27 января 2025 Мои Инвестиции
🔸 Китайский стартап в области искусственного интеллекта DeepSeek запустил чат-бота и API-сервис с большой языковой моделью на уровне ChatGPT, но в разы дешевле. В отличие от OpenAI языковая модель DeepSeek имеет открытый код — любой пользователь может дополнять его под свои нужды, что может способствовать более широкому распространению продукта. Это привело к падению Nasdaq 100 на 1,9% на пост-торгах, акции в Китае растут сегодня утром — сильнее других азиатских рынков.
🔸 Цены на золото и нефть снизились. Есть риск формирования «двойной вершины» по золоту. Следует внимательно следить за динамикой цен.
☕️ Мысли с утра
С марта 2020 года Nasdaq 100 вырос более чем в 3 раза. Этот рост можно разложить на 2 продолжительных подъёма:
1️⃣ Первый — с апреля 2020 по ноябрь 2021 — был вызван сверхмягкой монетарной и фискальной политикой, а также бумом удаленной работы, интернет-покупок и онлайн-развлечений.
2️⃣ Второй — с ноября 2022 г. по настоящее время — развитием искусственного интеллекта.
Казалось, что многомиллиардные инвестиции в развитие ИИ позволят лидерам отрасли сохранять высокую норму прибыли на долгие годы. Однако появление в короткие сроки бюджетного решения от Deepseek доказывает, что это не так. Возникает резонный вопрос оправданности текущей оценки акций технологических компаний США.
Индекс Nasdaq 100 торгуется с прогнозным P/E 26,5х против среднего 20х в период 2004-2020 гг. (после краха доткомов и до COVID). Снижение мультипликаторов в ИТ-секторе вполне вероятно. Это может повлечь переток средств инвесторов из акций техсектора в «акции стоимости», что поддержит большинство фондовых индексов за пределами США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба