31 января 2025 ИХ "Финам" Кауфман Сергей
В пятницу, 31 января, крупнейшие американские нефтегазовые мейджоры Exxon Mobil и Chevron представят отчётность за четвертый квартал 2024 года. Мы ожидаем, что выручка Exxon Mobil снизится на 8,5% г/г до $ 87,3 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию - на 32,7% г/г до $ 1,67. Chevron может снизить выручку на 0,6% г/г до $ 46,9 млрд и скорр. EPS – на 32,5% г/г до $ 2,33.
Exxon Mobil и Chevron: прогноз основных финпоказателей за 4 квартал 2024 г. ($ млрд)
Основным фактором ухудшения финансовых результатов нефтяников могло стать снижение цен на нефть марки WTI на 10% г/г до $ 70,7 за баррель. Также давление на прибыльность, вероятно, оказала более низкая маржинальноть переработки в Штатах и небольшое снижение американских цен на газ. В результате этих факторов квартальная прибыль на акцию Exxon Mobil и Chevron могла в очередной раз оказаться минимальной с 2021 года.
Также интерес для рынка будут представлять комментарии менеджмента на конференц-звонках, которые пройдут в тот же день. Инвестиционная привлекательность нефтегазовых мейджоров держится на достаточно высоких выплатах акционерам – суммарная доходность дивидендов и байбэка может достигать 8-10%. При этом на фоне снижения прибыли инвесторов будет интересовать способность компаний поддерживать текущий уровень выплат. Также на конференц-звонках в центре внимания будут прогнозы по добыче и инвестициям на ближайшие кварталы.
На фоне неопределенности относительно устойчивости выплат акционерам в среднесрочной перспективе мы нейтрально смотрим на акции американских нефтегазовых мейджоров. Целевая цена по акциям Exxon Mobil составляет $ 115,7 (апсайд – 6,5%), по акциям Chevron - $ 167,4 (апсайд – 7,5%).
Exxon Mobil и Chevron: прогноз основных финпоказателей за 4 квартал 2024 г. ($ млрд)
Основным фактором ухудшения финансовых результатов нефтяников могло стать снижение цен на нефть марки WTI на 10% г/г до $ 70,7 за баррель. Также давление на прибыльность, вероятно, оказала более низкая маржинальноть переработки в Штатах и небольшое снижение американских цен на газ. В результате этих факторов квартальная прибыль на акцию Exxon Mobil и Chevron могла в очередной раз оказаться минимальной с 2021 года.
Также интерес для рынка будут представлять комментарии менеджмента на конференц-звонках, которые пройдут в тот же день. Инвестиционная привлекательность нефтегазовых мейджоров держится на достаточно высоких выплатах акционерам – суммарная доходность дивидендов и байбэка может достигать 8-10%. При этом на фоне снижения прибыли инвесторов будет интересовать способность компаний поддерживать текущий уровень выплат. Также на конференц-звонках в центре внимания будут прогнозы по добыче и инвестициям на ближайшие кварталы.
На фоне неопределенности относительно устойчивости выплат акционерам в среднесрочной перспективе мы нейтрально смотрим на акции американских нефтегазовых мейджоров. Целевая цена по акциям Exxon Mobil составляет $ 115,7 (апсайд – 6,5%), по акциям Chevron - $ 167,4 (апсайд – 7,5%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба