирующим фактором курса нацвалюты.
• На внешнем контуре: рынок растет в преддверии перехода власти в Штатах, и бенчмарк S&P 500 вернулся к 6000 п., в АТР рост на процент — факторы позитивного старта европейской торговой недели.
• На сырьевом рынке. Нефть Brent дешевле $81, поддержка для барреля на круглых $80. Золото вновь под $2700, унция вернулась в зимний боковик. Ультраволатильный газ NG после ралли к $4,3 резко падает ниже $3,8, а активные трейдеры в кеше.
В деталях
Индекс МосБиржи в пятницу закрепил успех — ранее непробиваемый уровень сопротивления 2900 п. ожидаемо перешел в статус поддержки. На закрытии вечерки — уже над 2950 п. (+1,3%), обороты торгов высокие — 141 млрд руб., что говорит об истинном прорыве преграды. Теперь психологический уровень 3000 п. будет манить игроков на повышение. В фаворитах бумаги застройщиков — субиндекс недвижимости второй день подряд +10%.
За месяц на рынке состоялось рекордное ралли на 24%, и, очевидно, многих это застало врасплох — или не решались войти в лонги, или были в шортах, что впоследствии лишь усилило тренд вверх. Но, по нашим ранним оценкам, все было логично — аномально низкие фундаментальные цены и экстремальная техническая перепроданность на дне декабря 2024 г. вылились в фееричный рост. Быстро восстановиться рынку помогли ожидания завершения жесткого цикла денежно-кредитной политики ЦБ и надежды на геополитическое потепление со сменой власти в США.
Технически при приближении к верхней круглой отметке сопротивление продавцов может возрасти — немногим ниже планки 3000 п., на 2987 п., имеется июльский межсессионный гэп, перегретость рынка растет, часть активных трейдеров могут уже и предпочесть зафиксировать большую и быструю прибыль. Поддержка теперь будет на 2900 п. Но это локальная история, а глобально в рамках года по-прежнему ждем достижения индексом 3500 п., или еще +18%. Это, конечно, уже не +45%, как месяц назад при выставлении годового таргета 3500 п., но с учетом предстоящих дивидендов потенциал все еще интересный.
Рубль стабилен, никаких потрясений после январских санкций уходящей администрации США против нефтянки так и не произошло. Ожидания сводились к локальному скачку волатильности с последующим откатом инвалют — на недельном пике юань был у 14, а в пятницу уже 13,87 (-0,3%). Внебиржевой доллар застыл у 102,4, а евро — 104,86 (-0,9%). Официальные курсы инвалют от ЦБ на 20 января — здесь.
Волатильность на валютном рынке может повыситься из-за прихода Трампа, и это внешний фактор курса, а внутренний фактор поддержи рубля — предстоящий налоговый период: предложение инвалюты от экспортеров возрастет, что и будет стабилизировать курс. Технически в юане (пара CNY/RUB) не исключается сползание под 13,8 — там краткосрочная динамическая поддержка.
Бумаги в фокусе
• ПИК (+15,7%). На третий день безудержного роста курс взлетел выше 650 руб., это максимумы за 3 месяца. Взрывное ралли идет на фоне вероятного завершения цикла предъема ставки ЦБ и обсуждаемых на высшем уровне мер поддержки строительной отрасли и ипотечных программ. Фундаментальные факторы давления все еще актуальны — дорогой кредит и провал продаж, но рынок живет ожиданиями и спекулятивно отыгрывает перспективы уже сейчас. Видимо, в бумагах была очень высокая доля коротких позиций, а, как известно, шорты — отличное топливо для взлета. Годовой таргет 700 руб. уже недалеко, и фундаментальный апсайд теперь незначительный. Технически по инерции возможны новые локальные максимумы, район сопротивления на 665 руб., а далее — высокий риск резкой фиксации на фоне перегретости.
• Самолет (+14,8%). На хайпе на фоне тех же вводных, что и у ПИК. В пятницу курс взлетал к 1287 руб., это двухмесячные максимумы. Оборот исторический — 20 млрд руб. Ровно месяц назад был абсолютный минимум у 820 руб., а с учетом праздников курс со дна уже +57% — мощный рост после тотального обрушения. Фундаментально — 1600 руб., но это оценки при будущем секвестре ставки в конце I полугодия. В моменте акции перекуплены, много спекуляций, на импульсе еще могут быть локальные вершины, скажем, 1300 руб., а потом уже может нагрянуть стремительная коррекция.
• Эталон (+14,4%). Еще один представитель строительного сектора показал ударную пятницу — курс взлетел выше 67 руб., и это пики начала октября. Бумаги вне Индекса МосБиржи и пока доступны только квалифицированным инвесторам. Фундаментальные 100 руб. обоснованы перспективами редомициляции корпорации с вариантом возврата к дивидендам. Локальным технически разворотным уровнем могут быть круглые 70 руб.
• ВТБ (+2,9%). Рост продолжился строго по плану. Подбор у 80 руб. под идею ускорения вверх на фоне долгожданного прорыва долгоиграющего нисходящего торгового канала оправдывается. Уже выше 87 руб., и активные трейдеры могут повысить уровень стопа до безубытка — теперь в любом случае не будет риска потерь, а после уже имеющихся +8% остается локальный потенциал в 3%+, до 90 руб. Фундаментальный таргет — 110 руб.
• Газпром (+2,5%). Откат четверга от 137 руб. не смущал, и в пятницу бумагам удалось прорваться выше важного уровня сопротивления. На пике сессии было над 139 руб. Теперь технический ориентир вплоть до максимумов осени — область 144 руб. В Молдовагазе признали долг, на газовых хабах многолетние максимумы цен, грядет оптимизация административного аппарата, фактор дивидендов не раскрыт. Фундаментально оцениваем акции в 190 руб., или +37% от текущих.
• Т-Технологии (+2,4%). Самые популярные акции в России на денек уступили первое место по оборотам — наторговали лишь на 15,6 млрд руб. До фундаментальных 4500 руб. еще далеко: +47%. А вот технически бумагам удалось вырваться над 3000 руб., что ранее предполагало развитие вверх к 3200 руб. — пока все идет по плану, курс в пятницу уже над 3050 руб.
На внешнем контуре
• В США: рост индексов акций на процент, бенчмарк широкого рынка S&P 500 вернулся к круглым 6000 п. Сегодня инаугурация Трампа, в мире может возрасти волатильность, а на самом американском рынке национальный выходной. Вводные биржевого курса на неделю — здесь. В понедельник фактор глобального фондового поводыря поддерживает быков ведомых рынков Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: в среднем рост в АТР на процент — это предполагает позитивное начало торгов на европейских рынках акций. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng взлетает выше 2%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei прибавляет более процента.
• Нефть Brent в коррекции после январского ралли до максимумов августа 2024 г., на днях было у $82,5. Пока баррель остывает ниже $81, поддержка на спуске на круглых $80, и технически от нее целесообразнее по тренду, то есть вверх. Фактор геополитики повышает риск-премию в commodities.
• Золото после скачка к $2720 спотыкается о многомесячное сопротивление, унция опять уходит вниз к $2700, возвращена верхняя граница зимнего боковика $2600–2700. Многое будет зависеть от курса доллара — если индекс DXY пойдет дальше вниз, пока он над 109 п., то золото со своей обратной корреляцией двинет строго вверх, вплоть до исторических максимумов.
• Газ NG после взлета на $4,3, где и предлагалось в пятницу зафиксировать большую спекулятивную прибыль от подхвата под $3,9, уже резко падает под $3,8 — это в репертуаре самого волатильного инструмента. Там долгосрочный аптренд, и курс в любой момент может возобновить подъем, но после удачного выхода из лонгов на максимумах кеш пока удерживается — очередного четкого спекулятивного паттерна еще нет.
• Индекс МосБиржи на драйве: поддержка 2900 п. позади, а впереди — круглые 3000 п. Вблизи психологического уровня сопротивления давление продавцов может и возрасти, но техническая коррекция пойдет лишь на пользу. Фундаментальный потенциал рынка все еще высокий.
• Бумаги в фокусе: на хайпе — девелоперы ПИК, Самолет, Эталон, техничный прорыв в ВТБ, Газпроме, Т.
• Рубль еще укрепился, инвалюты в коррекции. Волатильность на мировых рынках на фоне инаугурации Трампа может и повыситься, но российский налоговый период будет стабилизирующим фактором курса нацвалюты.
• На внешнем контуре: рынок растет в преддверии перехода власти в Штатах, и бенчмарк S&P 500 вернулся к 6000 п., в АТР рост на процент — факторы позитивного старта европейской торговой недели.
• На сырьевом рынке. Нефть Brent дешевле $81, поддержка для барреля на круглых $80. Золото вновь под $2700, унция вернулась в зимний боковик. Ультраволатильный газ NG после ралли к $4,3 резко падает ниже $3,8, а активные трейдеры в кеше.
В деталях
Индекс МосБиржи в пятницу закрепил успех — ранее непробиваемый уровень сопротивления 2900 п. ожидаемо перешел в статус поддержки. На закрытии вечерки — уже над 2950 п. (+1,3%), обороты торгов высокие — 141 млрд руб., что говорит об истинном прорыве преграды. Теперь психологический уровень 3000 п. будет манить игроков на повышение. В фаворитах бумаги застройщиков — субиндекс недвижимости второй день подряд +10%.
За месяц на рынке состоялось рекордное ралли на 24%, и, очевидно, многих это застало врасплох — или не решались войти в лонги, или были в шортах, что впоследствии лишь усилило тренд вверх. Но, по нашим ранним оценкам, все было логично — аномально низкие фундаментальные цены и экстремальная техническая перепроданность на дне декабря 2024 г. вылились в фееричный рост. Быстро восстановиться рынку помогли ожидания завершения жесткого цикла денежно-кредитной политики ЦБ и надежды на геополитическое потепление со сменой власти в США.
Технически при приближении к верхней круглой отметке сопротивление продавцов может возрасти — немногим ниже планки 3000 п., на 2987 п., имеется июльский межсессионный гэп, перегретость рынка растет, часть активных трейдеров могут уже и предпочесть зафиксировать большую и быструю прибыль. Поддержка теперь будет на 2900 п. Но это локальная история, а глобально в рамках года по-прежнему ждем достижения индексом 3500 п., или еще +18%. Это, конечно, уже не +45%, как месяц назад при выставлении годового таргета 3500 п., но с учетом предстоящих дивидендов потенциал все еще интересный.
Рубль стабилен, никаких потрясений после январских санкций уходящей администрации США против нефтянки так и не произошло. Ожидания сводились к локальному скачку волатильности с последующим откатом инвалют — на недельном пике юань был у 14, а в пятницу уже 13,87 (-0,3%). Внебиржевой доллар застыл у 102,4, а евро — 104,86 (-0,9%). Официальные курсы инвалют от ЦБ на 20 января — здесь.
Волатильность на валютном рынке может повыситься из-за прихода Трампа, и это внешний фактор курса, а внутренний фактор поддержи рубля — предстоящий налоговый период: предложение инвалюты от экспортеров возрастет, что и будет стабилизировать курс. Технически в юане (пара CNY/RUB) не исключается сползание под 13,8 — там краткосрочная динамическая поддержка.
Бумаги в фокусе
• ПИК (+15,7%). На третий день безудержного роста курс взлетел выше 650 руб., это максимумы за 3 месяца. Взрывное ралли идет на фоне вероятного завершения цикла предъема ставки ЦБ и обсуждаемых на высшем уровне мер поддержки строительной отрасли и ипотечных программ. Фундаментальные факторы давления все еще актуальны — дорогой кредит и провал продаж, но рынок живет ожиданиями и спекулятивно отыгрывает перспективы уже сейчас. Видимо, в бумагах была очень высокая доля коротких позиций, а, как известно, шорты — отличное топливо для взлета. Годовой таргет 700 руб. уже недалеко, и фундаментальный апсайд теперь незначительный. Технически по инерции возможны новые локальные максимумы, район сопротивления на 665 руб., а далее — высокий риск резкой фиксации на фоне перегретости.
• Самолет (+14,8%). На хайпе на фоне тех же вводных, что и у ПИК. В пятницу курс взлетал к 1287 руб., это двухмесячные максимумы. Оборот исторический — 20 млрд руб. Ровно месяц назад был абсолютный минимум у 820 руб., а с учетом праздников курс со дна уже +57% — мощный рост после тотального обрушения. Фундаментально — 1600 руб., но это оценки при будущем секвестре ставки в конце I полугодия. В моменте акции перекуплены, много спекуляций, на импульсе еще могут быть локальные вершины, скажем, 1300 руб., а потом уже может нагрянуть стремительная коррекция.
• Эталон (+14,4%). Еще один представитель строительного сектора показал ударную пятницу — курс взлетел выше 67 руб., и это пики начала октября. Бумаги вне Индекса МосБиржи и пока доступны только квалифицированным инвесторам. Фундаментальные 100 руб. обоснованы перспективами редомициляции корпорации с вариантом возврата к дивидендам. Локальным технически разворотным уровнем могут быть круглые 70 руб.
• ВТБ (+2,9%). Рост продолжился строго по плану. Подбор у 80 руб. под идею ускорения вверх на фоне долгожданного прорыва долгоиграющего нисходящего торгового канала оправдывается. Уже выше 87 руб., и активные трейдеры могут повысить уровень стопа до безубытка — теперь в любом случае не будет риска потерь, а после уже имеющихся +8% остается локальный потенциал в 3%+, до 90 руб. Фундаментальный таргет — 110 руб.
• Газпром (+2,5%). Откат четверга от 137 руб. не смущал, и в пятницу бумагам удалось прорваться выше важного уровня сопротивления. На пике сессии было над 139 руб. Теперь технический ориентир вплоть до максимумов осени — область 144 руб. В Молдовагазе признали долг, на газовых хабах многолетние максимумы цен, грядет оптимизация административного аппарата, фактор дивидендов не раскрыт. Фундаментально оцениваем акции в 190 руб., или +37% от текущих.
• Т-Технологии (+2,4%). Самые популярные акции в России на денек уступили первое место по оборотам — наторговали лишь на 15,6 млрд руб. До фундаментальных 4500 руб. еще далеко: +47%. А вот технически бумагам удалось вырваться над 3000 руб., что ранее предполагало развитие вверх к 3200 руб. — пока все идет по плану, курс в пятницу уже над 3050 руб.
На внешнем контуре
• В США: рост индексов акций на процент, бенчмарк широкого рынка S&P 500 вернулся к круглым 6000 п. Сегодня инаугурация Трампа, в мире может возрасти волатильность, а на самом американском рынке национальный выходной. Вводные биржевого курса на неделю — здесь. В понедельник фактор глобального фондового поводыря поддерживает быков ведомых рынков Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: в среднем рост в АТР на процент — это предполагает позитивное начало торгов на европейских рынках акций. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng взлетает выше 2%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei прибавляет более процента.
• Нефть Brent в коррекции после январского ралли до максимумов августа 2024 г., на днях было у $82,5. Пока баррель остывает ниже $81, поддержка на спуске на круглых $80, и технически от нее целесообразнее по тренду, то есть вверх. Фактор геополитики повышает риск-премию в commodities.
• Золото после скачка к $2720 спотыкается о многомесячное сопротивление, унция опять уходит вниз к $2700, возвращена верхняя граница зимнего боковика $2600–2700. Многое будет зависеть от курса доллара — если индекс DXY пойдет дальше вниз, пока он над 109 п., то золото со своей обратной корреляцией двинет строго вверх, вплоть до исторических максимумов.
• Газ NG после взлета на $4,3, где и предлагалось в пятницу зафиксировать большую спекулятивную прибыль от подхвата под $3,9, уже резко падает под $3,8 — это в репертуаре самого волатильного инструмента. Там долгосрочный аптренд, и курс в любой момент может возобновить подъем, но после удачного выхода из лонгов на максимумах кеш пока удерживается — очередного четкого спекулятивного паттерна еще нет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба