27 января 2025 ИХ "Финам"
Инвестиционные счета для детей, финансируемые государством, - отличный способ научить их финансовой грамотности и помочь накопить капитал. Так считает кандидат на пост канцлера Германии Фридрих Мерц, пишет Bloomberg. По его мнению, это может превратить немцев из осторожных вкладчиков в уверенных инвесторов и смягчить надвигающийся пенсионный кризис.
Фракция ХДС/ХСС хочет открыть инвестиционные счета для всех шестилетних детей. При этом государство будет вносить 10 евро ($10,3) в месяц на покупку акций до совершеннолетия ребенка. Критики вспоминают работу Мерца на посту председателя наблюдательного совета немецкого подразделения BlackRock Inc. по управлению активами. Однако последствия могут быть значительными - дети рано познакомятся с рынками капитала и чудесами сложного процента, что поможет им накопить на пенсию и сократить неравенство.
Предложение Мерца основано на международных экспериментах, таких как детские облигации в США, план сбережений для детей в Израиле и детские целевые фонды в Великобритании. Кроме того, Германии есть к чему стремиться: только около 17% немцев в возрасте 14 лет и старше владеют акциями, в то время как более половины американских домохозяйств имеют ценные бумаги.
Возможности для роста
С начала пандемии и роста инфляции больше немцев начали приобретать акции, а цифровые брокерские услуги демократизировали доступ к рынкам капитала. Однако в целом их количество всё ещё ниже, чем в 2001 году. Неприятие риска остаётся глубоко укоренившимся: многие пожилые инвесторы обожглись на приватизации Deutsche Telekom в 1996 году и с тех пор избегают рынка.
Хранение денег на банковских счетах с низкой доходностью считается разумным, в то время как пенсионные планы, как правило, ставят сохранение капитала выше финансовой отдачи. У немцев есть несколько способов инвестировать с налоговыми льготами, которые можно сравнить с американскими планами 401k, Roth IRA и планами сбережений для колледжа 529, а также с британскими индивидуальными сберегательными счетами, которые включают Junior ISA, специально разработанные для молодёжи.
Бесполезные сберегательные привычки Германии
Более трети из 9 трлн евро, находящихся в распоряжении домохозяйств, составляют наличные деньги и депозиты.
Недостатки очевидны. Непрекращающаяся инфляция в последние годы обесценила наличные деньги, в то время как большинство немцев упустили возможность инвестировать в растущие рынки акций, в том числе в устойчивый внутренний индекс Dax. Хотя немцы много экономят, они делают это неразумно.
Немцы откладывают почти 12% своего дохода. Согласно счётам распределения благосостояния Европейского центрального банка, средний размер чистого капитала домохозяйств в Германии составляет всего 112 тыс. евро, что намного ниже среднего показателя по еврозоне в 148 тыс. евро. Эти цифры также искажены, поскольку большинство немцев арендуют жильё, а не владеют им.
Пенсионная система страны, основанная на принципе «плати по мере поступления», при которой текущие доходы пенсионеров финансируются за счёт текущих доходов работающих, испытывает трудности, поскольку число работников сокращается. Реформы, которые должны были создать фонд национального благосостояния для инвестирования в акции, финансируемый за счёт долга, были заблокированы в ноябре, когда трёхпартийное соглашение распалось.
Неравенство в Германии
Половина беднейших домохозяйств владеют всего 2,5% чистого капитала, 10% богатейших владеют более чем 60%.
Действующий канцлер, социал-демократ Олаф Шольц говорит, что он не владеет акциями и хранит все свои деньги на сберегательном счёте (предположительно, чтобы избежать конфликта интересов). Его соперник Мерц, бывший корпоративный юрист, гораздо более по-американски относится к накоплению богатства и делает то, что пропагандирует. Он говорит, что начал инвестировать небольшие суммы в акции ещё в студенческие годы, а у его внуков есть брокерские счета, которые спонсируют их бабушки и дедушки.
Им повезло: многие немецкие семьи не могут позволить себе инвестировать или не знают, как это делать. Существует ярко выраженный разрыв между западными и восточными немцами-владельцами акций, отражающий исторический раскол между капиталистами и коммунистами.
Кто владеет акциями?
Богатые немцы чаще всего владеют акциями. Но даже среди более обеспеченных много инертности. Хотя немцы занимают высокие места в рейтингах финансовой грамотности, знать о сложных процентах и действовать для их накопления - не одно и то же. Обучение на практике более эффективно, и контроль за инвестиционным счётом ребёнка также поможет родителям улучшить свои финансовые знания, отмечает Немецкий совет экономических экспертов, который предложил аналогичный план в октябре.
Автоматическое зачисление средств гарантирует, что ни один ребёнок не останется без поддержки, а распределение средств по умолчанию должно быть настроено на широко диверсифицированный фонд фондовых индексов с низкими комиссиями. Такой портфель будет колебаться в краткосрочной перспективе, но в течение длительного периода времени вероятность потери денег невелика. Если средства будут накапливаться в течение нескольких десятилетий и не будут облагаться налогом на этапе накопления, то государственный взнос в размере 1560 евро может вырасти до пятизначной суммы. Общая сумма может быть ещё выше, если владельцы счетов продолжат вносить взносы после достижения 18 лет.
Мерц считает, что владельцы не должны иметь возможности снимать деньги до тех пор, пока не начнут получать пенсию - установленный законом пенсионный возраст постепенно повышается до 67 лет. Однако, по его мнению, молодые люди могли бы использовать эти средства для целей, которые также способствуют накоплению богатства, например для открытия бизнеса или покупки дома.
Расходы налогоплательщиков не должны быть непомерно высокими. Зачисление для первой группы шестилетних детей обойдётся менее чем в $100 млн евро в год (в Германии ежегодно рождается около 700 тыс. детей), а общая сумма увеличится примерно до $1,5 млрд евро, если учесть всех детей в возрасте от 6 до 18 лет и скорректировать взносы с учётом инфляции.
Эта идея всё равно может вызвать сопротивление со стороны ультраправых, которые не хотят давать деньги детям мигрантов, или со стороны левых политиков, которые приравнивают инвестирование к безответственным спекуляциям.
Однако есть и те, кто недоволен слишком маленькими или отдаленными выплатами, что не поможет решить проблему пенсионного кризиса. Как ожидается, эта мера станет первой из ряда реформ, которые побудят немцев вкладывать больше пенсионных накоплений в акции.
Фракция ХДС/ХСС хочет открыть инвестиционные счета для всех шестилетних детей. При этом государство будет вносить 10 евро ($10,3) в месяц на покупку акций до совершеннолетия ребенка. Критики вспоминают работу Мерца на посту председателя наблюдательного совета немецкого подразделения BlackRock Inc. по управлению активами. Однако последствия могут быть значительными - дети рано познакомятся с рынками капитала и чудесами сложного процента, что поможет им накопить на пенсию и сократить неравенство.
Предложение Мерца основано на международных экспериментах, таких как детские облигации в США, план сбережений для детей в Израиле и детские целевые фонды в Великобритании. Кроме того, Германии есть к чему стремиться: только около 17% немцев в возрасте 14 лет и старше владеют акциями, в то время как более половины американских домохозяйств имеют ценные бумаги.
Возможности для роста
С начала пандемии и роста инфляции больше немцев начали приобретать акции, а цифровые брокерские услуги демократизировали доступ к рынкам капитала. Однако в целом их количество всё ещё ниже, чем в 2001 году. Неприятие риска остаётся глубоко укоренившимся: многие пожилые инвесторы обожглись на приватизации Deutsche Telekom в 1996 году и с тех пор избегают рынка.
Хранение денег на банковских счетах с низкой доходностью считается разумным, в то время как пенсионные планы, как правило, ставят сохранение капитала выше финансовой отдачи. У немцев есть несколько способов инвестировать с налоговыми льготами, которые можно сравнить с американскими планами 401k, Roth IRA и планами сбережений для колледжа 529, а также с британскими индивидуальными сберегательными счетами, которые включают Junior ISA, специально разработанные для молодёжи.
Бесполезные сберегательные привычки Германии
Более трети из 9 трлн евро, находящихся в распоряжении домохозяйств, составляют наличные деньги и депозиты.
Недостатки очевидны. Непрекращающаяся инфляция в последние годы обесценила наличные деньги, в то время как большинство немцев упустили возможность инвестировать в растущие рынки акций, в том числе в устойчивый внутренний индекс Dax. Хотя немцы много экономят, они делают это неразумно.
Немцы откладывают почти 12% своего дохода. Согласно счётам распределения благосостояния Европейского центрального банка, средний размер чистого капитала домохозяйств в Германии составляет всего 112 тыс. евро, что намного ниже среднего показателя по еврозоне в 148 тыс. евро. Эти цифры также искажены, поскольку большинство немцев арендуют жильё, а не владеют им.
Пенсионная система страны, основанная на принципе «плати по мере поступления», при которой текущие доходы пенсионеров финансируются за счёт текущих доходов работающих, испытывает трудности, поскольку число работников сокращается. Реформы, которые должны были создать фонд национального благосостояния для инвестирования в акции, финансируемый за счёт долга, были заблокированы в ноябре, когда трёхпартийное соглашение распалось.
Неравенство в Германии
Половина беднейших домохозяйств владеют всего 2,5% чистого капитала, 10% богатейших владеют более чем 60%.
Действующий канцлер, социал-демократ Олаф Шольц говорит, что он не владеет акциями и хранит все свои деньги на сберегательном счёте (предположительно, чтобы избежать конфликта интересов). Его соперник Мерц, бывший корпоративный юрист, гораздо более по-американски относится к накоплению богатства и делает то, что пропагандирует. Он говорит, что начал инвестировать небольшие суммы в акции ещё в студенческие годы, а у его внуков есть брокерские счета, которые спонсируют их бабушки и дедушки.
Им повезло: многие немецкие семьи не могут позволить себе инвестировать или не знают, как это делать. Существует ярко выраженный разрыв между западными и восточными немцами-владельцами акций, отражающий исторический раскол между капиталистами и коммунистами.
Кто владеет акциями?
Богатые немцы чаще всего владеют акциями. Но даже среди более обеспеченных много инертности. Хотя немцы занимают высокие места в рейтингах финансовой грамотности, знать о сложных процентах и действовать для их накопления - не одно и то же. Обучение на практике более эффективно, и контроль за инвестиционным счётом ребёнка также поможет родителям улучшить свои финансовые знания, отмечает Немецкий совет экономических экспертов, который предложил аналогичный план в октябре.
Автоматическое зачисление средств гарантирует, что ни один ребёнок не останется без поддержки, а распределение средств по умолчанию должно быть настроено на широко диверсифицированный фонд фондовых индексов с низкими комиссиями. Такой портфель будет колебаться в краткосрочной перспективе, но в течение длительного периода времени вероятность потери денег невелика. Если средства будут накапливаться в течение нескольких десятилетий и не будут облагаться налогом на этапе накопления, то государственный взнос в размере 1560 евро может вырасти до пятизначной суммы. Общая сумма может быть ещё выше, если владельцы счетов продолжат вносить взносы после достижения 18 лет.
Мерц считает, что владельцы не должны иметь возможности снимать деньги до тех пор, пока не начнут получать пенсию - установленный законом пенсионный возраст постепенно повышается до 67 лет. Однако, по его мнению, молодые люди могли бы использовать эти средства для целей, которые также способствуют накоплению богатства, например для открытия бизнеса или покупки дома.
Расходы налогоплательщиков не должны быть непомерно высокими. Зачисление для первой группы шестилетних детей обойдётся менее чем в $100 млн евро в год (в Германии ежегодно рождается около 700 тыс. детей), а общая сумма увеличится примерно до $1,5 млрд евро, если учесть всех детей в возрасте от 6 до 18 лет и скорректировать взносы с учётом инфляции.
Эта идея всё равно может вызвать сопротивление со стороны ультраправых, которые не хотят давать деньги детям мигрантов, или со стороны левых политиков, которые приравнивают инвестирование к безответственным спекуляциям.
Однако есть и те, кто недоволен слишком маленькими или отдаленными выплатами, что не поможет решить проблему пенсионного кризиса. Как ожидается, эта мера станет первой из ряда реформ, которые побудят немцев вкладывать больше пенсионных накоплений в акции.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба