31 января 2025 Тинькофф Банк
О чем говорит свежая статистика ЦБ
Банк России опубликовал аналитический обзор развития банковского сектора РФ за декабрь 2024 года. Из него следует, что банки заработали за прошедший год рекордную сумму чистой прибыли — 3,8 трлн рублей. Год к году прирост прибыли составил 15%. Изначальный прогноз Банка России относительно прибыли банковского сектора на 2024 год составлял 2,3—2,8 трлн рублей.
Тем не менее месяц к месяцу чистая прибыль банков сократилась до 187 млрд рублей против 518 млрд в ноябре. Случилось это на фоне роста операционных расходов и негативной переоценки валюты.
В то же время ЦБ отмечает замедление корпоративного кредитования в декабре на 0,2%. Рост корпоративного кредитования за год составил 17,9%, что сопоставимо с уровнем 2023 года.
Выдача ипотеки увеличилась за месяц на 0,4%. Более 80% новых кредитов — займы с господдержкой. Ее годовой прирост замедлился до 13,4%. За год банки выдали на 40% меньше ипотечных займов, чем в 2023-м.
Замедление по необеспеченному розничному кредитованию продолжается с середины года, а в декабре портфель потребительских кредитов сократился сразу на 1,9%. Рост этого сегмента по итогам года замедлился до 11% год к году (в 2023-м составил 16%).
💰 Как данные повлияют на ключевую ставку
Замедление кредитования, которое к концу года охватило уже все сегменты, — это то, чего и добивался ЦБ с помощью высоких ставок и жесткого регулирования. Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец ожидает продолжения торможения роста: кредит имеет сильную инерцию, ставки высоки, требования к капиталу банков вырастут. При этом регулятор, очевидно, стремится к мягкой, а не жесткой посадке. Это готовит нас к тому, что ЦБ не поменяет ставку в феврале.
👀 К акциям каких банков можно присмотреться
📌 Акции Сбера — фаворит аналитиков Т-Инвестиций в банковском секторе.
Замедление кредитования — логичный исход политики ЦБ и ужесточения регулирования. За исключением снижающихся темпов роста балансовых показателей, остальные параметры бизнеса крупнейшего банка страны выглядят позитивно:
• процентная маржа по РПБУ за 2024 год снизилась незначительно (до 4,8% от совокупных активов по расчетам Т-Инвестиций);
• уровень операционной эффективности остался высоким;
• качество активов банка остается стабильным (уровень просрочки 2,2% по-прежнему низкий);
• рентабельность капитала превысила 23% по итогам 2024-го по РПБУ.
Таргет по акциям Сбера — 331 рубль. Потенциальный рост — 17%. Также, по нашим расчетам, банк может заплатить за 2024 год дивиденды в размере 36 рублей на акцию, которые дадут доходность 13% по текущим ценам.
📌 Акции Банка Санкт-Петербург
Устойчивая депозитная база позволяет компании показывать прирост чистой процентной маржи (6,9% по итогам девяти месяцев 2024 года по МСФО). Качество активов растет, рентабельность капитала — одна из самых высоких среди крупных публичных банков.
Максимальная среди крупных банков достаточность капитала позволяет ему платить щедрые дивиденды акционерам. Ожидаемая текущая доходность на основе консенсус-прогноза по итогам 2024 года может превысить 16%.
Банк России опубликовал аналитический обзор развития банковского сектора РФ за декабрь 2024 года. Из него следует, что банки заработали за прошедший год рекордную сумму чистой прибыли — 3,8 трлн рублей. Год к году прирост прибыли составил 15%. Изначальный прогноз Банка России относительно прибыли банковского сектора на 2024 год составлял 2,3—2,8 трлн рублей.
Тем не менее месяц к месяцу чистая прибыль банков сократилась до 187 млрд рублей против 518 млрд в ноябре. Случилось это на фоне роста операционных расходов и негативной переоценки валюты.
В то же время ЦБ отмечает замедление корпоративного кредитования в декабре на 0,2%. Рост корпоративного кредитования за год составил 17,9%, что сопоставимо с уровнем 2023 года.
Выдача ипотеки увеличилась за месяц на 0,4%. Более 80% новых кредитов — займы с господдержкой. Ее годовой прирост замедлился до 13,4%. За год банки выдали на 40% меньше ипотечных займов, чем в 2023-м.
Замедление по необеспеченному розничному кредитованию продолжается с середины года, а в декабре портфель потребительских кредитов сократился сразу на 1,9%. Рост этого сегмента по итогам года замедлился до 11% год к году (в 2023-м составил 16%).
💰 Как данные повлияют на ключевую ставку
Замедление кредитования, которое к концу года охватило уже все сегменты, — это то, чего и добивался ЦБ с помощью высоких ставок и жесткого регулирования. Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец ожидает продолжения торможения роста: кредит имеет сильную инерцию, ставки высоки, требования к капиталу банков вырастут. При этом регулятор, очевидно, стремится к мягкой, а не жесткой посадке. Это готовит нас к тому, что ЦБ не поменяет ставку в феврале.
👀 К акциям каких банков можно присмотреться
📌 Акции Сбера — фаворит аналитиков Т-Инвестиций в банковском секторе.
Замедление кредитования — логичный исход политики ЦБ и ужесточения регулирования. За исключением снижающихся темпов роста балансовых показателей, остальные параметры бизнеса крупнейшего банка страны выглядят позитивно:
• процентная маржа по РПБУ за 2024 год снизилась незначительно (до 4,8% от совокупных активов по расчетам Т-Инвестиций);
• уровень операционной эффективности остался высоким;
• качество активов банка остается стабильным (уровень просрочки 2,2% по-прежнему низкий);
• рентабельность капитала превысила 23% по итогам 2024-го по РПБУ.
Таргет по акциям Сбера — 331 рубль. Потенциальный рост — 17%. Также, по нашим расчетам, банк может заплатить за 2024 год дивиденды в размере 36 рублей на акцию, которые дадут доходность 13% по текущим ценам.
📌 Акции Банка Санкт-Петербург
Устойчивая депозитная база позволяет компании показывать прирост чистой процентной маржи (6,9% по итогам девяти месяцев 2024 года по МСФО). Качество активов растет, рентабельность капитала — одна из самых высоких среди крупных публичных банков.
Максимальная среди крупных банков достаточность капитала позволяет ему платить щедрые дивиденды акционерам. Ожидаемая текущая доходность на основе консенсус-прогноза по итогам 2024 года может превысить 16%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба