31 января 2025 БКС Экспресс Кокорева Анна
• New! Обзор российского рынка
Важность: высокая
Российский фондовый рынок продолжает восстановление и по итогам недели прибавляет 1%, немного недотянув до 3000 пунктов. Похоже, штурм данной цели придется на следующую неделю.
Новостной фон был достаточно спокойный. Статистика по инфляции оказалась неоднозначной и не сумела раскачать рынок. Однако ряд корпоративных новостей оказали поддержку отдельным бумагам и рынку в целом.
В индексе гособлигаций RGBI в конце недели пошел в рост, тем не менее, общая динамика за неделю негативная.
Курс доллара удерживается на двузначной отметке, а золото побило новый ценовой рекорд.
Цена на нефть марки Brent падают третью неделю подряд, с большой долей вероятности негативный тренд продолжится в ближайшую пятидневку.
• New! Отчетность
Важность: высокая
Неделя была щедра на корпоративные новости, многие эмитенты опубликовали операционные результаты. Давайте посмотрим, кто и как отчитался:
РусГидро опубликовала операционные результаты за IV квартал. Производство электроэнергии выросло на 5% относительно аналогичного периода прошлого года (г/г), до 30,7 млрд кВтч.
О`КЕЙ представил операционные результаты за IV квартал и весь 2024 г. Квартальная чистая розничная выручка увеличилась на 5,3% г/г. Чистая розничная выручка по итогам года выросла на 5,5% г/г, до 217,1 млрд руб.
INARCTICA опубликовала операционные результаты за 2024 г. Выручка компании в отчетном периоде увеличилась на 10,5% и составила 31,5 млрд руб. Объем продаж составил 25,7 тыс. тонн по итогам 2024 г. (-8,9% г/г).
Группа Астра обнародовала операционные результаты за 2024 г. По итогам 2024 г. отгрузки компании составили 20 млрд руб. и выросли на 78% г/г благодаря масштабированию бизнеса, увеличению числа клиентов, а также развитию продуктово-сервисной экосистемы. По итогам IV квартала отгрузки выросли на 61%, до 9,9 млрд руб.
Henderson опубликовал операционные результаты за 2024 г. Выручка за 12 месяцев 2024 г. выросла к аналогичному периоду 2023 г. на 24,2% и составила 20,8 млрд руб. Опережающая динамика роста онлайн-каналов относительно офлайна сохраняется. За 12 месяцев 2024 г. онлайн-продажи выросли на 51,2% г/г.
Whoosh представил операционные результаты за 2024 г. Количество поездок составило 149,7 млн (+44% г/г). Флот сервиса по состоянию на конец года достиг 214,2 тысячи СИМ (+43% г/г), а число зарегистрированных аккаунтов превысило 27,5 млн (+35% г/г).
Норникель обнародовал производственные результаты за IV квартал 2024 г. Производство никеля выросло на 5% квартал к кварталу (кв/кв), до 59 тыс. тонн. Производство меди группой, включая Забайкальский дивизион, сохранилось практически на уровне III квартала 2024 г. (-1%) и составило более 106 тыс. Производство палладия и платины снизилось и составило 606 тыс. унций (-10% кв/кв) и 146 тыс. унций (-11% кв/кв) соответственно.
X5 опубликовала позитивные операционные результаты за IV квартал 2024 г. Рост выручки в целом за 2024 г. — 24%. Выручка в IV квартале выросла на 22% г/г при 14%-ном росте сопоставимых продаж и 8%-ном расширении торговых площадей. Сопоставимые продажи росли как на фоне увеличения среднего чека (+10%), так и трафика в магазинах (+4%). Хороший рост выручки наблюдался во всех форматах, в том числе в крупнейшем для компании Пятерочка (+18%) и в самом быстрорастущем дискаунтере Чижик (рост в 2 раза г/г).
• New! Об ограничении кодов расчетов по распискам ЦИАН в связи с реорганизацией
Важность: высокая
МКАО «ЦИАН» подала 27 января 2025 г. заявление о делистинге американских депозитарных расписок (АДР) Cian PLC (ISIN US83418T1088) с Мосбиржи в рамках проведения реструктуризации компании.
После получения публичного статуса МКАО «ЦИАН» сделает публичное предложение об обмене АДР на акции МКАО, адресованное акционерам Cian PLC. Подробности по ссылке.
• New! Власти Украины начали изъятие активов Татнефти
Важность: высокая
Украинский Минюст начал процесс конфискации активов российской Татнефти на общую сумму в $47,2 млн в рамках закона о санкциях против РФ.
Компания с 2022 г. не имеет фактического доступа к своим активам, влияние конфискации будет очень ограниченным, считают аналитики БКС. Возвращение активов компании или компенсация за утрату владения были крайне маловероятны. Это подтверждалось начатым на Украине еще в 2022 г. процессом изъятия имущества у российских компаний.
• New! Мосбиржа изменила ставки процентного риска по сделкам с золотом и рублем
Важность: средняя
Ставка роста процентного риска составит 12% годовых, сейчас эта цифра находится на уровне 20%. Ставка падения процентного риска увеличится с нынешних 20% до 50% годовых.
• New! «Дочка» Газпрома получила разрешение на работы по сохранению «Северного потока – 2»
Важность: высокая
Датское энергетическое агентство выдало разрешение швейцарской «дочке» Газпрома — Nord Stream 2 AG — на проведение работ по сохранению газопровода «Северный поток – 2» в Балтийском море.
По оценке регулятора, работы могут быть проведены во II или III квартале 2025 г. Как ожидается, продлятся они 2–3 недели.
Акции Газпрома позитивно отреагировали на это сообщение.
• New! Годовая инфляция в РФ продолжает расти, недельная — снижаться
Важность: высокая
В России с 21 по 27 января рост потребительских цен замедлился до 0,22% с 0,25% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата.
Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 27 января увеличилась до 10,14% с отметки 10,04%, зафиксированной неделей ранее.
С начала года к 27 января потребительские цены выросли на 1,14%.
Данные смешанные и не дают ЦБ РФ однозначного повода для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Есть вероятность, что пик инфляции пройден и в ближайшем будущем регулятор смягчится.
• New! ЦБ изменил критерии для присвоения статуса квалифицированного инвестора.
Важность: высокая
Минимальный размер активов, которыми теперь должен владеть человек, чтобы его признали квалифицированным инвестором, увеличивается с 6 до 12 млн руб. С 1 января 2026 г. этот критерий будет повышен до 24 млн руб. Однако, помимо определенной суммы активов, к инвестору предъявляется еще ряд требований, выполнение которых является обязательным, чтобы получить статус «квала».
По мнению Банка России, такая мера позволит сократить число случаев, когда человек получает статус квалифицированного инвестора, но при этом не понимает специфику сложных финансовых инструментов и связанных с ними рисков.
• Валютная стратегия на I квартал 2025
Важность: высокая
Аналитики БКС представили обновленные валютные прогнозы на I квартал 2025 г. и ближайшие 12 месяцев. В конце 2024 г. доллар США играл первую скрипку на валютном рынке. Полагаем, что тренд сохранится в течение всего 2025 г.
Также аналитики выделили ряд пар с наибольшим потенциалом роста на горизонте 12 месяцев: AUD против USD — 1,6%, CAD против USD — 3,5%, GLD против RUB — 7,3%.
• New! В РФ запустили программу создания акционерной стоимости публичных компаний
Важность: средняя
Банк России совместно с Мосбиржей запустили программу создания акционерной стоимости. Программа адресована российским публичным акционерным обществам и нацелена на повышение их инвестиционной привлекательности и увеличение капитализации.
Предполагается создание бенчмарка — группы эмитентов, способных расти опережающими темпами и тем самым выступать драйвером капитализации всего фондового рынка. Участвовать в программе могут эмитенты, акции которых входят в первый и второй уровни листинга Московской биржи.
• New! Правительство готовит план улучшения экономического состояния РусГидро
Важность: средняя
Правительство РФ вместе с руководством РусГидро готовят предложения по улучшению экономического состояния компании. Подробности пока не известны, однако рынок отреагировал позитивно.
Аналитики БКС сохраняют «Негативный» взгляд на РусГидро и внимательно следят за конкретными мерами, если они будут озвучены. Считаем, что позитивная реакция рынка на новость вчера была преждевременной.
Важность: высокая
Российский фондовый рынок продолжает восстановление и по итогам недели прибавляет 1%, немного недотянув до 3000 пунктов. Похоже, штурм данной цели придется на следующую неделю.
Новостной фон был достаточно спокойный. Статистика по инфляции оказалась неоднозначной и не сумела раскачать рынок. Однако ряд корпоративных новостей оказали поддержку отдельным бумагам и рынку в целом.
В индексе гособлигаций RGBI в конце недели пошел в рост, тем не менее, общая динамика за неделю негативная.
Курс доллара удерживается на двузначной отметке, а золото побило новый ценовой рекорд.
Цена на нефть марки Brent падают третью неделю подряд, с большой долей вероятности негативный тренд продолжится в ближайшую пятидневку.
• New! Отчетность
Важность: высокая
Неделя была щедра на корпоративные новости, многие эмитенты опубликовали операционные результаты. Давайте посмотрим, кто и как отчитался:
РусГидро опубликовала операционные результаты за IV квартал. Производство электроэнергии выросло на 5% относительно аналогичного периода прошлого года (г/г), до 30,7 млрд кВтч.
О`КЕЙ представил операционные результаты за IV квартал и весь 2024 г. Квартальная чистая розничная выручка увеличилась на 5,3% г/г. Чистая розничная выручка по итогам года выросла на 5,5% г/г, до 217,1 млрд руб.
INARCTICA опубликовала операционные результаты за 2024 г. Выручка компании в отчетном периоде увеличилась на 10,5% и составила 31,5 млрд руб. Объем продаж составил 25,7 тыс. тонн по итогам 2024 г. (-8,9% г/г).
Группа Астра обнародовала операционные результаты за 2024 г. По итогам 2024 г. отгрузки компании составили 20 млрд руб. и выросли на 78% г/г благодаря масштабированию бизнеса, увеличению числа клиентов, а также развитию продуктово-сервисной экосистемы. По итогам IV квартала отгрузки выросли на 61%, до 9,9 млрд руб.
Henderson опубликовал операционные результаты за 2024 г. Выручка за 12 месяцев 2024 г. выросла к аналогичному периоду 2023 г. на 24,2% и составила 20,8 млрд руб. Опережающая динамика роста онлайн-каналов относительно офлайна сохраняется. За 12 месяцев 2024 г. онлайн-продажи выросли на 51,2% г/г.
Whoosh представил операционные результаты за 2024 г. Количество поездок составило 149,7 млн (+44% г/г). Флот сервиса по состоянию на конец года достиг 214,2 тысячи СИМ (+43% г/г), а число зарегистрированных аккаунтов превысило 27,5 млн (+35% г/г).
Норникель обнародовал производственные результаты за IV квартал 2024 г. Производство никеля выросло на 5% квартал к кварталу (кв/кв), до 59 тыс. тонн. Производство меди группой, включая Забайкальский дивизион, сохранилось практически на уровне III квартала 2024 г. (-1%) и составило более 106 тыс. Производство палладия и платины снизилось и составило 606 тыс. унций (-10% кв/кв) и 146 тыс. унций (-11% кв/кв) соответственно.
X5 опубликовала позитивные операционные результаты за IV квартал 2024 г. Рост выручки в целом за 2024 г. — 24%. Выручка в IV квартале выросла на 22% г/г при 14%-ном росте сопоставимых продаж и 8%-ном расширении торговых площадей. Сопоставимые продажи росли как на фоне увеличения среднего чека (+10%), так и трафика в магазинах (+4%). Хороший рост выручки наблюдался во всех форматах, в том числе в крупнейшем для компании Пятерочка (+18%) и в самом быстрорастущем дискаунтере Чижик (рост в 2 раза г/г).
• New! Об ограничении кодов расчетов по распискам ЦИАН в связи с реорганизацией
Важность: высокая
МКАО «ЦИАН» подала 27 января 2025 г. заявление о делистинге американских депозитарных расписок (АДР) Cian PLC (ISIN US83418T1088) с Мосбиржи в рамках проведения реструктуризации компании.
После получения публичного статуса МКАО «ЦИАН» сделает публичное предложение об обмене АДР на акции МКАО, адресованное акционерам Cian PLC. Подробности по ссылке.
• New! Власти Украины начали изъятие активов Татнефти
Важность: высокая
Украинский Минюст начал процесс конфискации активов российской Татнефти на общую сумму в $47,2 млн в рамках закона о санкциях против РФ.
Компания с 2022 г. не имеет фактического доступа к своим активам, влияние конфискации будет очень ограниченным, считают аналитики БКС. Возвращение активов компании или компенсация за утрату владения были крайне маловероятны. Это подтверждалось начатым на Украине еще в 2022 г. процессом изъятия имущества у российских компаний.
• New! Мосбиржа изменила ставки процентного риска по сделкам с золотом и рублем
Важность: средняя
Ставка роста процентного риска составит 12% годовых, сейчас эта цифра находится на уровне 20%. Ставка падения процентного риска увеличится с нынешних 20% до 50% годовых.
• New! «Дочка» Газпрома получила разрешение на работы по сохранению «Северного потока – 2»
Важность: высокая
Датское энергетическое агентство выдало разрешение швейцарской «дочке» Газпрома — Nord Stream 2 AG — на проведение работ по сохранению газопровода «Северный поток – 2» в Балтийском море.
По оценке регулятора, работы могут быть проведены во II или III квартале 2025 г. Как ожидается, продлятся они 2–3 недели.
Акции Газпрома позитивно отреагировали на это сообщение.
• New! Годовая инфляция в РФ продолжает расти, недельная — снижаться
Важность: высокая
В России с 21 по 27 января рост потребительских цен замедлился до 0,22% с 0,25% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата.
Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 27 января увеличилась до 10,14% с отметки 10,04%, зафиксированной неделей ранее.
С начала года к 27 января потребительские цены выросли на 1,14%.
Данные смешанные и не дают ЦБ РФ однозначного повода для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Есть вероятность, что пик инфляции пройден и в ближайшем будущем регулятор смягчится.
• New! ЦБ изменил критерии для присвоения статуса квалифицированного инвестора.
Важность: высокая
Минимальный размер активов, которыми теперь должен владеть человек, чтобы его признали квалифицированным инвестором, увеличивается с 6 до 12 млн руб. С 1 января 2026 г. этот критерий будет повышен до 24 млн руб. Однако, помимо определенной суммы активов, к инвестору предъявляется еще ряд требований, выполнение которых является обязательным, чтобы получить статус «квала».
По мнению Банка России, такая мера позволит сократить число случаев, когда человек получает статус квалифицированного инвестора, но при этом не понимает специфику сложных финансовых инструментов и связанных с ними рисков.
• Валютная стратегия на I квартал 2025
Важность: высокая
Аналитики БКС представили обновленные валютные прогнозы на I квартал 2025 г. и ближайшие 12 месяцев. В конце 2024 г. доллар США играл первую скрипку на валютном рынке. Полагаем, что тренд сохранится в течение всего 2025 г.
Также аналитики выделили ряд пар с наибольшим потенциалом роста на горизонте 12 месяцев: AUD против USD — 1,6%, CAD против USD — 3,5%, GLD против RUB — 7,3%.
• New! В РФ запустили программу создания акционерной стоимости публичных компаний
Важность: средняя
Банк России совместно с Мосбиржей запустили программу создания акционерной стоимости. Программа адресована российским публичным акционерным обществам и нацелена на повышение их инвестиционной привлекательности и увеличение капитализации.
Предполагается создание бенчмарка — группы эмитентов, способных расти опережающими темпами и тем самым выступать драйвером капитализации всего фондового рынка. Участвовать в программе могут эмитенты, акции которых входят в первый и второй уровни листинга Московской биржи.
• New! Правительство готовит план улучшения экономического состояния РусГидро
Важность: средняя
Правительство РФ вместе с руководством РусГидро готовят предложения по улучшению экономического состояния компании. Подробности пока не известны, однако рынок отреагировал позитивно.
Аналитики БКС сохраняют «Негативный» взгляд на РусГидро и внимательно следят за конкретными мерами, если они будут озвучены. Считаем, что позитивная реакция рынка на новость вчера была преждевременной.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба