3 февраля 2025 Sberbank CIB | X5 Retail
Темпы роста выручки по-прежнему сильные. Год к году выручка в четвёртом квартале увеличилась на 22,8%.
Рост сопоставимых продаж в магазинах «Пятёрочка» немного замедлился — до 13,1%. Основная причина — снижение роста сопоставимого чека, несмотря на то, что продовольственная инфляция ускорилась. Вероятно, процесс переноса инфляции на цены в магазинах постепенно достигает предела.
В формате супермаркетов фокус продолжает смещаться с расширения сети на рост эффективности. Так, за квартал сеть «Перекрёсток» в чистом выражении сократилась на шесть магазинов, а сопоставимые продажи увеличились на 11,5%.
Выручка дискаунтеров «Чижик» год к году удвоилась, а продажи в онлайн-сегменте выросли на 47%. В четвёртом квартале формат жёстких дискаунтеров показал лучшую динамику среднего чека. Год к году показатель увеличился на 11,3%.
Что думают аналитики
В SberCIB отмечают, что выручка X5 Group уверенно растёт уже четвёртый квартал подряд. Всё благодаря высокой продовольственной инфляции, расширению сети и вкладу быстрорастущих сегментов: онлайн и «Чижика». Компания, как и прежде, органически растёт быстрее всех в сегменте продовольственной розницы.
Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 3 600 ₽ за бумагу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба